Loading
Bài viết liên quan
Bài viết liên quan
TrustFinance Research Team
10月 20, 2025
14 min read
179
Dữ liệu tính đến Quý 2/2025
Xin chào mọi người, Trustman quay trở lại với bài phân tích về các cổ phiếu có cổ tức cao trên thị trường chứng khoán Thái Lan. Hôm nay, tôi sẽ giới thiệu đến bạn 6 công ty Thái Lan có tỷ suất cổ tức trên 10%, là lựa chọn hấp dẫn cho các nhà đầu tư đang tìm kiếm nguồn thu nhập ổn định từ danh mục đầu tư của mình.
Điểm nổi bật của những cổ phiếu trả cổ tức cao này là lịch sử chi trả cổ tức dài hạn và ổn định, từ 6 đến 32 năm, thể hiện sự vững mạnh và khả năng tạo ra dòng tiền đều đặn của từng doanh nghiệp.
Trước khi đi sâu vào danh sách cổ phiếu cổ tức cao, nếu bạn muốn hiểu rõ hơn cách xây dựng danh mục đầu tư phù hợp cho năm 2025, hãy đọc bài viết “Giải mã bí mật! Cách xây dựng danh mục cổ phiếu châu Á sinh lợi trong năm 2025.”
Trustman đã tổng hợp những góc nhìn đầu tư quan trọng trong khu vực châu Á để giúp nhà đầu tư củng cố danh mục của mình một cách toàn diện hơn.
Khi xem xét các cổ phiếu có cổ tức cao trên thị trường Thái Lan, nhà đầu tư không nên chỉ chú ý đến con số tỷ suất cổ tức. Lịch sử chi trả cổ tức dài hạn là minh chứng rõ ràng cho khả năng tạo lợi nhuận ổn định của doanh nghiệp, ngay cả trong giai đoạn kinh tế biến động. Các công ty duy trì việc chi trả cổ tức liên tục thường có mô hình kinh doanh bền vững, quản trị tốt, và tình hình tài chính vững mạnh — đây là những yếu tố then chốt đảm bảo lợi nhuận dài hạn và ổn định cho cổ đông.
Trong bối cảnh thị trường chứng khoán Thái Lan hiện nay, việc một công ty có tỷ suất cổ tức vượt 10% có thể đến từ nhiều nguyên nhân: giá cổ phiếu giảm trong khi mức chi trả vẫn giữ nguyên, cổ tức đặc biệt phát sinh từ lợi nhuận bất thường, hoặc đơn giản là chính sách trả cổ tức cao của công ty. Do đó, việc hiểu rõ nguồn gốc của tỷ suất cổ tức cao là điều quan trọng để đánh giá tính bền vững của lợi nhuận.
Công ty Cổ phần Lanna Resources (LANNA) là một trong những cổ phiếu trả cổ tức lâu đời nhất tại Thái Lan, với 32 năm liên tiếp chi trả cổ tức và tỷ suất cổ tức đạt 14,84% (tính đến Quý 3/2025). LANNA đầu tư vào khai thác than đá tại Indonesia và phân phối than cho khách hàng trong và ngoài nước, đặc biệt là các thị trường ở Ấn Độ, Nhật Bản, và Hàn Quốc.
Điểm nổi bật của LANNA là chính sách cổ tức rõ ràng, cam kết chi trả ít nhất 60% lợi nhuận ròng từ báo cáo tài chính riêng lẻ. Điều này thể hiện cam kết mang lại lợi nhuận ổn định cho cổ đông. Tuy nhiên, hoạt động kinh doanh than đá của LANNA chịu biến động mạnh theo giá than toàn cầu, khiến lợi nhuận và khả năng chi trả cổ tức có phần không ổn định.
Việc Siam City Cement Public Company Limited (SCCC) trở thành cổ đông lớn là một yếu tố đáng chú ý. Là khách hàng tiêu thụ than lớn, SCCC có thể giúp ổn định sản lượng tiêu thụ dài hạn cho LANNA. Mặc dù ngành than đối mặt với áp lực về môi trường và xu hướng chuyển đổi năng lượng, nhu cầu than tại châu Á vẫn còn cao và dự kiến sẽ duy trì trong thời gian tới.
Công ty Cổ phần Taksin Concrete (SCP) là một trong những cổ phiếu cổ tức cao nổi bật tại Thái Lan, với tỷ suất cổ tức 19,61% và 18 năm liên tiếp chi trả. SCP sản xuất và kinh doanh sản phẩm bê tông dự ứng lực, đặc biệt là cọc bê tông, vật liệu quan trọng trong các dự án xây dựng. Ngoài ra, công ty còn cung cấp dịch vụ vận chuyển và ép cọc trọn gói.
