Apa itu Biaya Swap Forex? Cara Perhitungannya

Anda membiarkan posisi terbuka semalaman dan bangun menemukan saldo akun Anda sedikit berkurang, meskipun harga tidak bergerak sama sekali. Itulah biaya swap yang bekerja.

Biaya swap (juga disebut rollover) adalah bunga yang dibebankan atau dikreditkan saat Anda menahan posisi forex semalaman, berdasarkan perbedaan suku bunga antara dua mata uang dalam pasangan tersebut. Ini bisa positif (Anda mendapatkan) atau negatif (Anda membayar), tergantung pada arah perdagangan Anda dan pasangan mata uang yang Anda pegang.

Artikel ini tidak merujuk pada tabel swap aktual dari satu broker pun, karena angka sebenarnya berubah setiap hari dan bervariasi antar penyedia. Setiap angka di sini bersifat ilustratif, dimaksudkan untuk menjelaskan mekanisme, bukan nilai yang harus Anda gunakan untuk menghitung biaya sebenarnya. Tidak ada di sini yang merupakan nasihat investasi pribadi. Periksa tabel swap langsung platform Anda sendiri sebelum berdagang.

Apa penyebab biaya swap

Forex memperdagangkan pasangan mata uang, jadi setiap posisi yang Anda buka berarti memegang dua mata uang sekaligus, membeli satu dan menjual yang lain.

Setiap mata uang memiliki suku bunga kebijakan sendiri, yang ditetapkan oleh bank sentral negara tersebut, dolar AS oleh Federal Reserve, yen Jepang oleh Bank of Japan. Perbedaan suku bunga antara dua mata uang dalam pasangan adalah sumber sebenarnya dari swap.

Secara teori, jika Anda membeli mata uang dengan imbal hasil lebih tinggi dan menjual mata uang dengan imbal hasil lebih rendah, Anda seharusnya mengumpulkan perbedaan suku bunga tersebut. Lakukan sebaliknya, dan Anda malah membayarnya.

Mekanisme ini secara institusional dikenal sebagai currency carry trade, sebuah strategi yang telah digunakan di pasar FX selama beberapa dekade. Broker ritel menerjemahkan biaya bunga tersebut menjadi angka swap harian, lalu menambahkan markup mereka sendiri di atasnya, itulah sebabnya angka swap yang Anda lihat di platform Anda jarang cocok dengan perbedaan suku bunga kebijakan murni.

Sebagian besar platform menerapkan biaya swap pada tengah malam waktu server (umumnya GMT atau GMT+2/+3, tergantung pada broker). Satu hal yang membingungkan trader baru: malam Rabu. Banyak platform mengenakan swap tiga kali lipat pada malam itu, untuk memperhitungkan akhir pekan ketika pasar tutup tetapi penyelesaian mata uang masih berjalan berdasarkan kalender 7 hari, bukan 5 hari.

Swap posisi long vs. swap posisi short

Setiap pasangan mata uang memiliki dua nilai swap, satu untuk posisi long (beli), satu untuk posisi short (jual), dan keduanya jarang merupakan cerminan satu sama lain.

Ambil contoh ilustratif pada AUD/JPY (dolar Australia terhadap yen Jepang), pasangan klasik dengan perbedaan suku bunga yang jelas antara kedua mata uang.

Perhatikan bahwa kedua angka tersebut tidak hanya berlawanan cermin. Banyak trader berasumsi jika posisi long menghasilkan +0,85, posisi short seharusnya berbiaya tepat -0,85. Dalam praktiknya, hampir tidak ada broker yang mengaturnya seperti itu, karena di sinilah markup broker ditambahkan ke kedua sisi sekaligus. Lebih lanjut tentang alasannya di bawah.

Cara menghitung biaya swap, langkah demi langkah

Rumus dasar yang digunakan sebagian besar broker adalah sebagai berikut:

Swap (dalam mata uang akun) = (poin swap yang ditampilkan di platform) × (ukuran lot) × (malam ditahan)

Mari kita gunakan angka ilustratif. Misalnya Anda membuka posisi long EUR/USD sebesar 1 lot standar (100.000 unit), dan platform Anda menunjukkan swap long sebesar -3,20 poin per lot per malam.

Langkah 1. Cari tahu berapa nilai satu poin untuk pasangan ini. Untuk EUR/USD pada 1 lot standar, satu poin biasanya bernilai sekitar $1 USD (ini bervariasi berdasarkan pasangan dan ukuran lot, selalu periksa platform Anda sendiri).

