ムーディーズ、SLAB取引受けTIの見通しを「ネガティブ」に引き下げ

ムーディーズ、買収発表後にTIの見通しを修正

ムーディーズ・レーティングスは、テキサス・インスツルメンツ（TI）のAa3格付け（シニア無担保債）を据え置いたものの、同社の見通しを「安定的」から「ネガティブ」に修正しました。この変更は、TIが計画している76億ドル規模のSilicon Laboratories買収の発表を受けたものです。

取引概要と財務レバレッジ

テキサス・インスツルメンツは、既存の現金と約70億ドルの新規債務で買収資金を調達する予定であり、これにより総債務は約50%増加します。ムーディーズは、これによりTIの財務レバレッジがEBITDAに対する債務比率で1.8倍から2倍台後半に上昇すると予測しており、これは同社のAa3格付けにとっては高い水準と見なされます。

戦略的影響と将来の見通し

この買収により、TIの組み込みワイヤレス接続における地位が強化され、ポートフォリオに1,200製品が追加されると予想されています。TIは、買収完了後3年以内に4億5,000万ドルのコストシナジーを達成すると見込んでいます。債務増加にもかかわらず、ムーディーズは、主要な製造施設の建設が完了する2026年以降、TIのフリーキャッシュフローが改善すると予想しています。

概要

ネガティブな見通しは、債務による買収に伴う短期的な財務的圧力を反映しています。しかし、この取引はTIの製品ポートフォリオを拡大することで、長期的な戦略的利益をもたらします。この取引は、規制当局および株主の承認を経て、2027年前半に完了する見込みです。

よくある質問

Q: ムーディーズはなぜテキサス・インスツルメンツの見通しを変更したのですか？
A: ネガティブへの変更は、計画されている76億ドル規模のSilicon Laboratories買収により、債務と財務レバレッジが大幅に増加するためです。

Q: TIにとって、この買収の戦略的目標は何ですか？
A: この買収は、TIの組み込みワイヤレス接続における競争力を強化することを目的としており、実質的なコストシナジーを生み出すと予測されています。

出典: Investing.com