ใบอนุญาต Offshore คืออะไร FSA, FSC, VFSC, SVG คุ้มครองแค่ไหน

หน้าข้อมูลของโบรกเกอร์หลายแห่งเขียนรายชื่อหน่วยงานไว้เรียงกัน เช่น FCA, CySEC แล้วตามด้วย "FSA (Seychelles)" หรือ "จดทะเบียนที่ St. Vincent and the Grenadines" ผู้อ่านส่วนใหญ่เห็นแค่ว่า "มีใบอนุญาต" แต่ไม่รู้ว่าบรรทัดท้ายๆ นั้นมีความหมายทางกฎหมายแค่ไหน

บทความนี้อธิบายว่าใบอนุญาต Offshore คืออะไร หน่วยงานในเซเชลส์ มอริเชียส วานูอาตู และเซนต์วินเซนต์และเกรนาดีนส์ (SVG) กำหนดอะไรไว้ในกฎหมายของตัวเอง และจะตรวจสอบทะเบียนด้วยตัวเองได้อย่างไร ข้อมูลทั้งหมดอ้างอิงจากเอกสารของหน่วยงานเหล่านั้นโดยตรง ไม่ระบุชื่อโบรกเกอร์ และไม่จัดอันดับหน่วยงานใด

ใบอนุญาต Offshore คืออะไร

ใบอนุญาต Offshore คือใบอนุญาตประกอบธุรกิจการเงินที่ออกโดยหน่วยงานกำกับดูแลในประเทศหรือเขตปกครองขนาดเล็กที่เป็นศูนย์กลางธุรกิจระหว่างประเทศ เช่น เซเชลส์ มอริเชียส หรือวานูอาตู ผู้ได้รับอนุญาตมักให้บริการลูกค้าที่อยู่นอกประเทศนั้น ขอบเขตการคุ้มครองจึงขึ้นอยู่กับกฎหมายของหน่วยงานที่ออกใบอนุญาต ไม่ใช่กฎหมายของประเทศที่ผู้เทรดอาศัยอยู่

คำว่า "offshore" เป็นคำเรียกในวงการ ไม่ใช่ประเภทใบอนุญาตตามกฎหมาย สิ่งที่ต้องแยกให้ออกตั้งแต่ต้นมีสองเรื่อง

• ใบอนุญาตทางการเงิน: หน่วยงานอนุญาตให้ทำกิจกรรมที่ระบุ เช่น ค้าหลักทรัพย์หรืออนุพันธ์ และกำกับดูแลต่อเนื่อง
• การจดทะเบียนบริษัท: มีนิติบุคคลอยู่จริงในประเทศนั้น แต่ไม่ได้แปลว่าได้รับอนุญาตให้ทำธุรกิจการเงิน

จดทะเบียนบริษัทกับได้ใบอนุญาต ไม่ใช่เรื่องเดียวกัน

FSA ของเซเชลส์ทำหน้าที่ทั้งสองอย่าง คือออกใบอนุญาตและกำกับดูแลธุรกิจการเงินที่ไม่ใช่ธนาคาร และรับจดทะเบียน International Business Company (IBC) (FSA Seychelles) เพราะเหตุนี้ FSA จึงออกประกาศชี้แจงว่า "การเป็น IBC ไม่ได้แปลว่านิติบุคคลนั้นได้รับใบอนุญาตหรืออยู่ภายใต้การกำกับดูแลของหน่วยงานใด" แต่แปลว่าบริษัทถูกจัดตั้งขึ้นในเซเชลส์เท่านั้น ประกาศเดียวกันระบุว่าในกรณีผู้ให้บริการที่ไม่ได้รับอนุญาต FSA ช่วยเรื่องการติดตามเงินคืนได้ยาก (FSA Seychelles advisory)

ฝั่ง SVG ตัวอย่างชัดกว่านั้นอีก ตามหน้าข้อมูลของ FSA SVG บริษัทประเภท Business Company จดทะเบียนผ่านตัวแทนที่ได้รับอนุญาตได้ภายใน 24 ชั่วโมง มีกรรมการและผู้ถือหุ้นคนเดียวได้ และไม่มีข้อกำหนดเรื่องถิ่นที่อยู่ของกรรมการ (FSA SVG, Business Companies) เลขทะเบียนบริษัทจึงบอกได้แค่ว่าบริษัทมีตัวตนทางกฎหมาย

