Loading
Artikel Terkait
Artikel Terkait
TrustFinance
Okt 15, 2026
16 min read
0
Di AS, broker Forex anggota NFA tidak mengizinkan klien untuk menahan posisi Buy dan Sell pasangan mata uang yang sama dalam satu akun. Aturan Kepatuhan 2-43(b) mewajibkan penutupan posisi dengan metode masuk pertama, keluar pertama (FIFO) (NFA Rulebook). Namun, di platform seperti MT5, pada akun hedging, pembukaan dua posisi berlawanan dapat dilakukan secara normal.
Trader Thailand menyebut praktik ini sebagai "lock order" dan banyak yang percaya ini adalah cara untuk menghentikan kerugian tanpa harus memotongnya. Artikel ini menjelaskan apa itu Hedging Forex, bagaimana keuntungan dan kerugian bergerak saat membuka dua posisi berlawanan, berapa margin yang digunakan, biaya tersembunyi apa saja, dan mengapa beberapa akun tidak dapat melakukannya sama sekali. Kami tidak merekomendasikan penggunaan atau tidak menggunakan hedging, hanya menjelaskan mekanismenya secara lengkap.
Hedging Forex adalah pembukaan posisi berlawanan dengan posisi awal pada instrumen yang sama. Misalnya, jika Anda memegang posisi Buy EUR/USD, lalu membuka posisi Sell EUR/USD tambahan dengan ukuran yang sama atau lebih kecil. Tujuannya agar keuntungan dari satu posisi mengkompensasi kerugian dari posisi lainnya. Hasilnya, total keuntungan/kerugian bergerak lebih sedikit atau stabil, tetapi risiko tidak hilang dan ada biaya tambahan.
Lebih tepatnya, hedging ukuran penuh adalah "membekukan" hasil pada titik pembukaan posisi kedua, bukan mengubah kerugian menjadi nol.
Kata ini mudah membingungkan karena dalam dunia keuangan, kata ini digunakan setidaknya dalam tiga makna.
Jika Anda membaca artikel berbahasa Inggris dan menemukan istilah FX hedging, sebagian besar mengacu pada jenis kedua, yang berbeda dengan penguncian order (lock order).
Stop Loss menutup posisi, kerugian menjadi angka riil seketika, selesai. Sedangkan hedge membuka posisi tambahan, kerugian masih mengambang, dan Anda harus memutuskan lagi kapan dan posisi mana yang akan ditutup terlebih dahulu. Akun Anda akan memiliki dua posisi untuk dikelola, bukan nol. Alat penutup posisi otomatis di platform dapat dilihat di Cara Menggunakan Alat Manajemen Risiko MT4 / MT5
Alasan yang sering terdengar adalah "belum ingin mengakui kerugian". Jika posisi ditutup, angka negatif akan langsung masuk ke saldo. Sedangkan lock order membuat angka tetap mengambang (floating), seolah masih ada kesempatan untuk memperbaikinya.
Secara angka, kedua cara ini memberikan hasil yang sangat mirip. Pada saat penguncian, kerugian $50 dalam contoh di bawah ini adalah nyata, baik ditutup maupun dikunci. Perbedaannya terletak pada setelah itu. Cara yang ditutup sudah selesai dan tidak ada biaya tambahan. Cara yang dikunci masih memiliki spread saat penutupan, swap harian, dan keputusan untuk membuka kunci yang menunggu. Alasan mengapa beberapa orang menggunakan hedge dalam praktik, misalnya tidak ingin menutup posisi jangka panjang selama berita singkat, adalah karena mereka harus menimbang biaya-biaya ini sendiri.
Melihat contoh angka akan memberikan gambaran paling mudah. Semua angka adalah contoh hipotetis, bukan harga riil pada hari tertentu.
Misalnya, Anda membuka posisi Buy EUR/USD 0.10 lot pada 1.1060. Harga turun ke 1.1010, kerugian mengambang sebesar 50 pips. Dengan ukuran 0.10 lot untuk pasangan mata uang dengan USD sebagai mata uang kuotasi, satu pip bernilai sekitar $1. Jadi, kerugian sekitar $50.
