มูดี้ส์ปรับแนวโน้มทีไอเป็นเชิงลบจากดีล SLAB

Moody's ปรับแนวโน้ม TI หลังข่าวการเข้าซื้อกิจการ

Moody's Ratings ยืนยันอันดับเครดิต Aa3 สำหรับตราสารหนี้ไม่มีหลักประกันของ Texas Instruments แต่ได้ปรับแนวโน้มของบริษัทจาก 'มีเสถียรภาพ' เป็น 'เชิงลบ' การเปลี่ยนแปลงนี้เกิดขึ้นหลังจากการประกาศแผนการเข้าซื้อกิจการ Silicon Laboratories มูลค่า 7.6 พันล้านดอลลาร์ของ TI

ภาพรวมข้อตกลงและภาระหนี้ทางการเงิน

Texas Instruments จะใช้เงินสดที่มีอยู่และเงินกู้ใหม่ประมาณ 7 พันล้านดอลลาร์ในการเข้าซื้อกิจการ ซึ่งจะเพิ่มหนี้สินรวมเกือบ 50% Moody's คาดการณ์ว่าสิ่งนี้จะทำให้อัตราส่วนหนี้สินทางการเงินของ TI เพิ่มขึ้นจาก 1.8 เท่า เป็นช่วง 2 เท่าตอนปลายของอัตราส่วนหนี้สินต่อ EBITDA ซึ่งเป็นระดับที่ถือว่าสูงสำหรับอันดับเครดิต Aa3

ผลกระทบเชิงกลยุทธ์และแนวโน้มในอนาคต

การเข้าซื้อกิจการนี้คาดว่าจะเสริมสร้างตำแหน่งของ TI ในด้านการเชื่อมต่อไร้สายแบบฝังตัว (embedded wireless connectivity) และเพิ่มผลิตภัณฑ์ 1,200 รายการเข้าสู่พอร์ตโฟลิโอ TI คาดว่าจะบรรลุการประหยัดต้นทุน (cost synergies) มูลค่า 450 ล้านดอลลาร์ภายในสามปีหลังการปิดดีล แม้จะมีหนี้สินเพิ่มขึ้น แต่ Moody's คาดว่ากระแสเงินสดอิสระ (free cash flow) ของ TI จะดีขึ้นหลังปี 2026 เมื่อการก่อสร้างโรงงานผลิตขนาดใหญ่เสร็จสิ้น

สรุป

แนวโน้มเชิงลบสะท้อนถึงแรงกดดันทางการเงินในระยะสั้นจากการเข้าซื้อกิจการที่ใช้เงินกู้ อย่างไรก็ตาม ข้อตกลงนี้ให้ประโยชน์เชิงกลยุทธ์ในระยะยาวโดยการขยายพอร์ตโฟลิโอผลิตภัณฑ์ของ TI การทำธุรกรรมนี้คาดว่าจะแล้วเสร็จในครึ่งแรกของปี 2027 โดยรอการอนุมัติจากหน่วยงานกำกับดูแลและผู้ถือหุ้น

คำถามที่พบบ่อย

คำถาม: ทำไม Moody's จึงเปลี่ยนแนวโน้มของ Texas Instruments?
คำตอบ: การเปลี่ยนแปลงเป็นเชิงลบเกิดจากการเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญของหนี้สินและภาระหนี้ทางการเงิน อันเป็นผลมาจากการวางแผนเข้าซื้อกิจการ Silicon Laboratories มูลค่า 7.6 พันล้านดอลลาร์

คำถาม: เป้าหมายเชิงกลยุทธ์ของการเข้าซื้อกิจการนี้สำหรับ TI คืออะไร?
คำตอบ: การเข้าซื้อกิจการนี้มีเป้าหมายเพื่อเสริมสร้างตำแหน่งการแข่งขันของ TI ในด้านการเชื่อมต่อไร้สายแบบฝังตัว และคาดว่าจะสร้างการประหยัดต้นทุนได้อย่างมาก

ที่มา: Investing.com