S&P、クリアウォーター・ペーパーを「B+」に格下げ 業績見通し弱含みで

S&P、クリアウォーター・ペーパーの格付けを「B+」に引き下げ

S&Pグローバル・レーティングは、クリアウォーター・ペーパー社を「BB-」から「B+」に格下げし、同社の予想を下回る業績を理由にネガティブな見通しを付与しました。同機関は、主に収益の低迷により、今後12ヶ月間、同社のS&Pグローバル・レーティング調整後レバレッジが4倍を超えるものと予測しています。

市場圧力と財務予測

今回の格下げは、米国の固形漂白硫酸塩板紙市場における供給過剰の増加による課題を反映しており、これが業界の価格設定に圧力をかけると予想されます。S&Pは、クリアウォーターの調整後EBITDAが約8,700万ドルになると予測しています。調整後負債が約3億7,500万ドルであるため、2026年末までに負債対EBITDA比率は4倍から5倍の範囲になると予測されています。

キャッシュフローと事業上の課題

高額な設備投資の必要性がキャッシュフローを圧迫し続けています。同社は2026年に設備投資を年間約1億ドルから約7,000万ドルに削減すると予想されていますが、キャッシュフローの赤字は依然としてリスクです。S&Pは、設備稼働率が通常の90%～95%を下回る約85%になると予測しており、同社の価格引き上げ能力を制限しています。

見通しの概要

短期的な業界需要は供給を下回ると予想され、クリアウォーターの利益率は圧迫され続けるでしょう。ネガティブな見通しは、競争の激しい市場における弱いキャッシュフローと高いレバレッジに関連するリスク、および2026年と2028年に多額の債務償還期限が到来することを反映しています。

よくある質問

Q: S&Pがクリアウォーター・ペーパーを格下げした理由は何ですか？
A: 同社は業績不振のため格下げされました。市場の供給過剰と価格圧力の中で、調整後レバレッジが4倍を超えるとの見込みです。

Q: クリアウォーター・ペーパーの新しい信用格付けは何ですか？
A: 新しいS&P信用格付けは「B+」で、見通しはネガティブです。「BB-」から引き下げられました。

出典: Investing.com