Loading
Artikel Berkaitan
15 Okt 2026
Apa itu Lot Forex? Cara mengira saiz posisi?
Artikel Berkaitan
15 Okt 2026
Apa itu Lot Forex? Cara mengira saiz posisi?
TrustFinance
Oct 15, 2026
16 min read
6
Di AS, broker Forex yang merupakan ahli NFA tidak membenarkan pelanggan memegang posisi Buy dan Sell untuk pasangan mata wang yang sama secara serentak dalam satu akaun. Peraturan Pematuhan 2-43(b) mewajibkan penjelasan posisi secara masuk dahulu, keluar dahulu (FIFO) (NFA Rulebook). Namun, pada platform seperti MT5 dalam akaun jenis hedging, membuka dua posisi bertentangan secara serentak adalah perkara biasa.
Pedagang Thailand memanggil tindakan ini sebagai "lock order" dan ramai yang percaya ia adalah cara untuk menghentikan kerugian tanpa perlu membuat keputusan muktamad. Artikel ini menerangkan apa itu Hedging Forex, bagaimana keuntungan dan kerugian bergerak apabila dua posisi dibuka, berapa margin yang digunakan, kos tersembunyi apa yang ada, dan mengapa sesetengah akaun tidak boleh melakukannya sama sekali. Kami tidak mengesyorkan untuk menggunakan atau tidak menggunakan hedging, hanya menerangkan mekanismenya secara menyeluruh.
Hedging Forex adalah tindakan membuka posisi bertentangan dengan posisi sedia ada dalam instrumen yang sama. Contohnya, jika anda memegang Buy EUR/USD, anda membuka Sell EUR/USD tambahan dengan saiz yang sama atau lebih kecil, untuk membolehkan keuntungan dari satu posisi mengimbangi kerugian dari posisi yang lain. Hasilnya, jumlah keuntungan dan kerugian bergerak lebih perlahan atau statik, tetapi risiko tidak hilang, dan terdapat kos tambahan.
Secara lebih tepat, hedging bersaiz penuh adalah tindakan "membekukan" hasil pada titik di mana posisi kedua dibuka, bukan mengubah kerugian menjadi sifar.
Istilah ini mudah mengelirukan, kerana dalam industri kewangan ia digunakan dalam sekurang-kurangnya tiga makna:
Jika anda membaca artikel bahasa Inggeris dan menemui istilah FX hedging, kebanyakannya merujuk kepada jenis kedua, yang berbeza daripada lock order.
Stop Loss menutup posisi, kerugian menjadi angka sebenar serta-merta, dan selesai. Manakala hedge membuka posisi tambahan, kerugian masih terapung, dan anda perlu membuat keputusan sekali lagi posisi mana yang akan ditutup dahulu dan bila. Akaun akan mempunyai dua posisi untuk diuruskan berbanding sifar. Alat penutup posisi automatik pada platform boleh dilihat di Cara Menggunakan Alat Pengurusan Risiko MT4 / MT5
Alasan yang sering didengar ialah "belum mahu merealisasikan kerugian". Menutup posisi akan menyebabkan angka negatif segera masuk ke dalam baki. Manakala lock order membiarkan angka terapung dalam floating P/L, seolah-olah masih ada peluang untuk memulihkan.
Dari segi angka, kedua-dua cara ini memberikan hasil yang sangat serupa. Pada saat mengunci, kerugian 50 dolar dalam contoh di bawah adalah nyata sama ada ditutup atau dikunci. Perbezaannya adalah selepas itu. Cara menutup selesai tanpa kos tambahan. Cara mengunci masih mempunyai spread semasa penutupan, swap semalaman, dan keputusan untuk membuka kunci yang menunggu. Alasan mengapa sesetengah orang menggunakan hedge dalam praktiknya, seperti tidak mahu menutup posisi jangka panjang semasa berita jangka pendek, perlu menimbang kos-kos ini sendiri.
Melihat contoh angka akan memberikan gambaran yang paling mudah. Semua angka adalah contoh andaian, bukan harga sebenar pada mana-mana hari.
Andaikan anda membuka Buy EUR/USD 0.10 lot pada 1.1060. Harga turun ke 1.1010, kerugian terapung 50 pips. Pada saiz 0.10 lot untuk pasangan yang mempunyai USD sebagai mata wang rujukan, satu pip bernilai kira-kira 1 dolar. Oleh itu, kerugian adalah kira-kira 50 dolar.
