シトロン、ファンドライズ（VCX）を空売り、93%の下落リスクを指摘

シトロン・リサーチ、ファンドライズ・グロース・テック・ファンドを標的に

シトロン・リサーチは、ファンドライズ・グロース・テック・ファンド（シンボル：VCX）に対し、市場価格と基礎となる資産価値との間に著しい乖離があるとして、空売りポジションを開始しました。影響力のあるこの空売り投資家は、同ファンドが1株あたり400ドル以上で取引されている一方で、純資産価値（NAV）はわずか19ドルであると報告しました。

評価とマーケティングの精査

同社のレポートは、ファンドのスポンサーであるファンドライズ・アドバイザーズLLCが過去に規制上の問題を抱えていたことを指摘しています。同スポンサーは2023年、ソーシャルメディアのインフルエンサーへの支払いを適切に開示しなかったとして、証券取引委員会（SEC）から告発されました。シトロンは、現在のマーケティング費用とプロモーション戦略について新たなSEC調査を求め、インフルエンサーが再び適切な開示なしに報酬を受け取っているのではないかと疑問を呈しています。

市場への影響と前例

シトロンは、この状況を、ローンチ後にNAVに対する高いプレミアムが大幅に縮小した別のファンド、Destiny Tech100と比較しています。同様の評価指標を適用すると、シトロンはVCXに93%の潜在的な下落余地があると計算しており、目標価格は約26ドルを示唆しています。この分析は、10万人の投資家が9月まで株式を売却できないロックアップ期間中にある中で発表されました。

まとめ

シトロン・リサーチの空売りレポートは、VCXの評価に大きな圧力をかけ、その市場価格とプロモーション戦略に疑問を投げかけています。特に投資家のロックアップ期間の終了が近づくにつれて、ファンドの動向は投資家にとって重要な焦点となるでしょう。これは、かなりの売り圧力を引き起こす可能性があります。

よくある質問

Q: シトロン・リサーチはなぜファンドライズVCXを空売りしたのですか？
A: VCXの株価が純資産価値の20倍以上という極端な評価ギャップと、スポンサーのマーケティング慣行に対する懸念から、シトロンはVCXを空売りしました。

Q: VCX株の潜在的な下落余地はどれくらいですか？
A: シトロン・リサーチは、ファンドのプレミアムが比較可能なクローズドエンド型ファンドで見られる水準まで縮小した場合、93%を超える株価下落の可能性があると計算しています。

出典: Investing.com