對於認真看待市場的交易者而言，光是理解圖表已不再足夠，因為在每個價格K線和每次圖表劇烈波動的背後，往往都有「經濟新聞」和「基本面因素」在推動。這就是為什麼「 fundamental」這個詞如此重要，特別是對於需要時刻應對全球經濟數據波動的「 新聞交易者」而言。如果您想從最強勁的新聞（例如非農就業數據）開始，可以在與本文同一系列的「什麼是非農就業數據？為何交易者必須關注？」文章中深入閱讀。
基本面是什麼？從新聞交易者的角度來看
宏觀來看，「 fundamental」或「基本因素」是指經濟、金融和貨幣政策方面的資訊，這些資訊告訴我們一個國家的經濟是「強勁還是疲軟」，例如GDP數據、就業、通膨、利率、製造業、服務業，乃至於中央銀行的聲明。這些資訊是機構投資者和中央銀行用來評估中長期經濟走向和貨幣價值的依據 (Investopedia)
但從「 新聞交易者」的角度來看，基本面會被更窄地聚焦於「市場每週和每月必須關注的新聞和數據」，這些通常在經濟日曆上以紅色或高影響力標示，例如：
- 美國非農就業數據 (Non Farm Payrolls)
- 消費者物價指數 (CPI)
- 美國聯準會聯邦公開市場委員會 (FOMC) 會議
- 製造業和服務業採購經理人指數 (PMI)
當您開始理解這些新聞的意義，以及它們與經濟和貨幣價值的關係時，您的交易將不再只是猜測圖表走勢，而是更多地基於「經濟理由」做出決策。
為什麼新聞交易者必須理解基本面核心？
對於許多交易者而言，單純看圖表進行交易可能看起來更簡單、更安心。但問題是，一旦遇到重大新聞發布日，圖表往往會在那些不了解背後發生什麼的人眼中，出現毫無理由的劇烈波動。因此，理解基本面可以幫助您：
- 在價格波動時不會驚慌，因為您知道是由什麼新聞引起的
- 能夠選擇「在新聞發布時進場」或「避開新聞，等待市場平靜後再找機會」
- 更好地判讀貨幣價值在經濟週期中的大方向
想像一下，您正在交易美元貨幣對。在美國CPI數據公布前幾分鐘，點差開始擴大，波動性增強。如果您不知道「 CPI是什麼」，以及為什麼通膨會影響利率和貨幣價值，您將傾向於憑藉情緒而非計畫做出決策。相反地，如果您事先理解並做好準備，您將能更好地應對或選擇規避風險。您可以在「什麼是CPI？為什麼通膨會讓市場波動？」這篇文章中深入研究CPI的角色。
新聞交易者應了解的基本面核心
1. 通貨膨脹與CPI數據
CPI (消費者物價指數) 是衡量一般民眾日常生活中商品和服務價格變化的指數，它是衡量該國「通貨膨脹」的主要數據 (Investopedia)。如果CPI高於市場預期，市場會認為中央銀行可能需要進一步升息以控制通膨，導致貨幣價值趨於走強。相反地，如果CPI低於預期，可能會讓市場預期未來升息速度放緩或甚至降息，導致貨幣價值走弱。
對於新聞交易者而言，僅看實際數據是不夠的，還需要與「預期值 (Forecast)」和「前值 (Previous)」進行比較，以評估市場的驚訝程度。您可以在「什麼是CPI？為什麼通膨會讓市場波動？」這篇文章中進一步了解CPI新聞發布期間的市場行為細節。
2. 貨幣政策與FOMC會議
金融市場基本面的核心是「利率」，而世界上最重要的利率制定者是美國聯邦準備理事會 (Federal Reserve) 的聯邦公開市場委員會 (FOMC)，他們每年召開8次會議，以確定貨幣政策方向和政策利率 (Federal Reserve)。
因此，「FOMC聲明」或「聯準會利率決議」這類新聞是紅色警示新聞，可以在幾分鐘內讓美元、黃金和股市劇烈波動。新聞交易者需要關注的包括：
- 利率決策結果（升息、維持不變、降息）
- 聲明和語氣（Tone）是「鷹派」還是「鴿派」
