गोल्ड स्प्रेड क्या है? यह फॉरेक्स स्प्रेड से ज़्यादा चौड़ा क्यों होता है?

EUR/USD जैसे करेंसी पेयर में कुछ समय तक ट्रेड करने के बाद पहली बार XAU/USD का चार्ट खोलने पर, कई लोग एक ही बात पर अटक जाते हैं: स्प्रेड स्पष्ट रूप से सामान्य से अधिक चौड़ा होता है, कभी-कभी कई गुना अधिक। सवाल उठता है कि क्या यह ब्रोकर की कोई असामान्यता है या सोना हमेशा ऐसा ही होता है?

जवाब है कि सोना वास्तव में ऐसा ही होता है, और इसके पीछे संरचनात्मक कारण हैं। यह कोई संयोग या ब्रोकर द्वारा शोषण नहीं है। यह लेख परिभाषा, गणना के तरीके से लेकर उन कारकों तक सभी तंत्रों की व्याख्या करेगा जो कुछ समय में स्प्रेड को विशेष रूप से चौड़ा करते हैं, बिना किसी विशिष्ट ब्रोकर का उल्लेख किए।

सोने का स्प्रेड (XAU/USD) क्या है?

सोने का स्प्रेड किसी भी समय XAU/USD पेयर की बिड कीमत (वह कीमत जिस पर बाजार आपसे खरीदता है) और आस्क कीमत (वह कीमत जिस पर बाजार आपको बेचता है) के बीच का अंतर है। यह एक छिपा हुआ खर्च है जो आपके ऑर्डर खोलने के तुरंत बाद होता है, चाहे आप खरीदें या बेचें, और इससे कोई फर्क नहीं पड़ता कि कीमत किस दिशा में जाएगी।

यू.एस. सिक्योरिटीज एंड एक्सचेंज कमीशन (SEC) द्वारा उपयोग की गई परिभाषा के अनुसार, स्प्रेड "बिड और आस्क कीमतों के बीच का अंतर" है, जो एक ऐसा तंत्र है जिसका उपयोग मार्केट मेकर्स खरीद और बिक्री पक्षों का मिलान करके लाभ कमाने के लिए करते हैं (एसईसी संदर्भ)। यह सिद्धांत दो-तरफा बाजार वाली सभी संपत्तियों पर लागू होता है, न कि केवल सोने पर, लेकिन स्प्रेड का आकार संपत्ति की प्रकृति के अनुसार भिन्न होता है।

जिस बिंदु पर लोग अक्सर भ्रमित होते हैं वह माप की इकाई है। EUR/USD जैसे फॉरेक्स करेंसी पेयर में स्प्रेड को पिप (दशमलव के चौथे या पांचवें स्थान) में मापा जाता है, लेकिन सोने को पॉइंट या सेंट प्रति औंस में मापा जाता है। ऐसा इसलिए है क्योंकि सोना प्रति ट्रॉय औंस की कीमत पर आधारित है, न कि मुद्रा विनिमय दर पर। इसलिए, प्लेटफॉर्म पर दिखने वाले आंकड़े शुरू से ही अलग-अलग इकाइयों में होते हैं। यदि इकाइयों को परिवर्तित नहीं किया जाता है तो उनकी सीधे तुलना नहीं की जा सकती है।

सोने के स्प्रेड की लागत की गणना कैसे करें

मूल सूत्र है: स्प्रेड = आस्क कीमत - बिड कीमत, फिर इसे ट्रेड किए गए अनुबंध के आकार से गुणा करें।

मान लीजिए बिड कीमत 2,650.00 डॉलर प्रति औंस है और आस्क कीमत 2,650.35 डॉलर है। तो यहां स्प्रेड 0.35 डॉलर या 35 पॉइंट है (अधिकांश मानक संदर्भों में प्रत्येक पॉइंट = 0.01 डॉलर प्रति औंस)।

यदि आप 1 मानक लॉट (CFD बाजार में अधिकांश अनुबंधों के अनुसार 100 ट्रॉय औंस के बराबर) का ट्रेड करते हैं, तो इस ऑर्डर की स्प्रेड लागत 0.35 x 100 = 35 डॉलर प्रति एक ओपन-क्लोज राउंड होगी। यदि इसे लगभग 35 baht प्रति डॉलर की विनिमय दर पर baht में परिवर्तित किया जाए, तो यह लगभग 1,225 baht प्रति राउंड होगा। यह वह लागत है जो कीमत के किसी भी दिशा में बढ़ने से पहले ही उत्पन्न होती है।

यह आंकड़ा केवल समझने के लिए एक उदाहरण है। वास्तविक स्प्रेड बाजार की स्थितियों के अनुसार लगातार बदलता रहता है, और प्रत्येक प्लेटफॉर्म मानक अनुबंध आकार का उपयोग अलग-अलग कर सकता है। आपको जो करना चाहिए वह यह है कि आप जिस प्लेटफॉर्म का उपयोग कर रहे हैं उस पर वास्तविक ट्रेड करते समय वास्तविक स्प्रेड की जांच करें, न कि बहुत पहले देखे गए आंकड़ों का संदर्भ लें।

सोने का स्प्रेड सामान्य फॉरेक्स करेंसी पेयर की तुलना में चौड़ा क्यों होता है?

