ハミルトン・レーン、会計慣行を巡り精査

主要な疑惑が明らかに

ショートセラーのハンターブルック・キャピタルは、ハミルトン・レーンに対して空売りポジションを取り、このプライベートエクイティ企業の会計方法、特にセカンダリー資産の評価とインセンティブ報酬体系について重大な懸念を提起しています。

状況の概要

ハンターブルックの分析によると、ハミルトン・レーンの60億ドルのプライベートアセットファンドにおける評価益の約3分の1は、真の資産価値上昇ではなく「初日マークアップ」に由来するとされています。また、この報告書は、2025年の報酬体系の変更により、同社が独自の評価に基づいて報酬を徴収できるようになり、報告された報酬関連収益マージンが32%から59%に大幅に増加したことを指摘しています。

経済および市場への影響

市場はこれらの懸念に反応し、ハミルトン・レーンの株価はピークから50%下落しました。さらに、同社のグローバル・プライベート・アセット・ファンドは3月に1億7200万ドルの過去最高の純流出を記録し、投資家心理の変化を示唆しています。ハミルトン・レーンは、その評価プロセスが米国会計基準に準拠しており、報酬体系が業界標準であると主張しています。

まとめ

ハミルトン・レーンは自社の慣行を擁護していますが、ショートセラーの報告書により、同社の評価と収益の透明性が厳しく精査されることになりました。投資家は、同社の今後の業績と、これらの主張に対する潜在的な規制当局の対応を注意深く監視するでしょう。

よくある質問

Q: ハミルトン・レーンに対する主な告発は何ですか？
A: 同社は、「初日マークアップ」と改訂された報酬体系を用いて、報告された収益と資産評価を人為的に膨らませていると告発されています。

Q: 市場はこのニュースにどのように反応しましたか？
A: ハミルトン・レーンの株価は史上最高値から50%下落し、主要なプライベートアセットファンドは過去最大の月間純流出を経験しました。

出典: Investing.com