แต่ละหน่วยงานกำหนดอะไรไว้บ้าง

ตัวเลขด้านล่างมาจากเอกสารฉบับที่ระบุไว้ในวงเล็บ ข้อกำหนดเหล่านี้แก้ไขได้ ควรเปิดเอกสารฉบับล่าสุดของหน่วยงานทุกครั้งก่อนใช้อ้างอิง

FSA Seychelles

ใบอนุญาตที่เกี่ยวข้องคือ Securities Dealer Licence ตาม Securities Act 2007 แนวทางการยื่นขอฉบับ 5 มีนาคม 2026 ระบุเงื่อนไขหลักไว้ว่า ผู้ขอต้องมีกรรมการที่เป็นบุคคลธรรมดาอย่างน้อย 2 คน มีผู้แทนที่ได้รับใบอนุญาตอย่างน้อย 1 คน มีทุนชำระแล้วขั้นต่ำ 100,000 ดอลลาร์สหรัฐ มีประกันตามมาตรา 73 และมีสถานที่ประกอบธุรกิจจริงในเซเชลส์ (FSA Seychelles, Securities Dealer Guidelines)

เรื่องเงินลูกค้า กฎหมายกำหนดให้ผู้ได้รับอนุญาตปกป้องทรัพย์สินลูกค้า "ด้วยการแยกและระบุตัว" และเงินที่ถือไว้แทนลูกค้าต้องไม่ถูกนำไปชำระหนี้ของบริษัท (Securities Act 2007 ฉบับรวมถึง 18 ธันวาคม 2024, มาตรา 64 และ 72)

ปลายปี 2024 เซเชลส์เพิ่มกฎคุ้มครองลูกค้ารายย่อยสำหรับ CFD และ rolling spot forex ที่ใช้เลเวอเรจ โบรกเกอร์ต้องประเมินความเหมาะสมของลูกค้าก่อนให้เทรด หลักประกันต้องเป็นเงิน และความรับผิดของลูกค้ารายย่อย "จำกัดไว้ที่เงินในบัญชีเทรดนั้น" นอกจากนี้ผู้ได้รับอนุญาตต้องแจ้ง FSA ว่าให้บริการในประเทศใดบ้าง พร้อมหลักฐานเป็นลายลักษณ์อักษรว่าได้รับอนุญาตให้รับลูกค้าในประเทศเหล่านั้น (S.I. 119 of 2024)

FSC Mauritius

FSC ของมอริเชียสออกใบอนุญาต Investment Dealer ตาม Securities Act 2005 แบ่งเป็นหลายประเภท ทุนจดทะเบียนขั้นต่ำต่างกันตามประเภท เช่น Full Service Dealer ที่ไม่รวมการรับประกันการจัดจำหน่าย 1,000,000 รูปีมอริเชียส, Broker 700,000 รูปี และ Investment Dealer (Derivatives) 1,000,000 รูปี โดยทุนต้องชำระเต็มจำนวน (Securities (Licensing) Rules 2007 ฉบับรวม ณ 8 กันยายน 2020, Fourth Schedule)

เกณฑ์การออกใบอนุญาตของ FSC กำหนดให้ผู้ขอแสดงรายละเอียดมาตรการแยกเงินลูกค้า และสำหรับบริษัทในประเทศต้องมีเจ้าหน้าที่ประจำเต็มเวลาอย่างน้อย 2 คนที่เข้าใจงานของ Investment Dealer (FSC Mauritius, Licensing Criteria)

VFSC Vanuatu

VFSC ออก Financial Dealers Licence ตาม Financial Dealers Licensing Act [CAP 70] แบ่งเป็น 4 ประเภท ประเภท A ครอบคลุมรายการที่กฎหมายเรียกว่า "proceeds of Foreign Exchange" ประเภท C ครอบคลุมสัญญาซื้อขายล่วงหน้าและอนุพันธ์ ผู้ได้รับอนุญาตต้องวางเงิน 5,000,000 วาตูไว้กับ Commissioner ต้องมีประกันความรับผิดทางวิชาชีพขั้นต่ำ 5 ล้านวาตูต่อครั้ง รวมไม่ต่ำกว่า 50 ล้านวาตู และต้องส่งงบการเงินที่ผ่านการตรวจสอบภายใน 3 เดือนหลังวันครบรอบ (FDLA CAP 70 ฉบับรวม 2026, มาตรา 2, 5, 10A, 10B)

