オフショアライセンスとは？FSA、FSC、VFSC、SVGの保護はどのくらい？

多くのブローカーの情報ページには、FCA、CySECなどの規制機関がリストアップされ、その後に「FSA（セーシェル）」や「セントビンセントおよびグレナディーン諸島で登録済み」と続きます。ほとんどの読者は「ライセンスがある」としか認識せず、最後の行が法的にどのような意味を持つのかを知りません。

この記事では、オフショアライセンスとは何か、セーシェル、モーリシャス、バヌアツ、セントビンセントおよびグレナディーン諸島（SVG）の規制機関がそれぞれの法律で何を定めているか、そして登録を自分で確認する方法について説明します。すべての情報は、これらの機関の文書に直接基づいており、特定のブローカーの名前は挙げず、いかなる機関のランキングも行いません。

オフショアライセンスとは

オフショアライセンスとは、セーシェル、モーリシャス、バヌアツなどの国際ビジネスの中心地である小国または地域で、規制機関によって発行される金融事業ライセンスです。ライセンス保持者は通常、その国外の顧客にサービスを提供するため、保護の範囲はトレーダーが居住する国の法律ではなく、ライセンスを発行した機関の法律に依存します。

「オフショア」という言葉は業界用語であり、法律上のライセンスの種類ではありません。最初に区別すべき点が2つあります。

• 金融ライセンス： 特定の活動（証券取引やデリバティブ取引など）を行うことを機関が許可し、継続的に監督します。
• 会社登録：： その国に法人格が実際に存在しますが、金融事業を行う許可を得ているという意味ではありません。

会社登録とライセンス取得は同じではない

セーシェルのFSAは、銀行以外の金融事業のライセンス発行と監督、および国際事業会社（IBC）の登録の両方を行っています（FSA Seychelles）。このため、FSAは「IBCであることは、その法人がいかなる機関からもライセンスを受けている、または監督下にあることを意味しない」と明確に発表しています。これは単に会社がセーシェルで設立されたことを意味します。同じ発表では、無許可のサービスプロバイダーの場合、FSAが資金の回収を支援することは困難であると述べています（FSA Seychelles advisory）。

SVG側では、さらに明確な例があります。FSA SVGの情報ページによると、ビジネスカンパニータイプの会社は、認可された代理人を通じて24時間以内に登録でき、取締役と株主は1人でもよく、取締役の居住要件はありません（FSA SVG, Business Companies）。したがって、会社登録番号は、会社が法的に存在することを示すに過ぎません。

各機関は何を定めているか

以下の数値は、括弧内に記載された文書からのものです。これらの要件は変更される可能性があるため、参照する際は常に最新の機関文書を確認してください。

FSA セーシェル

関連するライセンスは、2007年証券法に基づく証券ディーラーライセンスです。2026年3月5日版の申請ガイドラインには、主な条件として、申請者は少なくとも2人の自然人取締役、少なくとも1人の認可された代表者、最低10万米ドルの払込資本、第73条に基づく保険、およびセーシェルに実際の事業所を有することが求められています（FSA Seychelles, Securities Dealer Guidelines）。

顧客資金に関して、法律は、ライセンス保持者が顧客資産を「分離し、識別することによって」保護し、顧客のために保持されている資金が会社の債務の支払いに使用されてはならないと定めています（2024年12月18日までの統合証券法2007年、第64条および第72条）。

2024年末、セーシェルはレバレッジを使用するCFDおよびローリングスポットFXの個人顧客保護規則を追加しました。ブローカーは取引を許可する前に顧客の適合性を評価する必要があり、証拠金は現金でなければならず、個人顧客の責任は「その取引口座の資金に限定される」とされています。さらに、ライセンス保持者は、どの国でサービスを提供しているかをFSAに通知し、それらの国で顧客を受け入れる許可を得ていることを書面で証明する必要があります（S.I. 119 of 2024）。

FSC モーリシャス

モーリシャスのFSCは、2005年証券法に基づき、投資ディーラーライセンスを発行しています。これはいくつかのタイプに分かれており、タイプによって最低登録資本金が異なります。例えば、引受を含まないフルサービスディーラーは1,000,000モーリシャスルピー、ブローカーは700,000ルピー、投資ディーラー（デリバティブ）は1,000,000ルピーで、資本金は全額払い込まれている必要があります（2020年9月8日現在の統合証券（ライセンス）規則2007年、第四附則）。

FSCのライセンス発行基準では、申請者は顧客資金の分離措置の詳細を提示する必要があり、国内企業の場合、投資ディーラーの業務を理解している常勤職員が少なくとも2人いることが求められています（FSC Mauritius, Licensing Criteria）。

