S&P 500のボラティリティリスクが、CTAの売りトリガー接近で高まる

アナリスト、売りトリガー接近でボラティリティ増大を警告

市場アナリストは、ヘッジファンドのポジションが大きく偏っていること、および商品取引アドバイザー（CTA）の売りトリガーが近づいていることを挙げ、株式市場の不安定な急落リスクが増大していると指摘しています。

現在の市場ポジション

ゴールドマン・サックスによると、CTAの株式売りトリガーは射程圏内にあり、S&P 500はすでに短期トリガーを通過しています。ドイツのDAXのような欧州指数も脆弱と見られています。これは、以前にバンク・オブ・アメリカがユーロ・ストックス50が最も近いトリガーレベルにあると特定し、市場の弱気局面での短期的な売りを予測した分析に続くものです。

ボラティリティ増幅の可能性

米国のディーラーガンマポジションは「非常にアグレッシブ」と表現されており、最近のボラティリティ反応は「パニック的」とされています。アナリストは、S&Pのディーラーポジションが約6740ポイントでネガティブガンマに転じる可能性があると指摘しています。このようなシナリオは通常、ディーラーに下落市場での売りを強制し、市場全体のボラティリティを増幅させるダイナミクスとなります。

まとめと見通し

現在の状況は、市場がデリケートな位置にあり、急激な下落に脆弱であることを示唆しています。ディーラーはバランスを取り戻すために、安定期間または市場の反発を必要としています。自動売買が下落を加速させる可能性があるため、投資家は潜在的な株式の弱さに注意を払うべきです。

よくある質問

Q: CTAの売りトリガーとは何ですか？
A: これらは、商品取引アドバイザーとして知られるシステマティック取引ファンドが、株式を自動的に売却するようにプログラムされている所定の価格水準であり、市場の下落を加速させる可能性があります。

Q: 「ネガティブガンマ」への転換は市場にとって何を意味しますか？
A: これは、株価が下落したときにマーケットメーカーが売り、上昇したときに買う必要がある技術的な状態です。この行動は、下落局面での売り圧力を高め、ボラティリティを上昇させます。

出典: Investing.com