กฎหมายฉบับเดียวกันกำหนดให้บริษัทมีสำนักงานในวานูอาตูที่มีผู้จัดการหรือกรรมการพำนักในประเทศปีละ 6 เดือน หรือใช้ผู้จัดการที่ได้รับใบอนุญาต (licensed manager) ซึ่งต้องมีสำนักงานในวานูอาตูและพำนักในประเทศปีละ 6 เดือนเช่นกัน แนวทางของ VFSC อธิบายเพิ่มว่าต้องมีสถานที่ บันทึก เจ้าหน้าที่บริหาร และระบบงานของตัวเองในวานูอาตู ไม่ใช่ใช้ร่วมกับบริษัทอื่น (VFSC, Physical Presence) ส่วนเงินลูกค้า หลักปฏิบัติของ VFSC กำหนดให้ปกป้องด้วยการแยกและระบุตัว (VFSC, Market Practice and Code of Conduct)

FSA SVG ออกใบอนุญาต Forex ไหม

ไม่ออก FSA SVG ระบุในประกาศของหน่วยงานเมื่อ 2 กุมภาพันธ์ 2026 ว่า "ไม่ได้ออกใบอนุญาตสำหรับการเทรดหรือนายหน้า Forex" และ "ไม่ได้กำกับดูแลหรือออกใบอนุญาตให้ Business Company หรือ LLC ที่ทำธุรกิจ Forex" บริษัทที่จดทะเบียนใน SVG และทำธุรกิจนี้ต้องไปขอใบอนุญาตจากประเทศที่ลูกค้าของตนอยู่ (FSA SVG, ประกาศ 2 กุมภาพันธ์ 2026)

ดังนั้นข้อความ "จดทะเบียนใน SVG" บอกสถานะบริษัท ไม่ได้บอกว่ามีหน่วยงานใดกำกับดูแลธุรกิจ Forex ของบริษัทนั้น

เทียบข้อกำหนดแบบเห็นภาพ

ตารางนี้สรุปเฉพาะสิ่งที่พบในเอกสารที่อ้างอิงข้างต้น ไม่ใช่การจัดอันดับ ช่องที่เขียนว่า "ไม่พบในเอกสารที่ตรวจสอบ" หมายถึงไม่พบในเอกสารชุดนี้ ไม่ได้ยืนยันว่าไม่มีกฎดังกล่าวอยู่เลย

ใบอนุญาต Offshore คุ้มครองอะไรได้แค่ไหน

ใบอนุญาตจากเซเชลส์ มอริเชียส หรือวานูอาตู เป็นใบอนุญาตจริงที่มีเงื่อนไขทุน การแยกเงินลูกค้า และการส่งงบตรวจสอบ แต่ขอบเขตของมันมีเส้นแบ่งที่ควรรู้

ใบอนุญาตผูกกับพื้นที่ FSA Seychelles เขียนไว้ตรงๆ ว่าใบอนุญาต Securities Dealer "ครอบคลุมเฉพาะธุรกิจหลักทรัพย์ที่ทำในเซเชลส์" หากจะให้บริการในประเทศอื่นต้องได้รับอนุญาตจากหน่วยงานของประเทศนั้น และ "ภาระในการตรวจสอบอยู่ที่ลูกค้า" ว่าแพลตฟอร์มได้รับอนุญาตในประเทศที่ตนอาศัยอยู่หรือไม่ (FSA Seychelles, Communiqué No. 1 of 2021)

อำนาจลงโทษไม่เท่ากับการได้เงินคืน ประกาศฉบับเดียวกันระบุว่า FSA ลงโทษผู้ได้รับอนุญาตที่ฝ่าฝืนเงื่อนไขได้ แต่อำนาจนั้นไม่ครอบคลุมการเรียกเงินคืนหรือการชดใช้ให้ลูกค้า ผู้เทรดที่มีข้อพิพาทเรื่องเงินจึงต้องหาทางอื่นนอกเหนือจาก FSA

ไม่พบเพดานเลเวอเรจในเอกสารที่ตรวจสอบ ในเอกสารของทั้งสี่หน่วยงานที่อ้างอิงในบทความนี้ ไม่พบตัวเลขเพดานเลเวอเรจสำหรับลูกค้ารายย่อย ต่างจาก FCA ของสหราชอาณาจักรที่จำกัดเลเวอเรจ CFD สำหรับลูกค้ารายย่อยไว้ระหว่าง 30:1 ถึง 2:1 (FCA, 2019) ผลของเลเวอเรจต่อความเสี่ยงอธิบายไว้ใน เลเวอเรจ (Leverage) forex คืออะไร เสี่ยงแค่ไหน