VFSC バヌアツ

VFSCは、金融ディーラーライセンス法[CAP 70]に基づき、金融ディーラーライセンスを発行しています。これは4つのタイプに分かれており、タイプAは法律で「外国為替の収益」と呼ばれる項目をカバーし、タイプCは先物契約とデリバティブをカバーします。ライセンス保持者は、コミッショナーに5,000,000バツを預託する必要があり、1回あたり最低500万バツ、合計で最低5,000万バツの専門賠償責任保険に加入し、決算日から3ヶ月以内に監査済みの財務諸表を提出する必要があります（FDLA CAP 70 2026年統合版、第2条、第5条、第10A条、第10B条）。

同じ法律では、会社はバヌアツに事務所を持ち、マネージャーまたは取締役が年間6ヶ月間国内に居住するか、認可されたマネージャー（licensed manager）を使用する必要があると定めています。認可されたマネージャーもバヌアツに事務所を持ち、年間6ヶ月間国内に居住する必要があります。VFSCのガイドラインでは、他の会社と共有するのではなく、バヌアツに独自の施設、記録、管理スタッフ、および業務システムを持つ必要があるとさらに説明されています（VFSC, Physical Presence）。顧客資金については、VFSCの実務慣行では、分離し、識別することによって保護するよう定めています（VFSC, Market Practice and Code of Conduct）。

FSA SVGはFXライセンスを発行しているか

発行していません。FSA SVGは2026年2月2日の機関発表で、「FX取引またはブローカー業務のライセンスを発行していない」こと、および「FX事業を行うビジネスカンパニーまたはLLCを監督またはライセンス発行していない」ことを明記しています。SVGで登録され、この事業を行う会社は、顧客が居住する国からライセンスを取得する必要があります（FSA SVG, 2026年2月2日発表）。

したがって、「SVGで登録済み」という記述は会社のステータスを示すものであり、その会社のFX事業を監督する機関があることを示すものではありません。

要件の比較（視覚的に）

この表は、上記の参照文書に見られるもののみをまとめたものであり、ランキングではありません。「確認した文書には見つからず」と記載されている欄は、この文書セットには見つからなかったことを意味し、そのような規則が全く存在しないことを保証するものではありません。

オフショアライセンスはどこまで保護されるか

セーシェル、モーリシャス、またはバヌアツのライセンスは、資本金、顧客資金の分離、監査済み財務諸表の提出といった条件を持つ実際のライセンスですが、その範囲には知っておくべき境界線があります。

ライセンスは地域に紐づく FSAセーシェルは、証券ディーラーライセンスが「セーシェルで行われる証券事業のみをカバーする」と明記しています。他の国でサービスを提供する場合、その国の機関から許可を得る必要があり、「プラットフォームが居住国で認可されているかどうかの確認責任は顧客にある」とされています（FSA Seychelles, Communiqué No. 1 of 2021）。

制裁権限は資金回収とは異なる 同じ発表では、FSAは条件に違反したライセンス保持者を制裁できると述べていますが、その権限は顧客への資金回収や補償には及びません。資金に関する紛争を抱えるトレーダーは、FSA以外の方法を探す必要があります。

確認した文書にはレバレッジ上限が見つからず この記事で参照されている4つの機関の文書には、個人顧客向けのレバレッジ上限の数値は見つかりませんでした。これは、英国のFCAが個人顧客向けのCFDレバレッジを30:1から2:1に制限しているのとは異なります（FCA, 2019）。レバレッジがリスクに与える影響については、レバレッジ（Leverage）FXとは何か、どれくらいリスクがあるのかで説明されています。

ブローカー破綻時の補償基金については、この記事では各国に存在するかどうかを確認していません。FX/CFD顧客向けの明確な主要文書が見つからなかったためです。FCA、ASIC、CySECなどの機関の補償基金については、FCA、ASIC、CySEC、FSCAの違い、どれが本当に保護されるのかにまとめられており、顧客口座の分離がどのように機能するかはSegregated Accountとは何か、顧客資金は本当に安全になるのかに記載されています。

よく混乱を招くのは、企業グループの構造です。1つのブローカーブランドが複数の法人を持つことがあり、各国の顧客は異なる法人、異なる機関の管轄下に置かれる場合があります。この詳細については、ライセンスは何を保護し、何を保護しないのかに記載されています。

オフショアライセンスを自分で確認する方法

原則は、FXブローカーのライセンスを確認する方法？5分で自分でチェックで説明されている一般的な機関の確認と同じですが、各機関に固有の詳細があります。

1. 顧客契約から法人名を探す ウェブサイト上のブランド名ではなく、トレーダーの口座がどの会社で開設され、どの国で登録され、ライセンス番号は何であるかを確認します。
2. 機関の登録簿を直接開く 会社が提供するリンクは使用しないでください。