Sekarang Anda tidak ingin memotong kerugian, tetapi juga tidak ingin kerugian bertambah, jadi Anda membuka posisi Sell 0.10 lot pada 1.1010. Setelah itu, ke mana pun harga bergerak, totalnya akan tetap sama.
| Harga setelah membuka posisi kedua | Posisi Buy (masuk 1.1060) | Posisi Sell (masuk 1.1010) | Total |
|---|---|---|---|
| Turun ke 1.0950 | Rugi $110 | Untung $60 | Rugi $50 |
| Berada di 1.1010 | Rugi $50 | 0 | Rugi $50 |
| Kembali naik ke 1.1080 | Untung $20 | Rugi $70 | Rugi $50 |
Tabel ini belum memperhitungkan spread dan swap
Perhatikan bahwa ke mana pun harga bergerak, totalnya tetap pada kerugian $50. Lock order hanya dapat menghentikan angka di sini. Adapun untuk "memperbaiki" kerugian, itu harus dilakukan dengan menutup salah satu posisi pada saat harga bergerak ke arah yang menguntungkan posisi lainnya, yang berarti kembali menebak arah harga lagi, dan jika tebakan salah, kerugian akan bertambah dari $50.
Di akun riil, posisi Buy ditutup pada harga Bid, posisi Sell ditutup pada harga Ask. Jika kedua posisi ditutup secara bersamaan, totalnya akan sama dengan kerugian yang dikunci, ditambah selisih spread pada saat penutupan.
Dalam contoh ini, jika spread saat penutupan adalah 1 pip, total kerugian sekitar $51. Namun, jika ditutup saat ada berita besar dan spread melebar menjadi 12 pips, totalnya akan menjadi kerugian sekitar $62. Kerugian yang "dikunci" masih bisa bergerak, dan ekuitas yang ditampilkan di platform juga akan berkurang seiring dengan pelebaran spread.
Dengan ukuran 1 lot per posisi, angka yang sama dikalikan sepuluh. Spread yang melebar 11 pips akan mengurangi ekuitas sekitar $110 seketika, padahal harga tengah hampir tidak bergerak.
Membuka posisi kedua hanya membutuhkan beberapa detik, tetapi membuka kunci adalah keputusan yang lebih sulit karena Anda harus memilih posisi mana yang akan ditutup terlebih dahulu.
Melanjutkan contoh sebelumnya, misalkan harga turun ke 1.0950, lalu Anda menutup posisi Sell untuk mengumpulkan keuntungan $60. Sekarang tersisa posisi Buy dengan kerugian mengambang $110. Total keseluruhan masih kerugian $50 yang sama, tetapi posisi telah kembali terbuka penuh.
Dari titik ini ada dua kemungkinan. Jika harga memantul kembali di atas 1.1010, totalnya akan lebih baik daripada saat dikunci. Jika harga terus turun ke 1.0900, posisi Buy akan rugi $160, totalnya menjadi kerugian $100, atau dua kali lipat dari saat keputusan mengunci.
Pilihan lain adalah menutup posisi Buy yang rugi terlebih dahulu, lalu menahan posisi Sell. Cara ini juga menghadapi masalah yang sama secara terbalik. Jika harga memantul naik, posisi Sell akan mengalami kerugian tambahan.
Singkatnya, semua jenis pembukaan kunci membawa kita kembali ke pertanyaan awal: ke mana harga akan bergerak? Lock order hanya menunda pertanyaan itu. Sambil menunggu, Anda juga membayar spread dan swap.
Jawabannya adalah tergantung pada bagaimana broker mengaturnya. Banyak orang berpikir bahwa setelah lock order, margin akan menjadi nol karena risiko saling meniadakan. Beberapa orang berpikir harus membayar dua kali lipat karena ada dua posisi. Panduan MetaTrader 5 menyatakan bahwa kedua cara tersebut bukanlah aturan baku.
Menurut panduan MT5, posisi berlawanan pada simbol yang sama akan dianggap sebagai posisi yang di-hedge atau di-covered, dan ada dua metode perhitungan margin yang dapat dipilih oleh broker (MetaTrader 5 Help)
Ini adalah pengaturan default. Sistem akan membagi volume menjadi dua bagian:
Jika broker memilih opsi "calculate using larger leg", sistem akan menjumlahkan margin dari semua posisi Buy (termasuk pending order Buy) dan semua posisi Sell, lalu menggunakan jumlah yang lebih besar sebagai margin akhir. Dua posisi dengan ukuran yang sama akan menggunakan margin yang sama dengan satu posisi.
Coba bandingkan dengan kasus memegang Buy EUR/USD 1 lot dan Sell EUR/USD 1 lot secara bersamaan. Jika broker menetapkan Hedged sama dengan ukuran kontrak, margin akan sama dengan memegang 1 lot. Jika menggunakan metode larger leg, hasilnya juga akan mirip karena kedua posisi sama. Namun, jika ada pending order Buy yang tertunda, posisi Buy akan menjadi lebih besar, dan margin akan dihitung berdasarkan posisi tersebut.