เรื่องกองทุนชดเชยกรณีโบรกเกอร์ล้มละลาย บทความนี้ไม่ได้ยืนยันว่ามีหรือไม่มีในแต่ละประเทศ เพราะไม่พบเอกสารหลักที่ระบุชัดสำหรับลูกค้า Forex/CFD ส่วนกองทุนชดเชยของหน่วยงานอย่าง FCA, ASIC และ CySEC สรุปไว้ใน FCA, ASIC, CySEC, FSCA ต่างกันยังไง อันไหนคุ้มครองจริง และการแยกบัญชีลูกค้าทำงานอย่างไรอยู่ใน Segregated Account คืออะไร เงินลูกค้าปลอดภัยขึ้นจริงไหม

ประเด็นที่ทำให้สับสนบ่อยคือโครงสร้างกลุ่มบริษัท โบรกเกอร์หนึ่งแบรนด์อาจมีหลายนิติบุคคล ลูกค้าในแต่ละประเทศอาจถูกจัดให้อยู่กับคนละบริษัท ภายใต้คนละหน่วยงาน รายละเอียดเรื่องนี้อยู่ใน License คุ้มครองอะไร และไม่คุ้มครองอะไร

เช็คใบอนุญาต Offshore ด้วยตัวเองยังไง

หลักการเหมือนการเช็คหน่วยงานทั่วไปตามที่อธิบายใน ตรวจใบอนุญาตโบรกเกอร์ Forex ยังไง? เช็คเองได้ใน 5 นาที แต่มีรายละเอียดเฉพาะของแต่ละหน่วยงาน

1. หาชื่อนิติบุคคลจากสัญญาลูกค้า ไม่ใช่ชื่อแบรนด์บนหน้าเว็บ ดูว่าบัญชีของผู้เทรดเปิดกับบริษัทไหน จดทะเบียนที่ประเทศใด และเลขใบอนุญาตคืออะไร
2. เปิดทะเบียนของหน่วยงานโดยตรง อย่าใช้ลิงก์ที่บริษัทให้มา

• เซเชลส์: รายชื่อผู้ได้รับอนุญาตด้านตลาดทุนของ FSA
• มอริเชียส: Register of Licensees ของ FSC
• วานูอาตู: Financial Dealers Licensee List ของ VFSC
• SVG: ระบบ Entity Name Search บน เว็บไซต์ FSA SVG แสดงสถานะการจดทะเบียนบริษัท ไม่ใช่รายชื่อผู้ได้ใบอนุญาต Forex

1. เทียบชื่อให้ตรงทุกตัวอักษร ชื่อที่คล้ายกันหรือต่างกันแค่คำลงท้ายอาจเป็นคนละบริษัท
2. ดูประเภทใบอนุญาต ว่าครอบคลุมสิ่งที่บริษัทเสนอจริงหรือไม่ เช่น ใบอนุญาตที่จำกัดเฉพาะการเป็นที่ปรึกษาไม่ครอบคลุมการรับคำสั่งซื้อขาย
3. ดูว่านิติบุคคลนี้ได้รับอนุญาตให้รับลูกค้าจากประเทศของผู้เทรดหรือไม่ ตามที่ FSA Seychelles ระบุไว้ ภาระนี้อยู่ที่ลูกค้าเอง

ขั้นตอนอื่นที่ใช้ได้กับโบรกเกอร์ทุกประเภท เช่น การดูประวัติบริษัทและเงื่อนไขการถอนเงิน รวบรวมไว้ใน เช็คโบรกเกอร์ Forex น่าเชื่อถือไหม 7 ขั้นตอนก่อนฝากเงิน

คำถามที่พบบ่อย

ข้อควรทราบ: การเทรด Forex ยังไม่มีใบอนุญาตหรือการกำกับดูแลจากหน่วยงานใดในประเทศไทย ธนาคารแห่งประเทศไทยไม่มีนโยบายออกใบอนุญาตประกอบธุรกิจ Forex ให้กับรายย่อย (อ้างอิง ไทยพีบีเอส) และสำนักงาน ก.ล.ต. เองก็ยืนยันว่าธุรกิจ Forex ไม่ได้อยู่ภายใต้การกำกับดูแลของ ก.ล.ต. แต่อยู่ภายใต้กฎหมายควบคุมการแลกเปลี่ยนเงินแทน (อ้างอิง The Standard)

บทความนี้จัดทำเพื่อให้ความรู้ทั่วไปเท่านั้น ไม่ใช่คำแนะนำการลงทุนเฉพาะบุคคล และไม่มีการการันตีผลตอบแทนใดๆ ผู้เทรดควรศึกษาข้อมูลเพิ่มเติมและประเมินความเสี่ยงด้วยตัวเองก่อนตัดสินใจ

