ユービーエス、スウェーデンクローナの低利回りを受けEUR/SEK目標を上方修正

要約

UBSは、スウェーデン・クローナが国内の堅調なファンダメンタルズにもかかわらず低利回りであることを理由に、EUR/SEKの目標価格を引き上げました。一方、UBSは、魅力的な利回りスプレッドとタカ派的な中央銀行に支えられ、ノルウェー・クローナの予測を維持しています。

市場調整と根拠

UBSは現在、12月までにEUR/SEKを11.00（以前は10.50）に目標を設定しています。さらに、2027年3月には10.90、2027年6月には10.70に引き上げられます。2027年9月の新たな予測は10.60です。この調整は、SEKの継続的な低利回り制約を反映しています。

ノルウェー・クローナの予測は変更されておらず、魅力的なG10利回り差、ノルウェー中央銀行のタカ派的な姿勢、そしてエネルギー輸出国としてのノルウェーの地位から恩恵を受けています。

中央銀行政策と通貨の推進要因

UBSは、スウェーデン国立銀行が金利を維持すると予想しており、一方、ECBは9月に利上げする可能性があります。SEKの強化は、市場がFRBの利上げ終了を完全に織り込むことに依存しています。ノルウェー中央銀行とECBはともに、もう一度の利上げが予測されており、これにより金利差とNOKの利回り優位性が維持されます。

見通し

UBSの見通しは、北欧通貨の異なる道筋を浮き彫りにしています。SEKは利回り圧力に直面する一方、NOKは強いキャリー魅力と中央銀行の支援から恩恵を受けています。

よくある質問

Q: UBSはなぜEUR/SEKの目標を引き上げたのですか？

A: UBSは、スウェーデン国内の堅調なファンダメンタルズにもかかわらず、スウェーデン・クローナの低利回り特性を理由にEUR/SEKの目標を引き上げました。

Q: UBSによると、ノルウェー・クローナの見通しはどうですか？

A: UBSは、ノルウェー・クローナの既存の予測を維持しており、その魅力的な利回り優位性、ノルウェー中央銀行のタカ派的な政策、および純エネルギー輸出国としての地位を挙げています。

Q: スウェーデン・クローナにとってより有利な環境を作り出す条件は何ですか？

A: スウェーデン・クローナにとってより有利な環境は、市場が連邦準備制度理事会（FRB）の利上げ終了を完全に織り込み、低利回り通貨への圧力を軽減することが必要となるでしょう。

出典: Investing.com