米シェール、増産には高値の持続を待つ

シェール生産者は原油価格が100ドルになっても掘削を増やす可能性は低い

米国のシェール業界幹部は、原油価格が1バレルあたり100ドルを超えても、生産量が直ちに大幅に増加することはないと示唆しています。CERAWeekエネルギー会議で、業界のリーダーたちは、現在の掘削計画を見直すことを検討する前に、価格が四半期以上にわたって高水準を維持する必要があると述べました。

生産量増加よりも株主還元を重視

近年、米国のシェール業界は、急速な生産量増加から、株主への資本還元を優先する方向へと転換しました。コノコフィリップスのような企業は、年間予算と計画を固定しており、短期的な価格変動に基づいて即興で対応することに消極的です。この規律あるアプローチは、以前の好況期とは大きく異なる変化です。

操業期間と市場への影響

活動を拡大する決定がなされたとしても、新たな原油が市場に出回るまでには9か月から12か月かかると幹部らは警告しました。この操業上の遅延は、シェールが世界の供給不足を迅速に埋めることができないことを意味します。サージ・エナジー・アメリカのリンファ・グアンCEOは、生産者はまず既に掘削された井戸を完成させ、高価格を利用して新たなプロジェクトを開始するよりもヘッジポジションを改善するだろうと述べました。

結論：迅速な供給対応は期待できない

市場は、原油価格が3桁に達しても、米国のシェールからの迅速な供給増加を期待すべきではありません。生産者は、大規模な新規設備投資を行う前に、6か月から12か月にわたる長期的な価格安定の明確なシグナルを必要としています。焦点は引き続き財務規律と株主価値に置かれています。

よくある質問

Q: 原油価格が100ドルになっても、なぜシェール企業は掘削を増やさないのですか？
A: 生産者は株主還元を優先しており、固定された年間掘削計画を変更する前に、数か月にわたる持続的な高価格の証拠を必要としています。

Q: 新しいシェール生産が始まるまで、どのくらい時間がかかりますか？
A: 業界幹部によると、リグの追加を決定してから実際の生産が市場に到達するまでのサイクルは、最低でも9か月から1年かかります。

出典: Investing.com