इसे स्पष्ट रूप से देखने के लिए, EUR/USD जैसे करेंसी पेयर में अच्छी तरलता के समय में स्प्रेड केवल 0.1 से 1 पिप हो सकता है, जबकि XAU/USD सामान्य समय में कम से कम 15 से 35 पॉइंट पर होता है। ऐसा इसलिए नहीं है क्योंकि सोना "अधिक महंगा" है, बल्कि इसलिए है क्योंकि बाजार की संरचना मौलिक रूप से भिन्न है।

इस अंतर को समझाने वाले तीन मुख्य कारण:

एक तरलता की गहराई (liquidity depth)। वैश्विक विदेशी मुद्रा बाजार में दैनिक ट्रेडिंग वॉल्यूम स्पॉट गोल्ड बाजार की तुलना में कई गुना अधिक है। बैंक फॉर इंटरनेशनल सेटलमेंट्स के आंकड़ों के अनुसार, वैश्विक फॉरेक्स ट्रेडिंग वॉल्यूम लंदन के ट्रेडिंग घंटों के दौरान सघन रूप से केंद्रित होता है, जो दुनिया के अन्य सभी देशों के कुल टर्नओवर से अधिक हिस्सेदारी रखता है (बीआईएस त्रैवार्षिक सर्वेक्षण 2025 संदर्भ)। हालांकि सोने का भी भारी मात्रा में कारोबार होता है, लेकिन यह वायदा, स्पॉट और सीएफडी सहित कई बाजारों में फैला हुआ है, जिससे प्रत्येक प्लेटफॉर्म पर ऑर्डर बुक की गहराई प्रमुख करेंसी पेयर बाजारों के बराबर नहीं होती है।

दो मार्केट मेकर का मूल्य निर्धारण व्यवहार (market maker pricing behavior)। सोने में प्रति इकाई समय में कीमत की अस्थिरता प्रमुख करेंसी पेयर की तुलना में औसतन अधिक होती है। इसलिए, मार्केट मेकर स्प्रेड को चौड़ा करते हैं ताकि उस जोखिम की भरपाई की जा सके कि खरीद-बिक्री के ऑर्डर का मिलान करने से पहले स्थिति को थोड़े समय के लिए रखने के दौरान कीमत तेजी से बढ़ सकती है।

तीन मूल्य संदर्भ इकाई। जैसा कि ऊपर उल्लेख किया गया है, सोना डॉलर प्रति औंस पर आधारित है, न कि विनिमय दर पर। इसलिए, प्रति पॉइंट कीमत की चाल का मौद्रिक मूल्य सामान्य करेंसी पेयर में पिप की चाल की तुलना में बहुत अधिक होता है। स्क्रीन पर दिखने वाली प्रति इकाई लागत स्वाभाविक रूप से अधिक दिखती है, भले ही अनुबंध मूल्य का प्रतिशत लागत उतनी भिन्न न हो जितनी कच्चे आंकड़े से महसूस होती है।

वे कारक जो सोने के स्प्रेड को विशेष रूप से चौड़ा करते हैं

करेंसी पेयर की तुलना में सोने का स्प्रेड स्वाभाविक रूप से चौड़ा होने के अलावा, कुछ ऐसे समय भी होते हैं जब सोने का स्प्रेड और भी अधिक बढ़ जाता है। ऑर्डर देने की योजना बनाने से पहले यह जानना महत्वपूर्ण है।

एशियाई बाजार खुलने के दौरान और न्यूयॉर्क बाजार खुलने से पहले यह वह समय होता है जब तरलता अभी पूरी तरह से नहीं होती है, क्योंकि फॉरेक्स और सोने दोनों के मुख्य ट्रेडिंग केंद्र, लंदन और न्यूयॉर्क, एक साथ खुले नहीं होते हैं। इसलिए, इस अवधि के दौरान स्प्रेड अक्सर उस समय की तुलना में चौड़ा होता है जब मुख्य बाजार ओवरलैप होते हैं (लंदन-न्यूयॉर्क ओवरलैप), जो दिन की सबसे अधिक तरलता वाली अवधि होती है।