Panduan MT5 menyatakan bahwa jika nilai Hedged adalah 0, tidak akan ada perhitungan margin untuk volume yang di-hedge sama sekali. Dalam kasus ini, lock order benar-benar mengurangi used margin dan meningkatkan free margin.
Ini adalah titik yang menipu. Free margin yang terlihat banyak mengundang untuk membuka posisi baru, padahal kerugian awal masih utuh. Ketika salah satu posisi ditutup, sisa posisi kembali menjadi posisi terbuka penuh, margin akan langsung melonjak kembali. Jika ekuitas saat itu tipis, level margin mungkin turun mendekati level peringatan lebih cepat dari yang diperkirakan. Mekanisme level margin dan stop out dapat dibaca lebih lanjut di Apa itu Margin Call, Kapan Terjadi, dan Bagaimana Mencegahnya
Semua ini adalah metode perhitungan MT5 sesuai panduan. Platform lain atau jenis akun yang berbeda mungkin menggunakan metode yang berbeda. Cara yang sebenarnya untuk memverifikasi adalah dengan membuka halaman Spesifikasi simbol di platform, lalu melihat kolom yang terkait dengan hedged margin atau bertanya kepada broker secara tertulis.
Lock order tidak gratis. Ada dua biaya utama:
Posisi kedua dibuka dengan melewati spread satu kali, dan saat ditutup juga harus melewati spread lagi. Semakin sering membuka dan menutup posisi secara bergantian untuk "memperbaiki" keadaan, biaya ini akan semakin menumpuk. Jika akun juga mengenakan komisi per lot, memiliki dua posisi berarti membayar dua set komisi.
Jika ditahan semalaman, baik posisi Buy maupun Sell akan dikenakan swap secara terpisah. Tingkat swap untuk posisi long dan short pada pasangan yang sama tidak harus sama dalam arah yang berlawanan. Beberapa instrumen bahkan mungkin memiliki swap negatif di kedua sisi, yang berarti menahan lock order selama beberapa minggu akan menyebabkan ekuitas terus berkurang setiap malam, tanpa harga perlu bergerak sama sekali. Tingkat swap yang sebenarnya dapat dilihat di halaman Spesifikasi simbol yang sama.
Ketika berbicara tentang Hedging Forex, biasanya mengacu pada jenis pertama. Namun, dalam praktiknya ada dua jenis lain dengan risiko yang jelas berbeda.
| Jenis | Cara Melakukan | Risiko yang Tersisa | Dampak pada Margin (berdasarkan panduan MT5) |
|---|---|---|---|
| Full hedge | Buy dan Sell instrumen yang sama, ukuran sama | Spread saat penutupan, swap, keputusan untuk menutup satu per satu | Tergantung pada nilai Hedged margin atau metode larger leg |
| Partial hedge | Posisi kedua lebih kecil, misalnya Buy 1 lot dan Sell 0.5 lot | Selisih 0.5 lot masih bergerak mengikuti harga sepenuhnya | Bagian yang tidak di-hedge dihitung margin penuh |
| Correlation hedge | Membuka dua pasangan mata uang yang sebelumnya bergerak berkorelasi | Korelasi dapat berubah, kedua posisi mungkin rugi bersamaan | Instrumen berbeda, tidak memenuhi syarat hedged untuk simbol yang sama |
Correlation hedge sangat perlu diwaspadai karena terlihat seperti melindungi risiko, tetapi korelasi historis antara dua pasangan mata uang tidak menjamin bahwa masa depan akan sama. Dan karena merupakan simbol yang berbeda, setiap posisi dihitung margin sebagai posisi terbuka terpisah.
Tidak semua akun dapat menahan dua posisi berlawanan. Batasan utama berasal dari dua sumber: sistem akun platform dan aturan regulator di beberapa negara.
MT5 memiliki dua sistem pencatatan posisi dan diatur pada tingkat akun, bukan tingkat order (MQL5)
Siapa pun yang pernah menekan Sell untuk mengunci dan melihat posisi Buy awal hilang, kemungkinan besar sedang menggunakan akun netting.
Di AS, Aturan Kepatuhan NFA 2-43(b) melarang Anggota Dealer Forex untuk menahan posisi yang saling meniadakan di akun klien, dan harus menutup posisi dengan metode first-in, first-out, kecuali jika klien memerintahkan penutupan order dengan ukuran yang sama, di mana broker harus menutup order tertua dengan ukuran tersebut (NFA Rulebook)
Ini adalah aturan yurisdiksi AS, tidak berlaku untuk semua negara. Namun, ini memberitahu kita bahwa kemampuan untuk membuka dua posisi berlawanan tergantung pada aturan di mana broker terdaftar. Selain sistem akun dan aturan yurisdiksi, ketentuan akun setiap broker juga mungkin memiliki batasan yang berbeda mengenai pembukaan dua posisi berlawanan. Oleh karena itu, Anda harus membaca ketentuan sebelum penggunaan sebenarnya.
