บริษัท AI ยักษ์ใหญ่จะผลักดันอุปทานพันธบัตรองค์กรสหรัฐฯ ให้พุ่งสูงขึ้น

ความต้องการ AI หนุนการเติบโตของตลาดหุ้นกู้ภาคเอกชน

การออกหุ้นกู้ภาคเอกชนของสหรัฐฯ คาดว่าจะเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญภายในปี 2026 โดยมีสาเหตุหลักมาจากความต้องการเงินทุนจำนวนมากของบริษัท AI hyperscaler รายงานนักวิเคราะห์จาก Barclays และ BofA Securities ระบุว่า การลงทุนด้านโครงสร้างพื้นฐานสำหรับการขยายศูนย์ข้อมูลและโปรเซสเซอร์ เป็นปัจจัยกระตุ้นหลักที่อยู่เบื้องหลังการเพิ่มขึ้นที่คาดการณ์ไว้

ภาพรวมการออกหุ้นกู้และผู้เล่นหลัก

บริษัท AI hyperscaler ชั้นนำทั้งห้าแห่ง ได้แก่ Amazon, Alphabet, Meta, Microsoft และ Oracle เป็นผู้นำเทรนด์นี้ BofA Securities คาดการณ์ว่าบริษัทเหล่านี้จะกู้ยืมเงินประมาณ 140 พันล้านดอลลาร์ต่อปีตลอดสามปีข้างหน้า ระดับการออกหุ้นกู้นี้จะทำให้พวกเขามีสถานะเทียบเท่ากับธนาคารขนาดใหญ่ 6 แห่งของสหรัฐฯ ทำให้พวกเขากลายเป็นหนึ่งในผู้ออกหุ้นกู้รายใหญ่ที่สุดในตลาดหุ้นกู้ระดับน่าลงทุน (investment-grade)

ผลกระทบต่อตลาดและนักลงทุน

การกู้ยืมที่เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วนี้ส่งผลให้ส่วนต่างอัตราผลตอบแทน (credit spreads) สำหรับหนี้ของบริษัท hyperscaler กว้างขึ้น ดังนั้น นักลงทุนจึงหันมาใช้สัญญาแลกเปลี่ยนความเสี่ยงจากการผิดนัดชำระหนี้ (credit default swaps หรือ CDS) มากขึ้น เพื่อป้องกันความเสี่ยงขาลงที่อาจเกิดขึ้นจากการจัดหาเงินทุนที่เกี่ยวข้องกับ AI จำนวนมหาศาล ต้นทุนในการประกันหนี้ของบริษัทเหล่านี้ โดยเฉพาะ Oracle ได้เพิ่มขึ้นอย่างเห็นได้ชัด ซึ่งสะท้อนถึงการตอบสนองของตลาดต่ออุปทานที่เพิ่มขึ้น

แนวโน้มในอนาคต

การแข่งขันเพื่อครองความเป็นผู้นำด้าน AI ที่กำลังดำเนินอยู่ คาดว่าจะทำให้ยักษ์ใหญ่ด้านเทคโนโลยีมีการกู้ยืมในระดับสูงอย่างต่อเนื่อง ผู้เข้าร่วมตลาดควรจับตาส่วนต่างอัตราผลตอบแทน (credit spreads) และปริมาณการออกหุ้นกู้ เนื่องจากแนวโน้มนี้จะยังคงกำหนดพลวัตของภูมิทัศน์หนี้ภาคเอกชนและส่งผลต่อกลยุทธ์การลงทุน

คำถามที่พบบ่อย

คำถาม: ทำไมบริษัท AI hyperscaler จึงออกหุ้นกู้เพิ่มขึ้น?
คำตอบ: เพื่อจัดหาเงินทุนสำหรับการลงทุนด้านโครงสร้างพื้นฐานจำนวนมาก โดยหลักคือเพื่อขยายศูนย์ข้อมูลและจัดซื้อโปรเซสเซอร์ขั้นสูงที่จำเป็นสำหรับการพัฒนาและใช้งาน AI

คำถาม: การคาดการณ์สำหรับการออกหุ้นกู้ภาคเอกชนของสหรัฐฯ เป็นอย่างไร?
คำตอบ: นักวิเคราะห์จาก Barclays คาดการณ์ว่ายอดการออกหุ้นกู้ทั้งหมดอาจสูงถึง 2.46 ล้านล้านดอลลาร์ในปี 2026 โดยได้รับแรงหนุนจากการจัดหาเงินทุนที่เกี่ยวข้องกับ AI, กิจกรรมการควบรวมและซื้อกิจการ (M&A) และความต้องการรีไฟแนนซ์

ที่มา: Investing.com