Sekarang anda tidak mahu memotong kerugian, tetapi juga tidak mahu kerugian bertambah. Jadi anda membuka Sell 0.10 lot pada 1.1010. Selepas itu, ke mana sahaja harga bergerak, jumlahnya tetap sama.
| Harga selepas membuka posisi kedua | Posisi Buy (masuk 1.1060) | Posisi Sell (masuk 1.1010) | Jumlah |
|---|---|---|---|
| Turun lagi ke 1.0950 | Kerugian 110 dolar | Keuntungan 60 dolar | Kerugian 50 dolar |
| Berada di 1.1010 | Kerugian 50 dolar | 0 | Kerugian 50 dolar |
| Naik semula ke 1.1080 | Keuntungan 20 dolar | Kerugian 70 dolar | Kerugian 50 dolar |
Jadual ini tidak termasuk spread dan swap
Perhatikan bahawa tidak kira ke mana harga bergerak, jumlahnya kekal pada kerugian 50 dolar. Lock order hanya boleh menghentikan angka di sini. Manakala "memulihkan" kerugian mesti datang daripada menutup salah satu posisi pada masa harga bergerak ke arah yang menguntungkan posisi lain, yang bermaksud kembali meneka arah harga sekali lagi. Dan jika tekaan salah, kerugian akan bertambah dari 50 dolar.
Dalam akaun sebenar, posisi Buy ditutup pada harga Bid, posisi Sell ditutup pada harga Ask. Jika kedua-dua posisi ditutup serentak, jumlahnya akan sama dengan kerugian yang dikunci, ditambah dengan perbezaan spread pada masa penutupan.
Dalam contoh ini, jika spread semasa penutupan adalah 1 pip, jumlahnya adalah kira-kira 51 dolar kerugian. Tetapi jika ditutup semasa berita kuat dan spread melebar menjadi 12 pips, jumlahnya akan menjadi kira-kira 62 dolar kerugian. Kerugian yang "dikunci" masih boleh bergerak, dan ekuiti yang ditunjukkan pada platform juga berkurangan mengikut masa spread melebar.
Pada saiz 1 lot per posisi, angka yang sama didarab sepuluh. Spread yang melebar sebanyak 11 pips akan mengurangkan ekuiti kira-kira 110 dolar serta-merta, walaupun harga tengah hampir tidak bergerak.
Membuka posisi kedua mengambil masa beberapa saat, tetapi membuka kunci adalah keputusan yang lebih sukar, kerana anda perlu memilih posisi mana yang akan ditutup dahulu.
Meneruskan contoh yang sama, andaikan harga turun ke 1.0950 dan anda menutup posisi Sell untuk mengambil keuntungan 60 dolar. Sekarang tinggal posisi Buy dengan kerugian terapung 110 dolar. Jumlah keseluruhan masih kerugian 50 dolar yang sama, tetapi posisi kembali terbuka sepenuhnya.
Dari titik ini, ada dua kemungkinan. Jika harga melantun semula melebihi 1.1010, jumlahnya akan lebih baik daripada semasa mengunci. Jika harga turun lagi ke 1.0900, posisi Buy akan mengalami kerugian 160 dolar, menjadikan jumlah kerugian 100 dolar, atau dua kali ganda daripada semasa keputusan untuk mengunci dibuat.
Cara lain ialah menutup posisi Buy yang rugi dahulu, kemudian memegang posisi Sell. Cara ini juga menghadapi masalah yang sama secara terbalik. Jika harga melantun naik, posisi Sell akan mengalami kerugian tambahan.
Kesimpulannya, semua jenis membuka kunci membawa kita kembali kepada soalan asal, iaitu ke mana harga akan bergerak. Lock order hanya menangguhkan soalan itu, dan sementara menunggu, anda membayar spread dan swap.
Jawapannya ialah, bergantung kepada bagaimana broker menetapkannya. Ramai yang berfikir bahawa lock order akan menjadikan margin sifar kerana risiko saling membatalkan. Sesetengah pula berpendapat perlu membayar dua kali ganda kerana ada dua posisi. Manual MetaTrader 5 menyatakan bahawa kedua-dua cara ini bukan peraturan tetap.
Menurut manual MT5, posisi yang bertentangan dalam simbol yang sama akan dianggap sebagai posisi yang di-hedge atau dilindungi, dan terdapat dua kaedah pengiraan margin yang boleh dipilih oleh broker (MetaTrader 5 Help)
Ini adalah nilai lalai. Sistem akan membahagikan jumlah kepada dua bahagian:
Jika broker memilih pilihan "calculate using larger leg", sistem akan menjumlahkan margin untuk semua posisi Buy (termasuk pesanan tertunda Buy) dan menjumlahkan untuk semua posisi Sell, kemudian menggunakan jumlah yang lebih besar sebagai margin akhir. Oleh itu, dua posisi bersaiz sama akan menggunakan margin yang sama dengan satu posisi.
Cuba bandingkan dengan kes memegang Buy EUR/USD 1 lot dan Sell EUR/USD 1 lot secara serentak. Jika broker menetapkan Hedged sama dengan saiz kontrak, margin akan sama dengan memegang 1 lot. Jika menggunakan kaedah larger leg, hasilnya juga serupa kerana kedua-dua posisi sama. Tetapi jika ada pesanan tertunda Buy yang lain, posisi Buy akan menjadi lebih besar, dan margin akan dikira berdasarkan posisi tersebut.