ใบอนุญาต FSA Seychelles เชื่อถือได้ไหม

เป็นใบอนุญาตจริงที่มีเงื่อนไขทุน กรรมการ สำนักงาน และการแยกเงินลูกค้าตามกฎหมาย และตั้งแต่ปี 2024 มีกฎจำกัดความรับผิดของลูกค้ารายย่อยไว้ที่เงินในบัญชี สิ่งที่ต้องรู้ควบคู่กันคือใบอนุญาตครอบคลุมธุรกิจที่ทำในเซเชลส์ และ FSA ไม่มีอำนาจเรียกเงินคืนให้ลูกค้า การตัดสินใจจึงควรดูทั้งตัวใบอนุญาตและข้อมูลอื่นของบริษัทประกอบกัน

เห็นคำว่า "จดทะเบียนที่ SVG" หมายความว่ามีใบอนุญาตไหม

ไม่ได้หมายความอย่างนั้น FSA SVG ระบุว่าไม่ได้ออกใบอนุญาตหรือกำกับดูแลบริษัทที่ทำธุรกิจ Forex การจดทะเบียนใน SVG ยืนยันได้แค่ว่ามีบริษัทนั้นอยู่

โบรกเกอร์ที่มีทั้งใบอนุญาตจาก FCA หรือ ASIC และใบอนุญาต Offshore ลูกค้าไทยอยู่ใต้ใบไหน

ขึ้นอยู่กับนิติบุคคลที่ระบุในสัญญาลูกค้า ไม่ได้ขึ้นอยู่กับรายชื่อใบอนุญาตทั้งหมดของแบรนด์ ความแตกต่างระหว่างการใช้บริการโบรกเกอร์ในไทยกับต่างประเทศอธิบายไว้ใน โบรกเกอร์ในไทย vs โบรกเกอร์ต่างประเทศ ต่างกันยังไง

เทรด Forex ในไทยกับโบรกเกอร์ Offshore ถูกกฎหมายไหม

ใบอนุญาตจากต่างประเทศไม่ได้เปลี่ยนสถานะทางกฎหมายในไทย ธุรกิจ Forex ไม่ได้รับใบอนุญาตในไทยตามข้อควรทราบด้านบน การคุ้มครองที่ผู้เทรดอาจได้รับจึงมาจากกฎของประเทศที่ออกใบอนุญาตเท่านั้น รายละเอียดอยู่ใน เทรด Forex ผิดกฎหมายไหม สถานะทางกฎหมายในไทยล่าสุด

แหล่งอ้างอิง

• Financial Services Authority Seychelles, Who we are
• FSA Seychelles, Advisory in respect to recurrent issues relating to entities purporting to be licensed and regulated by the Financial Services Authority
• FSA Seychelles, Communiqué No. 1 of 2021: Awareness of business being conducted by Securities Dealers (29 January 2021)
• FSA Seychelles, Securities Dealer Guidelines (version 5 March 2026)
• FSA Seychelles, Securities Act 2007, consolidated to 18 December 2024
• Seychelles, Securities (Conduct of Business) (Amendment) Regulations 2024, S.I. 119 of 2024
• FSA Seychelles, Regulated entities: Capital Markets
• FSC Mauritius, Securities (Licensing) Rules 2007 (consolidated as at 8 September 2020)
• FSC Mauritius, Licensing Criteria: Investment Dealer (Full Service Dealer excluding Underwriting)
• FSC Mauritius, Register of Licensees
• [VFSC, Financial Dealers Licensing Act [CAP 70] Consolidated Edition 2026](https://www.vfsc.vu/wp-content/uploads/2026/04/Financial-Dealers-Licensing-Act-CAP.-70-Consolidated-Edition-2026.pdf)
• VFSC, Guidance Notes on Physical Presence Criteria
• VFSC, Market Practice and Code of Conduct
• VFSC, Financial Dealers Licensee List
• FSA St. Vincent and the Grenadines, Business Companies Info
• FSA St. Vincent and the Grenadines, Warning Notice (2 February 2026)
• FSA St. Vincent and the Grenadines, เว็บไซต์หลัก
• FCA, FCA confirms permanent restrictions on the sale of CFDs and CFD-like options to retail consumers (1 July 2019)
• ไทยพีบีเอส, ธปท. ยืนยันไม่มีนโยบายให้ใบอนุญาตประกอบธุรกิจ FOREX
• The Standard, ก.ล.ต. ยืนยันธุรกิจ Forex ไม่ได้อยู่ภายใต้การกำกับดูแล แต่อยู่ใต้กฎหมายควบคุมการแลกเปลี่ยนเงิน