ムーディーズ、債務問題でシスコの格付けをBaa2に格下げ

ムーディーズ、シスコの格付けをBaa2に引き下げ

ムーディーズ・レーティングスは、シスコ・コーポレーションの長期格付け（無担保優先債務格付けを含む）をBaa1からBaa2に正式に引き下げました。格付け機関は同時に、特定の財務指標への懸念を理由に、この食品流通大手に対するアウトルックをネガティブから安定的へと変更しました。

格付けアクションの分析

今回の格下げは、シスコの信用指標が現在の水準で推移するというムーディーズの見通しに起因しています。この決定は、2023会計年度以降、債務が着実に増加し、収益成長を上回っていることに起因します。ムーディーズ調整後の債務/EBITDA比率は、前年の3.2倍から3.7倍に上昇しました。

財務健全性と競合他社との比較

ガバナンス上の考慮事項も要因として挙げられ、シスコは公表している目標レバレッジ範囲である2.5倍～2.75倍を上回って事業を運営しています。同社は、債務削減よりも設備投資、買収、株主還元を優先すると予想されています。営業動向が改善しているにもかかわらず、シスコの販売量成長は、大手食品流通競合他社に引き続き遅れをとっています。

今後の見通しと予測

安定的アウトルックは、今後12～18ヶ月間におけるシスコの中一桁台の売上高および営業利益の成長というムーディーズの予測を反映しています。格付け機関は、同社が良好な流動性と現在の水準に近い信用指標を維持すると予想しています。債務/EBITDA比率が3.25倍を下回れば格上げの可能性がありますが、4.0倍を超えた場合にはさらなる格下げが発生する可能性があります。

よくある質問

Q: ムーディーズがシスコの格付けを引き下げた理由は何ですか？
A: 格下げは、シスコの債務水準の増加が収益成長を上回り、信用指標の悪化、特に債務/EBITDA比率が3.7倍になったことによるものです。

Q: シスコの新しい信用格付けは何ですか？
A: シスコの無担保優先債務格付けはBaa1からBaa2に引き下げられ、アウトルックは安定的です。

Q: シスコの格付けが再び変更される可能性のある要因は何ですか？
A: 債務/EBITDA比率が3.25倍を下回って維持されれば格上げの可能性があります。比率が4.0倍を超えた場合、または財務戦略がより積極的になった場合には格下げが発生する可能性があります。

出典: Investing.com