Manual MT5 menyatakan bahawa jika nilai Hedged adalah 0, tiada margin akan dikira untuk jumlah yang di-hedge. Dalam kes ini, lock order benar-benar mengurangkan margin yang digunakan dan meningkatkan free margin.
Ini adalah titik yang menipu mata. Free margin yang kelihatan banyak menggalakkan untuk membuka posisi baru, sedangkan kerugian asal masih kekal sepenuhnya. Apabila salah satu posisi ditutup, bahagian yang tinggal kembali menjadi posisi terbuka sepenuhnya, margin akan melonjak naik semula serta-merta. Jika ekuiti pada masa itu sudah nipis, tahap margin mungkin jatuh mendekati tahap amaran lebih cepat daripada yang dijangka. Mekanisme tahap margin dan stop out boleh dibaca lanjut di Apa itu Margin Call? Bila ia berlaku? Bagaimana untuk mencegahnya?
Semua ini adalah kaedah pengiraan MT5 mengikut manual. Platform lain atau setiap jenis akaun mungkin menggunakan kaedah yang berbeza. Cara sebenar untuk menyemak adalah dengan membuka halaman Spesifikasi simbol pada platform dan melihat medan yang berkaitan dengan hedged margin atau bertanya kepada broker secara bertulis.
Lock order tidak percuma. Terdapat dua kos utama:
Posisi kedua dibuka dengan melangkau spread sekali, dan semasa menutup juga perlu melangkau sekali lagi. Semakin kerap membuka dan menutup posisi secara bergilir untuk "memulihkan", semakin bertambah kos ini. Jika akaun mengira komisen per lot, mempunyai dua posisi bermakna membayar dua set komisen.
Memegang semalaman, kedua-dua posisi Buy dan Sell dikira swap secara berasingan. Kadar swap untuk posisi long dan short bagi pasangan yang sama tidak semestinya sama dalam arah bertentangan. Sesetengah instrumen mungkin negatif di kedua-dua belah, yang bermaksud meninggalkan lock order selama beberapa minggu akan menyebabkan ekuiti berkurangan setiap malam, tanpa perlu harga bergerak. Kadar swap sebenar boleh dilihat dari halaman Spesifikasi simbol yang sama.
Apabila bercakap tentang Hedging Forex, ia biasanya merujuk kepada jenis pertama. Tetapi dalam praktiknya, terdapat dua jenis lain dengan risiko yang jelas berbeza.
| Jenis | Bagaimana dilakukan | Risiko yang masih ada | Kesan terhadap margin (berdasarkan manual MT5) |
|---|---|---|---|
| Full hedge | Buy dan Sell instrumen yang sama, saiz yang sama | Spread semasa penutupan, swap, keputusan untuk menutup satu per satu | Bergantung kepada nilai Hedged margin atau kaedah larger leg |
| Partial hedge | Posisi kedua lebih kecil, contohnya Buy 1 lot dan Sell 0.5 lot | Perbezaan 0.5 lot masih bergerak mengikut harga sepenuhnya | Bahagian yang tidak di-hedge mengira margin penuh |
| Correlation hedge | Membuka dua pasangan mata wang yang pernah bergerak secara berkorelasi | Hubungan boleh berubah, kedua-dua posisi mungkin mengalami kerugian serentak | Instrumen berbeza, tidak memenuhi syarat hedged untuk simbol yang sama |
Correlation hedge perlu diberi perhatian khusus, kerana ia kelihatan seperti melindungi risiko, tetapi hubungan di masa lalu antara dua pasangan mata wang tidak menjamin masa depan akan sama. Dan kerana ia adalah simbol yang berbeza, setiap posisi akan dikira margin sebagai posisi terbuka secara berasingan.
Tidak semua akaun boleh membuka dua posisi bertentangan secara serentak. Batasan utama datang dari dua sumber: sistem akaun platform dan peraturan agensi di beberapa negara.
MT5 mempunyai dua jenis sistem rekod posisi dan ditetapkan pada tahap akaun, bukan pada tahap pesanan (MQL5)
Sesiapa yang pernah menekan Sell untuk mengunci dan melihat posisi Buy asal hilang, kebanyakannya sedang menggunakan akaun netting.