Langkah 2. Kalikan poin swap dengan nilai poin.
-3,20 × $1 = -$3,20 per malam

Langkah 3. Kalikan dengan jumlah malam ditahan. Misalnya Anda menahan selama 5 malam (tidak termasuk malam swap tiga kali lipat pada hari Rabu untuk saat ini).
-3,20 × 5 = -$16,00

Langkah 4. Jika salah satu dari lima malam tersebut adalah hari Rabu, ganti biaya malam itu dengan tarif tiga kali lipat.
(-3,20 × 4) + (-3,20 × 3) = -$12,80 + -$9,60 = -$22,40

Ini hanyalah perkiraan. Harga pasar sebenarnya dapat sedikit menggeser poin swap dari malam ke malam, terutama setelah pengumuman suku bunga bank sentral.

Mengapa biaya swap berbeda antar broker pada pasangan mata uang yang sama persis

Ini adalah bagian yang hampir dilewati oleh setiap halaman pesaing, karena masing-masing dimiliki oleh broker. Mereka semua pada akhirnya akan merujuk kembali ke platform mereka sendiri sebagai contoh yang dapat dipercaya.

Perbedaan suku bunga murni hanyalah titik awal. Apa yang dilakukan setiap broker dari sana:

1. Menambahkan markupnya sendiri. Ini adalah lini pendapatan terpisah bagi broker, di samping spread dan komisi. Semakin tinggi markup, semakin jauh swap yang ditampilkan menyimpang dari perbedaan suku bunga bank sentral yang sebenarnya.
2. Mendapatkan likuiditas dari penyedia yang berbeda. Broker tidak meminjamkan mata uang satu sama lain secara langsung, mereka menetapkan harga berdasarkan penyedia likuiditas (LP) mereka sendiri, dan setiap LP memiliki biaya pendanaan semalam sendiri.
3. Menjalankan model akun yang berbeda. Akun ECN yang mengenakan komisi secara terpisah cenderung menjaga swap lebih dekat ke biaya sebenarnya. Akun standar tanpa komisi terpisah seringkali menyertakan markup ke dalam spread dan swap sekaligus.

Secara sederhana, swap bukanlah angka yang ditetapkan pasar untuk semua orang, melainkan angka yang ditetapkan setiap broker di atas dasar yang sama. Dua kedai kopi yang membeli biji kopi dari sumber yang sama masih dapat menetapkan harga cangkir akhir secara berbeda.

Mengapa ini penting untuk biaya seiring waktu

Jika Anda melakukan scalping atau day trading, menutup setiap posisi sebelum pasar tutup, swap hampir tidak memengaruhi Anda.

Tetapi jika Anda sering menahan posisi semalaman, terutama swing trading atau position trading di mana beberapa perdagangan berjalan selama berminggu-minggu atau berbulan-bulan, markup yang terlihat kecil per malam dapat diam-diam menggerogoti keuntungan Anda lebih dari yang diperkirakan.

Bayangkan posisi yang ditahan selama 30 malam. Dengan -$3,20 per malam dari contoh di atas, itu hampir $100 selama sebulan, dan pasangan mata uang tersebut mungkin tidak bergerak sama sekali. Ini adalah bagian yang cenderung dilewatkan oleh trader baru, mereka memperhatikan harga dan melupakan biaya yang tidak ada hubungannya dengan harga yang berjalan sepanjang waktu.

Ada hal kedua yang diabaikan oleh trader yang menggunakan leverage: swap dihitung berdasarkan nilai nosional penuh posisi, bukan margin yang sebenarnya Anda posting. Buka 1 lot dengan nilai nosional sekitar $100.000 menggunakan leverage 100:1, dan Anda mungkin hanya memposting sekitar $1.000 sebagai margin. Biaya swap yang terlihat kecil dalam dolar, katakanlah -$8 hingga -$9 per malam, dapat mencapai hampir 1% dari margin aktual Anda per malam jika Anda membandingkannya dengan cara itu. Semakin tinggi leverage Anda, semakin tinggi biaya swap yang sebenarnya relatif terhadap modal yang sebenarnya Anda pertaruhkan, bahkan ketika angka dolar terlihat biasa saja.

Akun bebas swap (Islami), dan apakah itu pengganti yang nyata

Akun bebas swap, sering disebut akun Islami, tidak mengenakan atau mengkredit swap sama sekali. Ini ada untuk mematuhi prinsip Riba dalam keuangan Islam, yang melarang pembayaran atau penerimaan bunga.