• セーシェル: FSAの資本市場ライセンス保持者リスト
• モーリシャス: FSCのライセンス保持者登録簿
• バヌアツ: VFSCの金融ディーラーライセンス保持者リスト
• SVG: FSA SVGウェブサイトのエンティティ名検索システムは、会社登録状況を表示するものであり、FXライセンス保持者リストではありません。

1. 名前を一字一句正確に比較する 似た名前や語尾が異なるだけの名前は、別の会社である可能性があります。
2. ライセンスの種類を確認する 会社が提供するサービスを実際にカバーしているか、例えば、コンサルティングのみに限定されたライセンスは取引注文の受け付けをカバーしません。
3. この法人がトレーダーの国からの顧客を受け入れる許可を得ているかを確認する FSAセーシェルが述べているように、この責任は顧客自身にあります。

会社の履歴や出金条件の確認など、あらゆる種類のブローカーに適用できるその他の手順は、FXブローカーは信頼できるか？入金前の7つのステップにまとめられています。

よくある質問

注意点： タイでは、FX取引はまだいかなる機関からもライセンスや監督を受けていません。タイ銀行は、個人向けのFX事業ライセンスを発行する方針を持っていません（参照：Thai PBS）。また、証券取引委員会（SEC）自身も、FX事業はSECの監督下にはなく、為替管理法の下にあることを確認しています（参照：The Standard）。

この記事は一般的な情報提供のみを目的としており、個別の投資アドバイスではなく、いかなるリターンも保証するものではありません。トレーダーは、決定を下す前に、追加情報を調査し、自身でリスクを評価する必要があります。

FSAセーシェルのライセンスは信頼できるか

これは、資本金、取締役、事務所、顧客資金の分離に関する法的条件を持つ実際のライセンスであり、2024年からは個人顧客の責任を口座資金に限定する規則があります。同時に知っておくべきことは、ライセンスがセーシェルで行われる事業のみをカバーすること、そしてFSAには顧客への資金回収を命じる権限がないことです。したがって、決定を下す際には、ライセンス自体と会社の他の情報を総合的に考慮する必要があります。

「SVGで登録済み」という言葉はライセンスがあることを意味するか

そうではありません。FSA SVGは、FX事業を行う会社に対してライセンスを発行したり監督したりしていないと明記しています。SVGでの登録は、その会社が存在することを確認するに過ぎません。

FCAまたはASICのライセンスとオフショアライセンスの両方を持つブローカーの場合、タイの顧客はどちらのライセンスの下にあるか

顧客契約に記載されている法人に依存し、ブランドが持つすべてのライセンスリストに依存するわけではありません。タイ国内のブローカーと海外のブローカーのサービス利用の違いについては、タイ国内ブローカー vs 海外ブローカー、何が違うのかで説明されています。

タイでオフショアブローカーとFX取引をするのは合法か

海外のライセンスはタイ国内の法的地位を変更しません。上記の注意点にあるように、タイではFX事業は認可されていません。したがって、トレーダーが受けられる保護は、ライセンスを発行した国の規則からのみ得られます。詳細については、FX取引は違法か？タイにおける最新の法的地位に記載されています。

参照元

• 金融サービス庁セーシェル、私たちについて
• FSAセーシェル、金融サービス庁によってライセンスされ規制されていると称する事業体に関する再発する問題に関する勧告
• FSAセーシェル、コミュニケNo. 1 of 2021：証券ディーラーによって行われる事業に関する認識（2021年1月29日）
• FSAセーシェル、証券ディーラーガイドライン（2026年3月5日版）
• FSAセーシェル、2007年証券法、2024年12月18日までの統合版
• セーシェル、証券（事業行為）（改正）規則2024年、S.I. 119 of 2024
• FSAセーシェル、規制対象事業体：資本市場
• FSCモーリシャス、証券（ライセンス）規則2007年（2020年9月8日現在の統合版）
• FSCモーリシャス、ライセンス基準：投資ディーラー（引受を除くフルサービスディーラー）
• FSCモーリシャス、ライセンス保持者登録簿
• VFSC、金融ディーラーライセンス法[CAP 70] 2026年統合版
• VFSC、物理的プレゼンス基準に関するガイダンスノート
• VFSC、市場慣行および行動規範
• VFSC、金融ディーラーライセンス保持者リスト
• FSAセントビンセントおよびグレナディーン諸島、ビジネスカンパニー情報
• FSAセントビンセントおよびグレナディーン諸島、警告通知（2026年2月2日）
• FSAセントビンセントおよびグレナディーン諸島、公式サイト
• FCA、FCAは個人顧客へのCFDおよびCFD類似オプションの販売に対する恒久的な制限を確認（2019年7月1日）
• Thai PBS、タイ銀行はFX事業ライセンスを個人に発行する方針がないことを確認
• The Standard、SECはFX事業が監督下になく、為替管理法の下にあることを確認