- 未來利率預測（點陣圖 Dot Plot）
如果您想詳細了解FOMC的結構，包括誰是投票委員、何時召開會議以及市場如何解讀其聲明，建議您繼續閱讀「什麼是FOMC？為什麼聯準會會議如此重要？」這篇文章，它與本系列的基本面新聞交易文章屬於同一系列。
3. PMI指數與經濟前景展望
如果CPI和FOMC新聞告訴我們「現在經濟是熱還是冷」，那麼像「 PMI (採購經理人指數)」這樣的新聞則會告訴我們「未來趨勢是好轉還是惡化」。因為PMI是向各行業採購經理發送的問卷，詢問訂單、生產、就業等是否正在擴張或收縮 (Investopedia)。
主要數值需要記住：
- PMI大於50 = 商業活動正在擴張
- PMI小於50 = 商業活動正在收縮
當市場看到PMI連續數月下降時，投資者可能會開始擔心經濟進入放緩或衰退期，導致該國貨幣價值受到壓力。而理解基本面的交易者將能從PMI中看到「領先訊號」，在其他數據確認之前。您可以在「什麼是PMI？預示經濟未來的數據」這篇文章中進一步了解PMI在交易中的整體作用。
4. 勞動市場新聞 – 非農就業數據與失業率
儘管本文聚焦於基本面的整體概況，但若不提及非農就業數據，內容將不完整。因為NFP是全球交易者每月最關注的新聞之一。這個數據顯示了美國非農業部門的新增就業人數，反映了經濟在就業方面的擴張程度。
一般而言，如果NFP數據遠超預期且失業率下降，市場會認為經濟強勁，支持緊縮的利率政策，美元通常會趨於走強。但如果數據表現遠遜於預期，可能會讓市場預期中央銀行將會放鬆緊縮態度，這也可能導致美元走弱。您可以在「什麼是非農就業數據？為何交易者必須關注？」這篇文章中，系統性地了解如何解讀非農就業數據。
如何開始在新聞交易中運用基本面，且不過度冒險
- 從「事先了解」本週有哪些新聞開始 – 查看經濟日曆，看看是否有CPI、FOMC、PMI或非農就業數據等新聞。
- 粗略閱讀經濟背景 – 通膨是高還是低？經濟是擴張還是放緩？利率是處於上升還是下降週期？
- 設定自己的交易規則 – 是在新聞發布前、發布時，還是發布後交易？例如，有些人選擇在重要新聞發布前30分鐘不開新訂單。
- 始終運用風險管理 – 在新聞發布期間減少交易手數，或根據波動性擴大止損點，並準備好應對增加的風險。
- 記錄 – 每次交易新聞時都記錄下來，結果如何，以便未來改進策略。
總結：基本面是市場溝通的語言
歸根結底，「 fundamental」是「經濟和金融市場的通用語言」。如果您理解這種語言，您就能讀懂為什麼市場會那樣波動，為什麼投資者會害怕某個新聞卻不害怕另一個，以及為什麼有時價格會與我們的直覺背道而馳。對於「 新聞交易者」而言，理解基本面並非可選，而是長期生存的核心要素。您對CPI、FOMC、PMI和非農就業數據等重要新聞了解得越多，您就越能「理性交易」而非憑藉情緒，並能更有系統地將波動轉化為機會。
參考資料
- Investopedia – Fundamental Analysis: Principles, Types, and How to Use It
- ThinkMarkets – Forex Fundamental Analysis: Definition, Drivers, Methodology
- Investopedia – What Is the Consumer Price Index (CPI)?
- Federal Reserve – Federal Open Market Committee (FOMC)
- Investopedia – What Is the Purchasing Managers Index (PMI)?