Điểm mạnh của SCP nằm ở chính sách cổ tức minh bạch và ổn định, chi trả từ 30–60% lợi nhuận ròng sau thuế. Điều này giúp nhà đầu tư dễ dàng ước tính cổ tức tương lai dựa trên kết quả kinh doanh. Về tài chính, SCP duy trì mức tỷ lệ nợ trên vốn chủ sở hữu (D/E) chỉ 0,29, phản ánh nợ thấp và nền tảng tài chính vững mạnh.
Hoạt động của SCP gắn liền với chu kỳ ngành xây dựng Thái Lan, đặc biệt là các dự án cơ sở hạ tầng của chính phủ và phát triển bất động sản tư nhân. Nếu chính phủ tiếp tục đầu tư vào các dự án lớn như tàu điện, cao tốc, hay Khu kinh tế EEC, SCP sẽ được hưởng lợi. Tuy nhiên, công ty vẫn đối mặt với rủi ro từ sự chậm lại của thị trường xây dựng và biến động giá nguyên vật liệu như xi măng và thép.
Công ty Cổ phần Exotic Food (XO) nổi bật với tỷ suất cổ tức 12,97% và 11 năm liên tiếp chi trả cổ tức. XO sản xuất và xuất khẩu gia vị và thực phẩm Thái, bao gồm các loại nước sốt, cà ri, nước cốt dừa, và thực phẩm ăn liền, dưới các thương hiệu nổi tiếng EXOTIC FOOD, THAI PRIDE, và FLYING GOOSE.
Hiệu quả kinh doanh của XO rất ấn tượng, với biên lợi nhuận gộp đạt 50% và biên lợi nhuận ròng 28,39%, cao hơn nhiều so với các đối thủ cùng ngành. Tình hình tài chính của công ty rất vững, tỷ lệ D/E chỉ 0,17, cho thấy tăng trưởng chủ yếu nhờ lợi nhuận giữ lại. Với 83,1% doanh thu đến từ thị trường châu Âu và mạng lưới phân phối tại hơn 70 quốc gia, XO đang hưởng lợi từ xu hướng ẩm thực Thái ngày càng phổ biến trên toàn cầu.
Dòng tiền mạnh mẽ giúp XO duy trì chính sách cổ tức bền vững. Công ty có khả năng chuyển phần lớn lợi nhuận thành dòng tiền tự do để chi trả cho cổ đông. Dù có rủi ro từ biến động tỷ giá và suy thoái kinh tế toàn cầu, triển vọng dài hạn của ngành thực phẩm Thái vẫn rất tích cực.
Công ty Cổ phần Armarin (AMA) là cổ phiếu cổ tức cao trong ngành vận tải, với tỷ suất cổ tức 10,71% và 9 năm chi trả liên tục. AMA hoạt động trong lĩnh vực vận chuyển hàng lỏng bằng đường biển và đường bộ. Mảng đường biển tập trung vào dầu cọ và dầu thực vật, trong khi vận tải đường bộ tập trung vào nhiên liệu và biodiesel.
Điểm nổi bật của AMA là quan hệ đối tác chiến lược với Công ty Cổ phần Năng lượng PTG (PTG), nơi hơn 90% doanh thu vận tải đường bộ đến từ PTG. Mối quan hệ này giúp ổn định doanh thu, nhưng cũng tạo ra rủi ro phụ thuộc vào một khách hàng chính. Chính sách cổ tức của AMA quy định chi trả ít nhất 25% lợi nhuận ròng từ báo cáo tài chính riêng, mang lại sự linh hoạt trong quản lý vốn.
Triển vọng tăng trưởng của AMA gắn liền với sự mở rộng của PTG, đặc biệt trong lĩnh vực chuỗi cung ứng lạnh (cold chain logistics) để phục vụ chuỗi cà phê Punthai và ngành thực phẩm & đồ uống. Điều này mở ra cơ hội cho AMA tham gia vào mảng có lợi nhuận cao hơn. Về tài chính, AMA duy trì tỷ lệ D/E ở mức 0,48, được xem là hợp lý với mô hình kinh doanh cần đầu tư lớn vào đội tàu và phương tiện vận tải.
Công ty Cổ phần Grand Prix International (GPI) là cổ phiếu cổ tức cao trong ngành tổ chức sự kiện và truyền thông tiếp thị, với tỷ suất cổ tức 10,63% và 8 năm liên tiếp chi trả. GPI là đơn vị tổ chức Triển lãm Ô tô Quốc tế Bangkok (Bangkok International Motor Show), chiếm tới 90% doanh thu, cùng với hoạt động xuất bản và truyền thông kỹ thuật số.
