RWA คืออะไร? Tokenized Assets ที่กำลังเปลี่ยนการลงทุนในไทย

ทำไม Tokenized Assets ถึงกำลังเปลี่ยนการลงทุนในไทย

คำว่า RWA (Real-World Assets) และ Tokenized Assets ไม่ได้เป็นเพียงแนวคิดใหม่ในอุตสาหกรรมการเงินอีกต่อไป แต่กำลังถูกนำมาทดลองและใช้งานจริงมากขึ้น ทั้งในระดับแพลตฟอร์มการลงทุน สถาบันการเงิน และการออกผลิตภัณฑ์ทางการเงินรูปแบบใหม่

คำถามที่นักลงทุนและองค์กรจำนวนมากกำลังค้นหาคือ RWA คืออะไร และเหตุใด Tokenized Assets จึงกลายเป็นหนึ่งในโครงสร้างการลงทุนที่ถูกจับตามองมากที่สุดในปีนี้

RWA คืออะไร

RWA (Real-World Assets) หมายถึงสินทรัพย์ที่มีอยู่จริงในโลกกายภาพหรือโลกการเงินดั้งเดิม เช่น

• อสังหาริมทรัพย์
• ทองคำ
• หุ้นกู้และตราสารหนี้
• สินทรัพย์โครงสร้างพื้นฐาน

เมื่อสินทรัพย์เหล่านี้ถูกนำมาเชื่อมกับเทคโนโลยีดิจิทัล โดยเฉพาะบล็อกเชน จะเกิดสิ่งที่เรียกว่า
Tokenized Real-World Assets หรือ Tokenized Assets

กล่าวอย่างตรงไปตรงมา
Tokenization คือการแปลง “สิทธิ์ในการถือครองหรือรับผลประโยชน์จากสินทรัพย์จริง”
ให้อยู่ในรูปของโทเคนดิจิทัลที่สามารถถือ โอน และซื้อขายได้

Tokenized Assets ทำงานอย่างไรในทางปฏิบัติ

ในทางปฏิบัติ Tokenized Assets ไม่ได้หมายความว่าสินทรัพย์จริงถูกแปลงเป็นดิจิทัลทั้งหมด
แต่เป็นการแบ่งมูลค่าหรือสิทธิ์ของสินทรัพย์ออกเป็นหน่วยย่อย (Fractional Ownership)

ตัวอย่างที่พบได้ในตลาดช่วงปลายปี 2025 เช่น

• อาคารหรือโครงการอสังหาริมทรัพย์ถูกแบ่งออกเป็นโทเคนจำนวนมาก
• นักลงทุนสามารถถือครองเพียงบางส่วน แทนการซื้อทั้งทรัพย์
• การถือครองและการโอนสิทธิ์ถูกบันทึกผ่านระบบดิจิทัลที่ตรวจสอบย้อนหลังได้

โครงสร้างนี้ทำให้สินทรัพย์ที่เคยต้องใช้เงินก้อนใหญ่ กลายเป็นสินทรัพย์ที่เข้าถึงได้ง่ายขึ้น

ตัวอย่าง RWA ที่เริ่มเห็นการใช้งานจริง

1. ลงทุนอสังหาผ่านโทเคน

อสังหาริมทรัพย์เป็นหนึ่งใน RWA ที่ได้รับความสนใจสูงสุดในปี 2025
เพราะสามารถแก้ข้อจำกัดเดิมของตลาดอสังหาฯ ได้หลายด้าน เช่น

• เงินลงทุนเริ่มต้นต่ำลง
• เพิ่มสภาพคล่องในการถือครอง
• นักลงทุนไม่จำเป็นต้องบริหารจัดการทรัพย์สินเอง

การ ลงทุนอสังหาผ่านโทเคน ทำให้นักลงทุนถือสิทธิ์ในรายได้หรือมูลค่าเพิ่มของอสังหาฯ ผ่านโทเคนดิจิทัลแทนการถือกรรมสิทธิ์โดยตรง

2. ทองคำในรูปแบบ Token

ทองคำยังคงถูกมองว่าเป็นสินทรัพย์ป้องกันความเสี่ยงในภาวะเศรษฐกิจผันผวน
การนำทองคำมา Tokenize ช่วยให้

