ゴールドマン・サックス、イラン紛争を背景にEUのGDP予測を引き下げ

ゴールドマン・サックス、2026年ユーロ圏GDP成長率予測を0.7%に下方修正

ゴールドマン・サックスは、ユーロ圏の成長率予測を大幅に下方修正し、2026年第4四半期対前年同期比GDP成長率を0.7%と予測しました。これは以前の1.4%という推定値から大幅な引き下げとなります。この修正は、イランとの継続的な紛争が世界のエネルギー供給に深刻な影響を与えていることの直接的な結果です。

原油供給の混乱とインフレ圧力による下方修正

下方修正の主な要因は、ホルムズ海峡を通る原油の流れが混乱していることであり、現在の供給量は通常レベルのわずか6%に留まっています。これにより、ブレント原油価格は1バレルあたり100ドル以上で推移しています。その結果、ゴールドマン・サックスはインフレ見通しを引き上げ、総合インフレ率は第2四半期に3.2%でピークに達すると予想しています。経済指標もこの圧力を反映しており、ユーロ圏の総合PMIは3月に50.5に低下し、総合投入価格は3年以上ぶりの高水準に達しました。

資本流出と投資家心理の変化

経済的な逆風が資本の流れの反転を引き起こしました。欧州株式は今週、国内および海外投資家双方からの強い買いが続いていた期間を終え、純流出を経験しました。国内投資家は、エネルギー価格の高騰と借入コストの上昇により、純買い手から純売り手に転じました。2025年初頭から一貫して買い手であった海外投資家は、紛争が継続し、世界の成長予測が下方修正されたため、買い付けを停止しました。

見通し：ECBの利上げと残る不確実性

インフレ上昇に対応し、欧州中央銀行は4月と6月に2回の25ベーシスポイントの利上げを実施すると予想されています。しかし、ゴールドマン・サックスは、インフレが収まり経済が弱まるにつれて、これらの利上げは2027年には反転すると予測しています。市場の将来の方向性は不確実なままであり、紛争の解決とエネルギー価格の安定化に大きく依存しています。

よくある質問

Q: ゴールドマン・サックスがEUのGDP予測を下方修正した理由は何ですか？
A: イラン紛争による深刻な原油供給の混乱が原因で、ブレント原油価格が1バレルあたり100ドルを超え、LNG生産インフラが損傷したため、予測が下方修正されました。

Q: ユーロ圏の新たなGDP成長率予測は何ですか？
A: 2026年第4四半期対前年同期比GDP成長率予測は現在0.7%で、以前の推定値1.4%から下方修正されました。

Q: この紛争は欧州への投資にどのような影響を与えましたか？
A: 資金の流れが反転し、海外および国内投資家双方が純売り手となったため、欧州株式からの純流出を引き起こしました。

出典: Investing.com