ユービーエス、ポリマー事業の不確実性を理由にシエンスコを格下げ

UBSがSyensqoの格付けを「中立」に修正

UBSは、EURONEXT:SYENSで取引されているSyensqo株の格付けを「買い」から「中立」に引き下げました。同社はまた、同株の目標株価を従来の81ユーロから54ユーロへと大幅に引き下げ、より慎重な見通しを示しています。

特殊ポリマー部門における業績懸念

今回の格下げは、同社の売上高の約40%を占めるSyensqoの特殊ポリマー部門における収益回復の不確実性に起因しています。この部門は、第4四半期決算でオーガニック売上高が前年比13%減を記録し、これは販売量の11%減と価格圧力の増加によるものです。

財務予測への影響

その結果、UBSは2026年から2028年のEBITDA予測を年間平均13%削減し、EPS予測を27%引き下げました。分析では、特殊ポリマー事業が同業他社を下回っていることが強調されており、同業他社の販売量が2%増加したのに対し、Syensqoは同四半期に11%減少しました。新たな目標株価54ユーロは、割引キャッシュフローとサムオブザパーツ評価の平均に基づいています。

市場見通し

Syensqoは2026年のEV/EBITDA倍率で同業他社に比べて35%という顕著な割引で取引されているものの、主要ポリマー部門の継続的な弱さがアナリストの格付け修正を促しました。今後の業績は、この重要な事業部門における販売量と価格の安定化にかかっていると考えられます。

よくある質問

Q： UBSがSyensqo株の格付けを引き下げた理由は何ですか？
A： UBSは、特殊ポリマー事業の収益見通しが不透明であること、特にオーガニック売上高が13%の大幅な減少を記録したことを理由に、Syensqoの格付けを引き下げました。

Q： UBSによるSyensqoの新たな目標株価はいくらですか？
A： Syensqoの新たな目標株価は54ユーロで、従来の81ユーロから大幅に引き下げられました。

出典: Investing.com