시스코 신용등급, 무디스에 의해 부채로 Baa2 하향 조정

무디스, 시스코 신용등급 Baa2로 하향 조정

무디스 레이팅스는 시스코 코퍼레이션의 장기 신용등급(선순위 무담보 신용등급 포함)을 Baa1에서 Baa2로 공식적으로 하향 조정했습니다. 무디스는 특정 재무 지표에 대한 우려를 언급하며, 이 식품 유통 대기업의 등급 전망을 부정적에서 안정적으로 변경했습니다.

등급 조치 분석

이번 등급 하향 조정은 시스코의 신용 지표가 현재 수준을 유지할 것이라는 무디스의 예상에서 비롯되었습니다. 2023 회계연도 이후 부채가 꾸준히 증가하여 수익 성장을 앞질렀다는 점이 결정적인 요인이었습니다. 무디스 조정 부채/EBITDA 비율은 전년도 3.2배에서 3.7배로 증가했습니다.

재무 건전성 및 동종 업계 비교

거버넌스 고려 사항도 한 가지 요인으로 언급되었는데, 시스코는 목표 레버리지 범위인 2.5배~2.75배를 초과하여 운영하고 있습니다. 회사는 부채 감축보다는 자본 지출, 인수 및 주주 환원을 우선시할 것으로 예상됩니다. 운영 추세가 개선되었음에도 불구하고, 시스코의 물량 성장은 여전히 대형 식품 유통 경쟁업체에 뒤처지고 있습니다.

향후 전망 및 예측

안정적인 등급 전망은 향후 12~18개월 동안 시스코의 매출 및 영업 이익이 한 자릿수 중반대 성장을 보일 것이라는 무디스의 예측을 반영합니다. 무디스는 회사가 양호한 유동성과 현재 수준에 가까운 신용 지표를 유지할 것으로 예상합니다. 부채/EBITDA 비율이 3.25배 미만으로 떨어지면 등급 상향 조정이 가능하며, 4.0배를 초과하면 추가적인 등급 하향 조정이 발생할 수 있습니다.

자주 묻는 질문

Q: 무디스는 왜 시스코의 등급을 하향 조정했나요?
A: 시스코의 부채 수준이 수익 성장을 앞질러 신용 지표가 약화되었고, 특히 부채/EBITDA 비율이 3.7배에 달했기 때문입니다.

Q: 시스코의 새로운 신용등급은 무엇인가요?
A: 시스코의 선순위 무담보 신용등급은 Baa1에서 Baa2로 하향 조정되었으며, 등급 전망은 안정적입니다.

Q: 시스코의 등급이 다시 변경될 수 있는 요인은 무엇인가요?
A: 부채/EBITDA 비율이 3.25배 미만으로 유지되면 등급 상향 조정이 가능합니다. 이 비율이 4.0배를 초과하거나 재무 전략이 더욱 공격적으로 변하면 등급 하향 조정이 발생할 수 있습니다.

출처: Investing.com