Thế mạnh lớn nhất của GPI là tình hình tài chính cực kỳ vững mạnh, với tỷ lệ D/E chỉ 0,14 và lượng tiền mặt vượt nợ phải trả, giúp công ty linh hoạt trong chiến lược phát triển. Lợi nhuận của công ty đã phục hồi mạnh sau đại dịch COVID-19, với lợi nhuận ròng năm 2023 đạt mức cao nhất trong 4 năm.
Hiện tại, GPI đang trong giai đoạn chuyển đổi chiến lược, mở rộng sang các sự kiện ngoài lĩnh vực ô tô, đặc biệt là lối sống, thể thao, và giải trí, như fan meeting nghệ sĩ, hòa nhạc, và sự kiện thể thao. Mục tiêu doanh thu từ lĩnh vực mới này là 100 triệu baht, nhằm giảm phụ thuộc vào ngành ô tô có tính chu kỳ.
Công ty Cổ phần Bảo hiểm Bangkok Union (BUI) có tỷ suất cổ tức rất cao, đạt 17,92%, với 6 năm chi trả liên tiếp. BUI hoạt động trong lĩnh vực bảo hiểm phi nhân thọ, bao gồm bảo hiểm ô tô, cháy nổ, hàng hải và vận chuyển, đồng thời có thu nhập bổ sung từ cho thuê văn phòng.
Tỷ suất cổ tức cao bất thường này cần được phân tích cẩn trọng. Cổ tức năm tài chính 2024 là 2,80 THB/cổ phiếu, cao hơn đáng kể so với các năm trước. Trong giai đoạn 2022–2023, công ty chi trả cả cổ tức bằng tiền mặt và cổ phiếu, có thể phản ánh chiến lược quản lý dòng tiền trước đây. Mức chi trả tiền mặt cao gần đây có thể đến từ lợi nhuận đặc biệt, như bán tài sản hoặc đầu tư.
Dữ liệu tài chính của BUI trên sàn chứng khoán Thái Lan còn hạn chế, làm dấy lên lo ngại về tính minh bạch. Tỷ lệ D/E ở mức 0,58 cần được hiểu trong bối cảnh đặc thù ngành bảo hiểm, khi phần lớn nợ phải trả là nghĩa vụ đối với người được bảo hiểm chứ không phải vay nợ. Triển vọng ngành bảo hiểm phi nhân thọ phụ thuộc vào tăng trưởng kinh tế, doanh số ô tô và đầu tư hạ tầng, trong khi lợi nhuận chịu ảnh hưởng bởi tỷ lệ bồi thường và lợi nhuận đầu tư.
Tỷ suất cổ tức và lịch sử chi trả (tính đến Quý 3/2025):
Khi đánh giá các cổ phiếu có cổ tức cao tại Thái Lan, nhà đầu tư nên nhìn xa hơn con số tỷ suất cổ tức và tập trung vào mô hình kinh doanh, sức khỏe tài chính và triển vọng ngành. Sáu công ty này phản ánh sự đa dạng của nền kinh tế Thái Lan — từ xuất khẩu, năng lượng, logistics, xây dựng đến bảo hiểm — mỗi công ty đều có thế mạnh và thách thức riêng.
Sự hiểu biết sâu sắc này giúp nhà đầu tư nắm bắt rủi ro và cơ hội dài hạn, đặc biệt khi kinh tế châu Á đang phục hồi và xu hướng đầu tư mới đang hình thành trong năm 2025.
Để mở rộng góc nhìn đầu tư ra ngoài thị trường Thái Lan, hãy đọc bài viết “10 Cổ Phiếu Châu Á Đáng Chú Ý Năm 2025” — nơi Trustman giới thiệu những doanh nghiệp tiềm năng hàng đầu trong khu vực, có thể là cơ hội chiến lược cho danh mục của bạn năm nay.
Trustman hy vọng bài viết này giúp bạn hiểu rõ hơn về các cổ phiếu cổ tức cao tại Thái Lan. Một chiến lược đầu tư hiệu quả đòi hỏi phân tích kỹ lưỡng và theo dõi liên tục. Hẹn gặp lại trong các bài phân tích tiếp theo của Trustman về thị trường Thái Lan.
Lưu ý: Thông tin trong bài viết này chỉ nhằm mục đích giáo dục và không được coi là lời khuyên đầu tư. Nhà đầu tư nên tìm hiểu thêm và tham khảo ý kiến chuyên gia trước khi đưa ra quyết định đầu tư.
source : https://www.setinvestnow.com/th/knowledge/article/706-tsi-high-dividend-stocks-2025
TrustFinance Research Team
Official TrustFinance research and editorial team, sharing insights, analysis, and best practices to help financial companies and traders build transparency, credibility, and growth.
