Teregulasi tidak seaman yang dibayangkan. Kesalahpahaman umum dalam dunia investasi.

Dalam dunia investasi, kata-kata “Regulated”, “Licensed” atau “Registered” sering diartikan sebagai tanda keamanan, tetapi banyak investor salah paham. Banyak investor percaya bahwa jika sebuah perusahaan berada di bawah pengawasan lembaga pemerintah, mereka akan memiliki risiko rendah dan dapat dipercaya.

Namun, masih ada kesalahpahaman tentang regulasi yang perlu dijelaskan lebih lanjut, karena mendapatkan lisensi atau berada di bawah pengawasan tidak selalu berarti perusahaan itu aman. Meskipun perusahaan diatur atau dilisensikan, tidak selalu pasti bahwa mereka aman dan dapat menimbulkan risiko terhadap hasil keuangan Anda.

Masalah ini sering dirahasiakan dan tidak diungkapkan secara jelas kepada investor, yang mungkin termasuk masalah keuangan, manajemen yang tidak transparan, atau penyembunyian informasi penting tentang stabilitas perusahaan.

Namun, sejarah industri keuangan memberi tahu kita bahwa pemahaman ini tidak selalu benar. Banyak perusahaan yang diatur masih mengalami masalah keuangan atau menyebabkan kerugian bagi investor.

Banyak peristiwa penting di pasar keuangan terjadi pada perusahaan yang berada dalam sistem regulasi, yang menunjukkan bahwa regulasi bukanlah tanda keamanan investasi. Risiko perusahaan yang diatur mungkin sama dengan perusahaan yang tidak diatur dalam beberapa kasus, seperti yang terjadi di masa lalu.

Apa Sebenarnya yang Dilakukan Regulasi?

Lembaga pengatur, seperti:

• U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) - Komisi Sekuritas dan Bursa AS
• Financial Conduct Authority (FCA) dari Britania Raya - Otoritas Perilaku Keuangan Inggris
• Australian Securities and Investments Commission (ASIC) - Komisi Sekuritas dan Investasi Australia

bertugas menetapkan aturan dan memeriksa berbagai prosedur dalam operasional bisnis perusahaan keuangan.

Namun,

SEC menyatakan bahwa pendaftaran dengan mereka tidak berarti mereka “merekomendasikan” atau “menyetujui” perusahaan atau investasi apa pun.

SEC juga memberi tahu kita bahwa klaim bahwa

perusahaan telah “disetujui” atau “didukung” oleh SEC

adalah klaim yang menyesatkan.

Oleh karena itu, memiliki lisensi hanya berarti perusahaan harus mematuhi aturan tertentu, tidak berarti perusahaan tersebut aman dari risiko.

Contoh Kasus Nyata yang Mencerminkan Bahwa Regulasi Bukanlah Jaminan Keamanan

MF Global (2011)

MF Global adalah perusahaan pialang komoditas yang beroperasi di pasar berjangka Amerika Serikat.

Setelah perusahaan mengajukan kebangkrutan pada tahun 2011 karena masalah keuangan yang timbul dari kesalahan manajemen risiko dan investasi dalam obligasi pemerintah Eropa berisiko tinggi, laporan dari U.S. House Committee on Financial Services menyatakan bahwa sekitar 1,6 miliar dolar dana nasabah hilang, sangat mempengaruhi kepercayaan investor dan mendorong lembaga pengatur untuk memperketat pengawasan.

Peristiwa ini menjadi salah satu sengketa penting yang terjadi di pasar derivatif dan memicu peninjauan kembali aturan perlindungan dana nasabah di pasar berjangka.

Peregrine Financial Group (PFGBest)

Peregrine Financial Group adalah perusahaan yang terdaftar sebagai

registered futures commission merchant pada tahun 2012 selama audit oleh National Futures Association (NFA).

Menurut temuan Commodity Futures Trading Commission (CFTC), perusahaan menyatakan memiliki sekitar 220 juta dolar dana nasabah, tetapi pada akhirnya hanya ditemukan 5,1 juta dolar. Ini menunjukkan bahwa perusahaan memiliki masalah pemalsuan data keuangan, dan masalah ini telah terjadi berkali-kali.

Peristiwa ini mencerminkan masalah-masalah penting yang terkait dengan

• pemalsuan data keuangan
• kegagalan sistem kontrol internal

WorldSpreads (Britania Raya)

WorldSpreads adalah perusahaan perdagangan spread betting di Britania Raya.

