ムーディーズ、アッヴィの信用格付けをA2に格上げ

アッヴィの格付け引き上げの主なポイント

ムーディーズ・レーティングスは、アッヴィ・インクの信用格付けをA3からA2に引き上げ、見通しをポジティブから安定的へと変更しました。この格上げは、同社が主力医薬品ヒュミラの特許切れを乗り越え、中核である免疫学および神経科学分野で強力な商業的実行力と堅調な成長を遂げたことを反映しています。

業績と成長予測

格付け機関は、市場の課題にもかかわらず、アッヴィが平均を上回る収益成長を遂げていることを強調しました。今後の拡大は、免疫学ポートフォリオ、特にスキリージとリンヴォックによって推進されると予想されています。パーキンソン病治療薬バイアレビや片頭痛治療薬ユブレルビーなどの新しい治療法を持つ神経科学部門も、同社の事業プロファイルを強化する見込みです。アッヴィは、今後2～3年間、配当後年間100億ドルを超えるフリーキャッシュフローを生み出し、事業開発のための資金調達を可能にすると予測されています。

戦略的強みと市場リスク

アッヴィのA2格付けは、その世界的な規模と、免疫学、腫瘍学、神経科学、美容医療におけるリーダーシップによって支えられています。しかし、ムーディーズは、免疫学における治療薬の集中度が高いことや、米国の薬価政策への相当なエクスポージャーなど、リスクも指摘しました。同社は、主要製品であるスキリージとリンヴォックにおいて、激しい競争に直面しています。

今後の見通しと主要指標

今後の格付け引き上げは、製品の多様化の進展、主力製品の継続的な堅調な成長、および債務対EBITDA比率が2.5倍を下回る水準の維持にかかっています。逆に、主要なフランチャイズが予期せぬ圧力に直面した場合、パイプラインが大きな後退を被った場合、または大規模な負債による買収が債務対EBITDA比率を3.25倍以上に押し上げた場合、格下げが発生する可能性があります。

よくある質問

Q: ムーディーズはなぜアッヴィの格付けを引き上げたのですか？
A: A2への格上げは、アッヴィが中核である免疫学および神経科学ポートフォリオで強力な商業的業績を上げ、ヒュミラの特許切れの影響を効果的に相殺したことによるものです。

Q: アッヴィの主なリスクは何ですか？
A: 主なリスクには、免疫学ポートフォリオへの高い集中度、激しい競争、および一部の競合他社と比較して米国の薬価政策へのより大きなエクスポージャーが含まれます。

出典: Investing.com