Penting untuk diketahui di awal: broker sebenarnya tidak menawarkan ini secara gratis, karena biaya pendanaan semalam yang mendasarinya masih nyata. Apa yang sebagian besar broker lakukan sebagai gantinya:

• Mengenakan biaya administrasi harian tetap sebagai pengganti swap, yang bisa berakhir lebih mahal daripada swap biasa jika ditahan cukup lama
• Melebarkan spread sedikit untuk menutupi perbedaan
• Membatasi akun hanya untuk pasangan atau jenis akun tertentu

Jadi, akun bebas swap tidak gratis dalam setiap arti, seperti yang disarankan namanya. Ini hanya memindahkan biaya dari bunga harian menjadi struktur biaya yang berbeda. Jika Anda seorang day trader yang menutup setiap posisi, jenis akun ini mungkin tidak berguna bagi Anda, karena Anda tidak pernah terkena swap sejak awal.

Daftar periksa: apakah swap broker Anda adil

Sebelum memutuskan bahwa swap broker Anda terlalu mahal, periksa hal-hal berikut:

1. Periksa apakah broker menerbitkan tabel swap terperinci. Ini harus terlihat di situs web atau langsung di platform trading, bukan sesuatu yang harus Anda tanyakan kepada dukungan.
2. Bandingkan tanda long/short dengan apa yang seharusnya secara logis. Jika mata uang yang Anda beli memiliki suku bunga lebih tinggi daripada yang Anda jual, posisi long seharusnya cenderung positif, atau setidaknya kurang negatif daripada posisi short. Jika kedua sisi negatif pada pasangan dengan perbedaan suku bunga yang jelas, itu adalah sinyal markup yang luar biasa tinggi.
3. Bandingkan pasangan yang sama di setidaknya 2 hingga 3 broker, pada hari yang sama. Jika angka-angka berbeda lebih dari 2 hingga 3 kali, markup broker kemungkinan besar berlebihan.
4. Baca kebijakan hari swap tiga kali lipat. Konfirmasikan bahwa itu benar-benar jatuh pada malam Rabu, dan periksa penyesuaian di sekitar hari libur bank, yang diumumkan beberapa broker sebelumnya.
5. Jika Anda menahan posisi jangka panjang, hitung biaya swap kumulatif di muka, sebelum membuka posisi, bukan setelah menutupnya.

Siapa yang paling merasakan dampak swap

FAQ

Apakah swap sama dengan rollover?
Ya, kedua istilah tersebut dapat dipertukarkan. Keduanya menggambarkan proses yang sama, memperbarui posisi semalaman sambil mengenakan perbedaan bunga.

Apakah saya dikenakan swap jika saya membuka dan menutup posisi pada hari yang sama?
Umumnya tidak. Swap hanya berlaku untuk posisi yang masih terbuka pada batas waktu harian platform (biasanya tengah malam waktu server). Tutup sebelum itu dan Anda menghindarinya sepenuhnya.

Mengapa beberapa pasangan mata uang tidak menunjukkan swap sama sekali?
Biasanya karena suku bunga kebijakan kedua negara cukup dekat sehingga perbedaannya membulat menjadi nol atau mendekati nol. Itu tidak berarti mekanisme swap tidak berlaku untuk pasangan tersebut.

Seberapa sering swap berubah?
Ini dapat berubah setiap hari, terutama setelah keputusan suku bunga bank sentral, atau selama periode volatilitas tinggi ketika biaya pendanaan LP bergeser. Selalu periksa tabel saat ini sebelum membuka posisi jangka panjang daripada mengandalkan angka yang pernah Anda lihat.

Intinya

Biaya swap bukanlah biaya sembarangan yang diciptakan oleh broker. Ini berasal dari perbedaan suku bunga riil antara dua mata uang yang Anda perdagangkan, ditambah markup yang ditetapkan setiap broker secara independen, itulah sebabnya angka tersebut tidak pernah identik di dua platform.

Jika Anda melakukan scalping atau day trading, ini hampir tidak memengaruhi Anda. Jika Anda sering menahan posisi semalaman, memahami mekanisme dan memeriksa tabel swap sebelum setiap perdagangan adalah langkah dasar yang tidak boleh dilewatkan, sama seperti pentingnya memverifikasi lisensi broker sebelum menyetor uang sungguhan atau memahami bagaimana struktur komisi Introducing Broker (IB) dapat diam-diam berada di dalam biaya trading Anda secara keseluruhan.

Jika tujuan Anda adalah meminimalkan biaya swap secara khusus, lihat rangkuman broker dengan akun bebas swap atau tarif swap rendah kami untuk perbandingan.

Artikel ini hanya untuk edukasi umum, bukan nasihat investasi pribadi. Perdagangan forex memiliki risiko signifikan dan tidak diatur oleh otoritas mana pun di Thailand. Trader harus melakukan penelitian lebih lanjut dan menilai risiko mereka sendiri sebelum membuat keputusan.