Pada tahun 2012, perusahaan dimasukkan ke dalam proses

Administrasi Khusus

Menurut temuan Financial Conduct Authority (FCA), sekitar 13 juta pound dana nasabah hilang, dan sekitar 15.000 nasabah harus menghadapi dampaknya, seperti kehilangan investasi dan keterlambatan dalam menerima pengembalian dana.

Peristiwa ini menyebabkan sebagian nasabah perlu mengajukan kompensasi melalui

Financial Services Compensation Scheme (FSCS)

SVS Securities

SVS Securities adalah perusahaan yang menyediakan layanan manajemen investasi dan berada di bawah pengawasan FCA.

Menurut laporan FCA, ada 879 nasabah yang menginvestasikan total 69,1 juta pound dalam instrumen berisiko tinggi dan likuiditas rendah, yang merupakan produk berisiko tinggi dan mungkin tidak cocok untuk investor umum.

Laporan tersebut juga menyatakan bahwa ada komisi yang tidak diungkapkan sebesar 12%, yang mencerminkan masalah terkait

• konflik kepentingan
• transparansi produk investasi

Halifax Investment Services

Halifax Investment Services adalah penyedia layanan perdagangan derivatif online sebagai pemegang lisensi dari

Australian Securities and Investments Commission (ASIC)

Pada tahun 2018, perusahaan dimasukkan ke dalam proses administrasi.

Menurut informasi dari administrator, dana nasabah digunakan untuk menutupi biaya operasional, dan ada pencampuran dana nasabah.

Sebelum perusahaan masuk ke proses administrasi.

FTX Digital Markets

FTX adalah platform perdagangan kripto yang berkembang pesat selama tahun 2020–2022.

Perusahaan memiliki status sebagai

bisnis aset digital terdaftar di Bahama

Kemudian, lembaga pengatur Bahama telah

• membatalkan pendaftaran
• menghentikan kontrol atas dana perusahaan

Meskipun ada regulasi, masalah krisis di industri kripto terus berlanjut tanpa henti.

Sementara itu,

Menurut data dari U.S. Securities and Exchange Commission, FTX mengumpulkan lebih dari 1,8 miliar dolar dari investor. Peristiwa ini menjadi salah satu krisis terbesar dalam industri kripto.

Pola Risiko yang Berulang Kali Terjadi

Ketika mempertimbangkan berbagai peristiwa dalam industri keuangan, kita akan menemukan bahwa masalah-masalah sering kali timbul dari penyebab serupa yang berulang kali terjadi dan sering ditemukan dalam banyak kasus.

Pengelolaan Dana Nasabah

Beberapa peristiwa melibatkan

• pencampuran dana pengguna
• penggunaan dana pengguna untuk menghasilkan pendapatan bagi perusahaan

Konflik Kepentingan

Beberapa perusahaan memiliki model bisnis yang dirancang untuk menguntungkan perusahaan dari kerugian nasabah, atau memperoleh pendapatan dari struktur yang tidak dipahami oleh pengguna tentang apa yang sedang terjadi.

Komunikasi yang Menyesatkan Pengguna

Kata-kata

• “aman”
• “aman”
• “resmi”

terkadang digunakan dengan cara yang membuat pengguna berpikir bahwa risikonya lebih rendah dari kenyataan, terutama ketika perusahaan menggunakan kata-kata ini untuk mengkomunikasikan bahwa produk atau layanan perusahaan aman atau diatur, tetapi pada kenyataannya mungkin tidak seaman yang dipikirkan pengguna.

Apa Lagi yang Harus Diperiksa Investor?

Meskipun memiliki lisensi tetap merupakan fakta penting, itu tidak boleh menjadi satu-satunya fakta yang digunakan dalam pengambilan keputusan.

Investor harus memeriksa detail tambahan, seperti:

• Perusahaan mana yang benar-benar memiliki lisensi?
• Kegiatan apa saja yang dicakup oleh lisensi tersebut?
• Apakah perusahaan memiliki sistem perlindungan nasabah?
• Apakah perusahaan memiliki riwayat keluhan atau penegakan hukum?

Kesimpulan

Berbagai peristiwa dalam industri keuangan menunjukkan bahwa

regulasi hanyalah salah satu elemen yang membuat perusahaan dapat dipercaya.

Namun, itu tidak dapat sepenuhnya menjamin keamanan investasi.

Oleh karena itu, sebelum mulai menggunakan layanan keuangan, investor harus memeriksa informasi dari berbagai sumber dan memahami struktur layanan yang sedang digunakan.

Di dunia dengan semakin banyaknya informasi,

“cek sebelum percaya” mungkin menjadi salah satu keterampilan terpenting bagi investor modern.