महत्वपूर्ण अमेरिकी आर्थिक डेटा जारी होने के दौरान जैसे कि गैर-कृषि पेरोल (NFP) या उपभोक्ता मूल्य सूचकांक (CPI)। सोना अक्सर इन खबरों पर हिंसक प्रतिक्रिया देता है क्योंकि यह एक ऐसी संपत्ति है जिसकी कीमत सीधे ब्याज दरों और डॉलर के मूल्य की दिशा पर निर्भर करती है। मार्केट मेकर आंकड़ों की घोषणा से कुछ मिनट पहले और बाद में अस्थिरता के जोखिम को कम करने के लिए अस्थायी रूप से स्प्रेड को चौड़ा करेंगे, जिसकी दिशा का अनुमान लगाना मुश्किल होता है।

प्रत्येक प्लेटफॉर्म की तरलता नीति भले ही बाजार के कारक समान हों, कई तरलता प्रदाताओं से जुड़े प्लेटफॉर्म में अक्सर उन प्लेटफॉर्म की तुलना में औसत स्प्रेड कम होता है जो केवल एक प्रदाता पर निर्भर करते हैं। यही कारण है कि एक ही समय में दो प्लेटफॉर्म के बीच सोने का स्प्रेड बिल्कुल समान नहीं हो सकता है, भले ही वे एक ही बाजार मूल्य का संदर्भ ले रहे हों।

ट्रेडिंग से पहले सोने के स्प्रेड की जांच कैसे करें ताकि नुकसान न हो

वास्तविक सोने का ऑर्डर खोलने से पहले, हमेशा कुछ चीजें जांचनी चाहिए, बिना किसी प्लेटफॉर्म के विज्ञापन पर निर्भर किए।

आप जिस प्लेटफॉर्म का उपयोग कर रहे हैं उस पर लाइव स्प्रेड देखें, न कि विज्ञापित "औसत" आंकड़े, क्योंकि विज्ञापित आंकड़े अक्सर सर्वोत्तम तरलता अवधि के दौरान न्यूनतम मूल्य होते हैं, न कि हर समय मिलने वाले मूल्य। उस समय को नोट करें जब आप वास्तव में ट्रेड करने का इरादा रखते हैं, और उस समय देखे गए स्प्रेड की तुलना ऊपर उल्लिखित मुख्य बाजारों के ओवरलैप समय से करें। यदि आप विशेष रूप से समाचारों पर ट्रेड करने का इरादा नहीं रखते हैं, तो महत्वपूर्ण आर्थिक आंकड़ों की घोषणा से 5 से 10 मिनट पहले और बाद में नए ऑर्डर खोलने से बचें। और खुलने वाले ऑर्डर के आकार के अनुसार स्प्रेड लागत की वास्तविक मौद्रिक राशि की गणना करें, न कि केवल पॉइंट की संख्या देखें, क्योंकि 20 पॉइंट और अलग-अलग लॉट आकार के साथ, वास्तविक लागत मूल्य बहुत भिन्न होता है।

यह जांचना कि आप जिस प्लेटफॉर्म का उपयोग कर रहे हैं वह समग्र रूप से कितना विश्वसनीय है, न कि केवल स्प्रेड के मामले में, एक अलग कदम है। इसे एक साथ किया जाना चाहिए लेकिन यह एक ही बात नहीं है।

अक्सर पूछे जाने वाले प्रश्न

कृपया ध्यान दें: थाईलैंड में फॉरेक्स ट्रेडिंग के लिए किसी भी एजेंसी से कोई लाइसेंस या विनियमन नहीं है। बैंक ऑफ थाईलैंड की खुदरा व्यापारियों को फॉरेक्स व्यवसाय के लिए लाइसेंस जारी करने की कोई नीति नहीं है (थाईपीबीएस संदर्भ) और एसईसी ने स्वयं पुष्टि की है कि फॉरेक्स व्यवसाय एसईसी के विनियमन के अधीन नहीं है, बल्कि मुद्रा विनिमय नियंत्रण कानूनों के अधीन है (द स्टैंडर्ड संदर्भ)

यह लेख केवल सामान्य जानकारी प्रदान करने के लिए है, यह व्यक्तिगत निवेश सलाह नहीं है और किसी भी रिटर्न की कोई गारंटी नहीं है। व्यापारियों को निर्णय लेने से पहले अतिरिक्त जानकारी का अध्ययन करना चाहिए और अपने जोखिम का मूल्यांकन स्वयं करना चाहिए।

स्प्रेड क्या है और यह कमीशन से कैसे अलग है?