Di AS, NFA Compliance Rule 2-43(b) melarang Ahli Dealer Forex memegang posisi yang saling membatalkan dalam akaun pelanggan dan mesti menjelaskan posisi secara first-in, first-out, kecuali jika pelanggan mengarahkan untuk menutup pesanan bersaiz sama di mana broker mesti menutup yang tertua dalam saiz tersebut (NFA Rulebook)
Ini adalah peraturan bidang kuasa AS, tidak terpakai untuk semua negara, tetapi ia memberitahu kita bahawa sama ada dua posisi boleh dibuka atau tidak bergantung kepada peraturan di mana broker berdaftar. Selain sistem akaun dan peraturan bidang kuasa, syarat akaun setiap broker juga mungkin mempunyai batasan mengenai pembukaan dua posisi yang berbeza. Oleh itu, anda harus membaca syarat-syarat sebelum menggunakannya.
Perlu diketahui: Perdagangan Forex tidak mendapat lesen daripada Bank of Thailand. BOT mengesahkan tiada dasar untuk melesenkan perniagaan Forex bagi pelabur runcit (Thai PBS). Manakala SEC menyatakan perniagaan ini tidak di bawah kawal selia SEC tetapi di bawah undang-undang kawalan pertukaran mata wang (The Standard)
Kandungan ini menerangkan mekanisme untuk tujuan pengetahuan, bukan nasihat pelaburan peribadi. Tiada jaminan pulangan. Pembaca harus menilai risiko dan syarat akaun mereka sendiri sebelum membuat sebarang keputusan.
Ya, dalam bahasa pedagang Thailand, lock order adalah salah satu jenis full hedge, iaitu membuka posisi bertentangan dengan saiz yang sama dalam instrumen yang sama. Jumlahnya akan statik pada angka semasa pembukaan posisi kedua, tidak termasuk spread dan swap yang masih berlaku.
Boleh. Spread yang melebar semasa berita dan swap semalaman boleh menyebabkan ekuiti berkurangan walaupun harga tengah tidak bergerak. Jika tahap margin jatuh ke tahap stop out, sistem mungkin menutup salah satu posisi terlebih dahulu. Posisi yang tinggal akan menjadi posisi terbuka tanpa pampasan.
Tidak semua. Akaun jenis netting tidak boleh melakukannya secara sistem. Broker di bawah peraturan NFA AS mesti menggunakan FIFO, dan sesetengah broker menulis larangan dalam syarat akaun. Anda harus menyemak sebelum menggunakannya.
Bukan. Lock order hanya menghentikan hasil buat sementara waktu. Akhirnya, anda masih perlu membuat keputusan posisi mana yang akan ditutup dahulu, yang bermaksud meneka arah harga sekali lagi, dan terdapat kos spread serta swap tambahan sepanjang proses itu.
Bergantung kepada tetapan broker. Pada MT5, bahagian yang di-hedge mungkin tidak mengira margin sama sekali, mengira mengikut nilai yang ditetapkan oleh broker, atau mengira dari posisi yang lebih besar. Bahagian yang tidak di-hedge sentiasa dikira penuh.
Tidak semestinya lebih selamat. Partial hedge masih mempunyai bahagian yang tidak di-hedge yang bergerak mengikut harga. Kelebihan dan kekurangan bergantung kepada saiz perbezaan itu berbanding modal dalam akaun.
Mekanismenya sama. Jika membuka Buy dan Sell dalam simbol yang sama, jumlahnya akan statik pada titik kunci, dan margin untuk bahagian yang di-hedge dikira mengikut nilai yang ditetapkan oleh broker. Perbezaannya adalah saiz kontrak per lot, nilai per pip, dan spread semasa berita yang selalunya lebih lebar daripada pasangan mata wang utama. Oleh itu, kos semasa membuka kunci mungkin lebih tinggi daripada yang dijangka. Anda harus menyemak Spesifikasi simbol emas secara berasingan daripada pasangan mata wang.
Boleh dalam akaun yang membenarkan, tetapi anda perlu mengira swap untuk malam yang dipegang. Dan apabila pasaran dibuka semula, spread mungkin lebih lebar daripada biasa buat sementara waktu. Jika anda berhasrat untuk membuka kunci sebaik sahaja pasaran dibuka, kos dari spread pada masa itu akan mengurangkan jumlah hasil.
Hedging Forex adalah alat yang membantu menghentikan hasil keuntungan dan kerugian buat sementara waktu. Dalam akaun yang membenarkannya, ia memberi masa untuk berfikir, tetapi tidak menghapuskan kerugian, tidak selalu menghilangkan margin, dan tidak percuma. Spread semasa penutupan dan swap semalaman masih akan mengurangkan ekuiti.
Tiga perkara yang perlu diketahui sebelum menggunakannya adalah: adakah akaun jenis netting atau hedging, bagaimana broker mengira margin untuk posisi yang di-hedge, dan adakah syarat akaun mempunyai larangan. Maklumat ini terdapat pada halaman Spesifikasi dan dokumen syarat broker, bukan dalam penerangan umum di internet.
TrustFinance
TrustFinance helps financial companies build credibility and traders make safer choices through verified profiles, authentic reviews, and research-driven insights.
