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SRISK: एक व्यापक अवलोकन

SRISK (सिस्टमिक रिस्क), एक महत्वपूर्ण मेट्रिक है जो किसी वित्तीय फर्म की पूंजी की कमी का आकलन करता है, यह मानते हुए कि बाजार में भारी गिरावट आई है। यह फर्म के आकार, ऋण और जोखिम का एक फलन है। यह मेट्रिक वित्तीय संस्थानों के जोखिम आकलन और नियामक निगरानी में महत्वपूर्ण भूमिका निभाता है।

SRISK का अवलोकन

SRISK का परिचय और पृष्ठभूमि

SRISK को 2017 में ब्राउनलीज़ और एंगल ने पेश किया था। यह एक ऐसा माप है जो किसी वित्तीय संस्था की अपेक्षित पूंजी की कमी का अनुमान लगाता है, यह मानते हुए कि बाजार में लंबे समय तक गिरावट आई है। यह मॉडल बाजार की गतिशीलता और वित्तीय संस्थाओं की बैलेंस शीट जानकारी दोनों को ध्यान में रखता है, जिससे यह एक व्यापक और अद्वितीय विश्लेषणात्मक उपकरण बन जाता है।

SRISK के इतिहास और विकास में महत्वपूर्ण मील के पत्थर

SRISK का उपयोग जनवरी 2005 और दिसंबर 2012 के बीच शीर्ष वित्तीय फर्मों के प्रणालीगत जोखिम योगदान का विश्लेषण करने के लिए किया गया है, जिसमें 2007-2009 के वित्तीय संकट पर विशेष ध्यान दिया गया है। इसने फैननी मे, फ्रेडी मैक, मॉर्गन स्टेनली, बेयर स्टर्न्स और लेहमैन ब्रदर्स जैसी शीर्ष प्रणालीगत योगदानकर्ता कंपनियों की पहचान 2005-Q1 में ही कर ली थी। इस विश्लेषण ने वित्तीय संस्थानों के जोखिम प्रोफाइल की बेहतर समझ प्रदान की और भविष्य के संकटों के लिए बेहतर तैयार रहने में मदद की।

नियामक अनुपालन और लाइसेंस

SRISK एक नियामक निकाय या संस्था नहीं है जिसके लिए लाइसेंस की आवश्यकता हो। यह एक अनुभवजन्य कार्यप्रणाली है जिसका उपयोग सार्वजनिक रूप से उपलब्ध जानकारी का उपयोग करके प्रणालीगत जोखिम को मापने के लिए किया जाता है। यह किसी विशिष्ट नियामक निकाय द्वारा विनियमित नहीं है, बल्कि एक विश्लेषणात्मक उपकरण के रूप में कार्य करता है।

SRISK की गणना और घटक

SRISK गणना के मुख्य घटक

प्रयुक्त जानकारी के प्रकार

SRISK बैलेंस शीट जानकारी और एक उपयुक्त लॉन्ग रन मार्जिनल एक्सपेक्टेड शॉर्टफॉल (LRMES) एस्टीमेटर का उपयोग करता है। यह इक्विटी अस्थिरता और सहसंबंध, साथ ही एक वित्तीय फर्म के आकार और ऋण पर भी निर्भर करता है। इन सभी कारकों को एक साथ मिलाकर SRISK एक बहुआयामी और गहन विश्लेषण प्रदान करता है।

अपेक्षित पूंजी की कमी

SRISK एक लंबे समय तक बाजार में गिरावट की स्थिति में किसी वित्तीय संस्था की अपेक्षित पूंजी की कमी को मापता है। इसमें बाजार में गिरावट की स्थिति में अपेक्षित इक्विटी हानि शामिल है, जिसकी गणना LRMES का उपयोग करके की जाती है। यह एक महत्वपूर्ण पहलू है जो संस्था की वित्तीय स्थिरता की गंभीरता को दर्शाता है।

SRISK का अनुप्रयोग

वित्तीय संस्थानों पर अनुप्रयोग

शीर्ष वित्तीय फर्मों का विश्लेषण

SRISK का उपयोग शीर्ष वित्तीय फर्मों के प्रणालीगत जोखिम योगदान का विश्लेषण करने के लिए किया गया है। यह वित्तीय संकट के विभिन्न चरणों में प्रणालीगत रूप से जोखिम भरी फर्मों की उपयोगी रैंकिंग प्रदान करता है। उदाहरण के लिए, फैननी मे, फ्रेडी मैक, मॉर्गन स्टेनली, बेयर स्टर्न्स और लेहमैन ब्रदर्स को 2005-Q1 में ही शीर्ष प्रणालीगत योगदानकर्ताओं के रूप में पहचाना गया था। यह विश्लेषणात्मक क्षमता वित्तीय प्रणाली की स्थिरता बनाए रखने में महत्वपूर्ण भूमिका निभाती है।