स्प्रेड बिड और आस्क कीमतों के बीच का अंतर है जो सीधे स्क्रीन पर दिखाई देने वाली कीमत में अंतर्निहित होता है। कमीशन प्रति ट्रेड एक अलग शुल्क है। कुछ प्लेटफॉर्म कमीशन के बजाय केवल चौड़ा स्प्रेड लेना पसंद करते हैं, जबकि कुछ प्लेटफॉर्म कम अनुपात में दोनों लेते हैं। वास्तविक कुल लागत को दोनों भागों को एक साथ देखकर निर्धारित किया जाना चाहिए, न कि केवल एक को देखकर।

कुछ समय में सोने का स्प्रेड तुरंत क्यों बढ़ जाता है?

यह ज्यादातर अस्थायी रूप से कम तरलता के कारण होता है, चाहे वह तब हो जब मुख्य बाजार एक साथ खुले न हों, महत्वपूर्ण आर्थिक समाचारों की घोषणा के करीब हो, या कुछ मुख्य बाजारों में छुट्टियों के दौरान हो। मार्केट मेकर उस अवधि के दौरान अस्थिरता के जोखिम की भरपाई के लिए स्प्रेड को चौड़ा करेंगे जिसकी दिशा का अनुमान लगाना अधिक कठिन होता है।

सोने का ट्रेड करने के लिए कितनी प्रारंभिक पूंजी की आवश्यकता होती है?

यह प्लेटफॉर्म द्वारा समर्थित अनुबंध के आकार और चुनी गई लीवरेज दर पर निर्भर करता है। कोई निश्चित आंकड़ा नहीं है जो सभी प्लेटफॉर्म पर लागू हो। आपको जो करना चाहिए वह यह है कि आप जिस लॉट आकार का ट्रेड करने का इरादा रखते हैं, उसकी गणना करें, उसे प्लेटफॉर्म द्वारा निर्धारित मार्जिन से गुणा करें, और अस्थिरता को समायोजित करने के लिए अतिरिक्त आरक्षित धन रखें, न कि केवल न्यूनतम पूंजी का उपयोग करें जो ऑर्डर खोलने के लिए पर्याप्त हो।

फिक्स्ड स्प्रेड और फ्लोटिंग स्प्रेड में क्या अंतर है?

फिक्स्ड स्प्रेड बाजार की स्थिति कुछ भी हो, वही रहता है। यह उन लोगों के लिए उपयुक्त है जो अग्रिम में निश्चित लागत जानना चाहते हैं। फ्लोटिंग स्प्रेड बाजार की वास्तविक तरलता के अनुसार बदलता रहता है, अच्छी तरलता की अवधि के दौरान संकरा होता है और कम तरलता की अवधि के दौरान चौड़ा होता है। सीएफडी बाजार में अधिकांश सोना फ्लोटिंग स्प्रेड प्रणाली का उपयोग करता है, क्योंकि तरलता समय के साथ बहुत बदलती रहती है जैसा कि ऊपर बताया गया है।

वास्तविक सोने का ट्रेड करने से पहले सब कुछ जांच लें

सोने का स्प्रेड सामान्य फॉरेक्स करेंसी पेयर की तुलना में संरचनात्मक कारणों से चौड़ा होता है जिसे समझाया जा सकता है, यह कोई संयोग नहीं है। आप जो कर सकते हैं वह इस तंत्र को समझना है और फिर ऑर्डर देने के समय की योजना इस तरह से बनाएं कि अनावश्यक रूप से असामान्य रूप से चौड़े स्प्रेड की अवधि से बचा जा सके।

यदि आप स्प्रेड के साथ-साथ ओवरनाइट पोजीशन रखने की लागत पर विचार कर रहे हैं, तो स्वैप शुल्क क्या है, ओवरनाइट फॉरेक्स ट्रेड स्वैप शुल्क की गणना कैसे करें पर और पढ़ें। और यदि आप अभी भी अनिश्चित हैं कि आप जिस प्लेटफॉर्म का उपयोग कर रहे हैं वह समग्र रूप से कितना विश्वसनीय है, न कि केवल स्प्रेड के मामले में, तो पूरी चेकलिस्ट फॉरेक्स ब्रोकर विश्वसनीय है या नहीं, पैसे जमा करने से पहले 7 कदम पर है। और यदि आप इस वर्ष अपना पोर्टफोलियो बंद करने की योजना बना रहे हैं, तो क्या फॉरेक्स ट्रेडिंग पर टैक्स लगता है, शर्तों और गणना के तरीके की जांच करें पर कर की शर्तों की जांच करना न भूलें।

संदर्भ

• एसईसी (बिड-आस्क स्प्रेड की परिभाषा)
• बैंक फॉर इंटरनेशनल सेटलमेंट्स (त्रैवार्षिक केंद्रीय बैंक सर्वेक्षण 2025)
• थाईपीबीएस (थाईलैंड में फॉरेक्स विनियमन की स्थिति)
• द स्टैंडर्ड (फॉरेक्स व्यवसाय पर एसईसी का रुख)