規制されているからといって安全だとは限らない。投資の世界でよくある誤解。

投資の世界では、言葉の 「Regulated（規制されている）」「Licensed（認可されている）」「Registered（登録されている）」 は、安全性の指標として解釈されがちです。しかし、多くの投資家は誤解しています。多くの投資家は、企業が政府機関の規制下にあれば、リスクが低く、信頼できると信じています。

しかし、規制に関する誤解はまだあり、より明確に理解されるべきです。なぜなら、認可を受けていることや規制下にあることが、常に企業が安全であることを意味するわけではないからです。企業が規制されている、または認可されているとしても、常に安全であるとは限らず、あなたの財務結果にリスクをもたらす可能性があります。

この問題はしばしば秘密にされ、投資家には明確に開示されません。これには、財務上の問題、不透明な経営、または会社の安定性に関する重要な情報の隠蔽が含まれる可能性があります。

しかし、金融業界の歴史は、 この理解が常に正しいわけではない ことを示しています。多くの規制対象企業が、依然として財務上の問題を抱えたり、投資家に損害を与えたりする可能性があります。

金融市場における多くの重要な出来事は、規制システム下にある企業で発生しており、これは 規制が投資の安全性の兆候ではない ことを示しています。規制対象企業のリスクは、過去に発生したように、非規制対象企業のリスクと同等である場合があります。

規制は実際に何をするのか

規制当局、例えば

• U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) - 米国証券取引委員会
• Financial Conduct Authority (FCA) の英国 - 英国金融行動監視機構
• Australian Securities and Investments Commission (ASIC) - オーストラリア証券投資委員会

金融会社の事業運営における様々な規則を定め、手順を監督する責任があります。

しかし

SECは、彼らへの登録が、企業や投資を「承認」または「認可」することを意味するものではないと述べています。

SECはまた、次のような主張は

企業がSECから「approved（承認）」または「endorsed（推奨）」された

という主張は誤解を招くものです。

したがって、認可を受けているということは、単に企業が特定の規則に従わなければならないことを意味するだけであり、その企業がリスクから安全であることを示すものではありません。

規制されていることが安全ではないことを示す実際の事例

MFグローバル (2011)

MFグローバルは、米国先物市場で事業を展開していた商品ブローカー会社です。

2011年に同社が破産手続きに入った後、リスク管理の失敗と高リスクの欧州国債への投資に起因する財務上の問題が発生しました。米国下院金融サービス委員会の報告書によると、約16億ドルの顧客資金が消失し、投資家の信頼に深刻な影響を与え、規制当局はより厳格な対応を迫られました。

この事件は、デリバティブ市場で発生した重要な紛争の一つとなり、先物市場における顧客資金保護に関する規則の再検討を促しました。

ペレグリン・フィナンシャル・グループ (PFGBest)

ペレグリン・フィナンシャル・グループは、次のように登録された会社です。

登録先物取引業者 として、2012年の全米先物協会（NFA）の監査中に

商品先物取引委員会（CFTC）の報告によると、同社は約2億2000万ドルの顧客資金があると主張していましたが、最終的にはわずか510万ドルしかなく、 同社が財務情報の偽装問題を抱えており、この問題が何度も発生していたことを示しています。

この事件は、次のような重要な問題を示しています。

• 財務情報の偽装
• 内部統制システムの不備

ワールドスプレッド (英国)

ワールドスプレッドは、英国のスプレッドベッティング会社です。

2012年、同社は次の手続きに入りました。

特別管理

金融行動監視機構（FCA）の報告によると、約1300万ポンドの顧客資金が消失し、約15,000人の顧客が投資損失や返金遅延などの影響に対処しなければなりませんでした。

この事件により、一部の顧客は次の制度を通じて補償を請求する必要がありました。

金融サービス補償機構（FSCS）

SVS証券

SVS証券は、投資運用サービスを提供し、FCAの規制下にある会社です。

FCAの報告によると、879人の顧客が合計6910万ポンドを高リスクで流動性の低い金融商品に投資しており、これらは高リスクであり、一般投資家には不適切である可能性があります。

報告書はまた、未開示のコミッションが12%に上ることを指摘しており、これは次のような問題を示しています。

• 利益相反
• 投資商品の透明性

ハリファックス・インベストメント・サービス

ハリファックス・インベストメント・サービスは、次の機関から認可を受けたオンラインデリバティブ取引サービスプロバイダーです。

オーストラリア証券投資委員会（ASIC）

2018年、同社は事業管理手続きに入りました。

事業管理者の情報によると、顧客資金が運営コストの補填に使用され、顧客資金が混同されていました。

同社が管理手続きに入る前に。

FTXデジタルマーケッツ

FTXは、2020年から2022年にかけて急速に成長した暗号通貨取引プラットフォームです。

同社は次のステータスを持っていました。

バハマで登録されたデジタル資産事業

その後、バハマの規制当局は

• 登録を取り消し
• 会社の資金管理を停止しました。

規制があったにもかかわらず、暗号通貨業界の危機は止まることなく続いています。

同時に

米国証券取引委員会の情報によると、FTXは投資家から18億ドル以上を調達しました。この事件は、暗号通貨業界で最大の危機の一つとなりました。

繰り返し発生したリスクパターン

金融業界における様々な出来事を考察すると、問題はしばしば類似の原因から繰り返し発生し、多くのケースで頻繁に見られることがわかります。

顧客資金の管理

いくつかの事件は、次のようなことに関連しています。

• ユーザーの資金を混同する
• ユーザーの資金を会社の収益のために使用する

利益相反

一部の企業は、顧客の損失から利益を得るように設計されたビジネス、またはユーザーが何が起こっているのか理解できない構造から収益を得るビジネスを持っています。

ユーザーを誤解させるコミュニケーション

「

• 安全」
• 安全」
• 公式」

という言葉は、ユーザーが実際よりもリスクが低いと考えるような形で使用されることがあります。特に、企業がこれらの言葉を使って、自社の製品やサービスが安全である、または規制されていると伝えている場合でも、実際にはユーザーが考えているほど安全ではない可能性があります。

投資家は他に何をチェックすべきか

認可があることは依然として重要な事実ですが、意思決定に用いる唯一の事実であるべきではありません。

投資家は、次のような詳細をさらに確認すべきです。

• 実際に認可を受けている会社はどこか
• その認可は何の活動をカバーしているか
• 会社は顧客保護システムを持っているか
• 会社は苦情や法執行の履歴があるか

結論

金融業界における様々な出来事は、次のことを示しています。

規制は、企業を信頼できるものにする要素の一つに過ぎない

しかし、投資の安全性を完全に保証するものではありません。

したがって、金融サービスを利用する前に、投資家は複数の情報源から情報を確認し、利用しているサービスの構造を理解すべきです。

情報が溢れる世界では

「信じる前に確認する」ことが、現代の投資家にとって最も重要なスキルの一つとなるでしょう。