• ซื้อขายได้สะดวกขึ้น
• ลดข้อจำกัดด้านการจัดเก็บ
• สามารถถือครองในหน่วยย่อยได้

โดยโทเคนทองคำมักอ้างอิงกับทองคำจริงที่ถูกเก็บรักษาไว้ในคลังตามมาตรฐาน

3. หุ้นกู้และตราสารหนี้เอกชน

ในปี 2025 หุ้นกู้เอกชนเริ่มถูกนำมาทดลองออกในรูปแบบดิจิทัลมากขึ้น
จุดเด่นคือ

• ลดต้นทุนการออกและบริหารจัดการ
• เพิ่มความโปร่งใสในการถือครอง
• เปิดโอกาสให้นักลงทุนรายย่อยเข้าถึงได้มากขึ้น

ทำไม Tokenized Assets ถึงถูกพูดถึงมากในไทยปี 2025

เหตุผลสำคัญที่ทำให้ Tokenized Assets Thailand กลายเป็นประเด็นหลักในปีนี้ ได้แก่

• นักลงทุนต้องการทางเลือกนอกเหนือจากหุ้นและกองทุน
• เทคโนโลยีบล็อกเชนมีความเสถียรและถูกนำมาใช้จริงมากขึ้น
• ภาคธุรกิจและหน่วยงานกำกับดูแลเริ่มพัฒนาแนวทางที่เหมาะสมกับบริบทของไทย

แม้การใช้งานยังอยู่ในช่วงเริ่มต้น แต่ทิศทางของตลาดเริ่มชัดเจนมากขึ้นกว่าหลายปีที่ผ่านมา

โอกาสของ RWA ในมุมมองนักลงทุน

ในเชิงโอกาส RWA เปิดประตูให้

• เข้าถึงสินทรัพย์มูลค่าสูงด้วยเงินลงทุนที่ต่ำลง
• กระจายความเสี่ยงของพอร์ตการลงทุน
• เพิ่มทางเลือกในภาวะที่ตลาดการเงินดั้งเดิมผันผวน

อย่างไรก็ตาม โอกาสเหล่านี้จะเกิดขึ้นได้ก็ต่อเมื่อโครงสร้างมีความโปร่งใสและตรวจสอบได้

ความเสี่ยงที่ต้องพิจารณาอย่างรอบคอบ

แม้ RWA จะได้รับความสนใจมากขึ้นในปี 2025 แต่ก็ยังมีความเสี่ยงที่นักลงทุนไม่ควรมองข้าม เช่น

• ความชัดเจนด้านกฎหมายและการกำกับดูแล
• ความน่าเชื่อถือของผู้ออกโทเคน
• สภาพคล่องในตลาดรอง
• การเปิดเผยข้อมูลของสินทรัพย์อ้างอิง

การเข้าใจความเสี่ยงเหล่านี้เป็นพื้นฐานสำคัญก่อนตัดสินใจลงทุน

สิ่งที่นักลงทุนควรตรวจสอบก่อนลงทุนใน Tokenized Assets

ก่อนลงทุน นักลงทุนควรพิจารณาอย่างน้อย 4 ประเด็น

1. โครงสร้างทางกฎหมายของโทเคน
2. บริษัทหรือแพลตฟอร์มที่ออกโทเคนมีความน่าเชื่อถือเพียงใด
3. สินทรัพย์อ้างอิงมีข้อมูลเปิดเผยเพียงพอหรือไม่
4. ระบบการซื้อขายและการโอนสิทธิ์มีความโปร่งใสแค่ไหน

ในบริบทนี้ แพลตฟอร์มข้อมูลด้านความน่าเชื่อถือของบริษัทการเงิน เช่น TrustFinance จึงมีบทบาทในการช่วยให้ผู้ใช้งานเข้าถึงข้อมูลเพื่อการพิจารณาได้รอบด้านมากขึ้น

RWA ในภาพใหญ่ของ Wealth 5.0

ณ ปลายปี 2025 Tokenized Assets ไม่ได้เป็นเพียงผลิตภัณฑ์ใหม่
แต่เป็นส่วนหนึ่งของโครงสร้างการเงินที่กำลังพัฒนาไปสู่ Wealth 5.0
ซึ่งเน้นการเข้าถึง ความโปร่งใส และการใช้เทคโนโลยีอย่างมีความรับผิดชอบ

👉 อ่านบทวิเคราะห์ภาพรวมได้ที่บทความ Wealth 5.0: เมื่อ Tokenized Assets และ AI กำลังเปลี่ยนโฉมการลงทุน