संचयी SRISK विकास

संचयी SRISK संकट के दौरान वित्तीय प्रणाली के अल्प पूंजीकरण के विकास को ट्रैक करता है। यह दर्शाता है कि वित्तीय प्रणाली का पूंजीकरण जुलाई 2007 में कम होना शुरू हुआ और सितंबर 2008 में लेहमैन ब्रदर्स के विनाश के बाद चरम पर पहुँच गया। यह समयरेखा वित्तीय संकटों के प्रबंधन के लिए महत्वपूर्ण अंतर्दृष्टि प्रदान करती है।

SRISK का उपयोग करने के फायदे और नुकसान

फायदे

लाभ

SRISK एक फर्म के निवल मूल्य का एक अग्रगामी, बाजार-आधारित माप प्रदान करता है जिसमें एक प्रणालीगत घटना की स्थिति में भविष्य की संपत्तियों के वितरण को शामिल किया गया है। यह एक व्यापक प्रणालीगत जोखिम माप है जो बाजार और बैलेंस शीट जानकारी को मिलाकर किसी फर्म के सशर्त पूंजी की कमी का अनुमान लगाता है।

नुकसान

संभावित कमियाँ

SRISK एक ऐसे माप को वितरित करने के लिए सरलीकृत धारणाएँ बनाता है जिसकी गणना व्यवहार में आसानी से की जा सकती है। यह कुछ परिदृश्यों में इसकी सटीकता को सीमित कर सकता है। इसलिए, इसका उपयोग करते समय सावधानी बरतनी चाहिए और अन्य विश्लेषणात्मक उपकरणों के साथ मिलकर इसका उपयोग करना उचित होता है।

निष्कर्ष

कवर किए गए मुख्य बिंदुओं का सारांश

SRISK प्रणालीगत जोखिम का एक व्यापक रूप से उपयोग किया जाने वाला माप है जो एक लंबे समय तक बाजार में गिरावट की स्थिति में किसी वित्तीय संस्था की अपेक्षित पूंजी की कमी का अनुमान लगाता है। यह फर्म के आकार, ऋण और जोखिम का एक फलन है, और इसे 2007-2009 के वित्तीय संकट के दौरान शीर्ष वित्तीय फर्मों के प्रणालीगत जोखिम योगदान का विश्लेषण करने के लिए लागू किया गया है।

SRISK से किसे सबसे अधिक लाभ होगा, इस पर सिफारिशें

वित्तीय संस्थान और नियामक निकाय प्रणालीगत रूप से जोखिम भरी संस्थाओं की पहचान करने और वित्तीय प्रणाली में अल्प पूंजीकरण के विकास को ट्रैक करने के लिए SRISK का उपयोग करने से लाभान्वित हो सकते हैं। यह उपकरण वित्तीय प्रणाली की स्थिरता बनाए रखने के लिए एक महत्वपूर्ण उपकरण है।

SRISK के बारे में अक्सर पूछे जाने वाले प्रश्न

SRISK के बारे में सामान्य प्रश्नों के उत्तर

SRISK क्या है?

SRISK एक फर्म की पूंजी की कमी को मापता है जो बाजार में गंभीर गिरावट की स्थिति में होती है और यह उसके आकार, ऋण और जोखिम का एक फलन है।

SRISK की गणना कैसे की जाती है?

SRISK की गणना बैलेंस शीट जानकारी और एक उपयुक्त LRMES एस्टीमेटर का उपयोग करके की जाती है। यह इक्विटी अस्थिरता और सहसंबंध, साथ ही एक वित्तीय फर्म के आकार और ऋण पर निर्भर करता है।

SRISK के इतिहास में प्रमुख मील के पत्थर क्या हैं?

SRISK को 2017 में ब्राउनलीज़ और एंगल ने पेश किया था। इसका उपयोग जनवरी 2005 और दिसंबर 2012 के बीच शीर्ष वित्तीय फर्मों के प्रणालीगत जोखिम योगदान का विश्लेषण करने के लिए किया गया है, जिसमें 2007-2009 के वित्तीय संकट पर विशेष ध्यान दिया गया है।

संदर्भ

[1] https://papers.ssrn.com/sol3/papers.cfm?abstract_id=3723383

[2] https://academic.oup.com/rfs/article/30/1/48/2669965

[3] https://academic.oup.com/rfs/article/30/1/48/2669965?login=false

[4] https://globalriskinstitute.org/publication/analysis-of-the-srisk-measure-and-its-application-to-the-canadian-banking-and-insurance-industries/

[5] https://vlab.stern.nyu.edu/docs/srisk/MES