Perlu Diketahui: Perdagangan Forex tidak memiliki izin dari Bank Sentral Thailand. Bank Sentral Thailand menegaskan bahwa tidak ada kebijakan untuk memberikan izin usaha Forex bagi investor ritel (Thai PBS). Sementara itu, SEC menyatakan bahwa bisnis ini tidak berada di bawah pengawasan SEC, tetapi di bawah undang-undang pengendalian valuta asing (The Standard)
Konten ini menjelaskan mekanisme untuk tujuan pengetahuan, bukan nasihat investasi pribadi. Tidak ada jaminan pengembalian. Pembaca harus mengevaluasi risiko dan ketentuan akun mereka sendiri sebelum membuat keputusan apa pun.
Ya, dalam bahasa trader Thailand, lock order adalah salah satu bentuk full hedge, yaitu membuka posisi berlawanan dengan ukuran yang sama pada instrumen yang sama. Totalnya akan stabil pada angka saat pembukaan posisi kedua, tidak termasuk spread dan swap yang masih terus terjadi.
Ya, spread yang melebar saat berita dan swap harian dapat menyebabkan ekuitas berkurang meskipun harga tengah tidak bergerak. Jika level margin turun hingga level stop out, sistem mungkin menutup salah satu posisi terlebih dahulu. Posisi yang tersisa akan menjadi posisi terbuka tanpa kompensasi apa pun.
Tidak semua. Akun netting tidak dapat melakukannya secara sistem. Broker yang berada di bawah aturan NFA AS harus menggunakan FIFO, dan beberapa broker menulis larangan dalam ketentuan akun. Sebaiknya periksa sebelum penggunaan sebenarnya.
Bukan. Lock order hanya menghentikan hasil sementara. Pada akhirnya, Anda masih harus memutuskan posisi mana yang akan ditutup terlebih dahulu, yang berarti memprediksi arah harga lagi, dan ada biaya spread serta swap tambahan selama proses tersebut.
Tergantung pada pengaturan broker. Di MT5, bagian yang di-hedge mungkin tidak dihitung margin sama sekali, dihitung berdasarkan nilai yang ditetapkan broker, atau dihitung dari posisi yang lebih besar. Bagian yang tidak di-hedge selalu dihitung penuh.
Tidak lebih aman dengan sendirinya. Partial hedge masih memiliki bagian yang tidak di-hedge yang bergerak mengikuti harga. Keuntungan dan kerugian tergantung pada ukuran selisih tersebut dibandingkan dengan modal di akun.
Mekanismenya sama. Jika membuka Buy dan Sell pada simbol yang sama, totalnya akan stabil pada titik penguncian, dan margin untuk bagian yang di-hedge dihitung berdasarkan nilai yang ditetapkan broker. Yang berbeda adalah ukuran kontrak per lot, nilai per poin harga, dan spread saat berita yang cenderung lebih lebar daripada pasangan mata uang utama. Oleh karena itu, biaya saat membuka kunci mungkin lebih tinggi dari yang diperkirakan. Sebaiknya periksa Spesifikasi simbol emas secara terpisah dari pasangan mata uang.
Bisa dilakukan di akun yang mengizinkan. Tetapi harus memperhitungkan swap untuk malam-malam posisi ditahan. Dan saat pasar dibuka kembali, spread mungkin melebar sementara dari biasanya. Jika berniat membuka kunci segera setelah pasar dibuka, biaya dari spread selama periode tersebut akan mengurangi total.
Hedging Forex adalah alat yang membantu menghentikan hasil keuntungan/kerugian sementara. Di akun yang mengizinkannya, ini memberikan waktu untuk berpikir. Tetapi tidak menghapus kerugian, tidak selalu menghilangkan margin, dan tidak gratis. Spread saat penutupan dan swap harian masih akan mengurangi ekuitas.
Ada tiga hal yang perlu diketahui sebelum menggunakannya: apakah akun Anda netting atau hedging, bagaimana broker menghitung margin untuk posisi yang di-hedge, dan apakah ada larangan dalam ketentuan akun. Informasi ini terdapat di halaman Spesifikasi dan dokumen ketentuan broker, bukan dalam penjelasan umum di internet.
TrustFinance
TrustFinance helps financial companies build credibility and traders make safer choices through verified profiles, authentic reviews, and research-driven insights.
