EU保険会社のプライベートアセットリスクは懸念されたほどではない：BofA

BofAの分析：リスクは限定的

バンク・オブ・アメリカのレポートによると、欧州の保険会社が保有するプライベート資産への市場の懸念は誇張されているとのことです。分析の結果、保険株は圧力を受けているものの、プライベートクレジットおよび株式保有による実際のリスク水準は、投資家が現在認識しているよりも低いことが判明しました。

市場の背景とエクスポージャー水準

欧州の保険株の最近の下落は、資産の質とプライベートクレジットに関する懸念に起因しています。分析によると、保険会社はプライベートクレジットと株式に平均11%を保有しています。住宅ローンや不動産を含むすべてのプライベート資産を含めると、この数字は27%に上昇します。ただし、不動産を除くプライベートレンディングと株式へのエクスポージャーは、それぞれ7%と4%となっています。

セクターへの影響とストレステストの結果

英国の生命保険会社は15%から25%と最も高いエクスポージャーを示しており、一方、オランダの保険会社はより守備的です。バンク・オブ・アメリカは、現在の2倍のデフォルト率をシミュレートするストレステストを実施しました。このシナリオでは、潜在的な損失はセクターの時価総額のわずか約4%に過ぎず、高い回復力があることを示しています。

結論

分析によると、欧州の保険会社のプライベート資産ポートフォリオは、市場のセンチメントが示唆するよりも堅牢であり、投資は変動の激しいセクターではなく、インフラやエネルギーに集中しています。資産の質は引き続き監視すべき重要な要素ですが、差し迫ったシステミックリスクは抑制されているようです。

よくある質問

Q: 欧州の保険会社のプライベート資産への平均エクスポージャーはどのくらいですか？
A: 保険会社はすべてのプライベート資産に平均27%を保有していますが、プライベートクレジットと株式に限定すると11%に減少します。

Q: 最も高いエクスポージャーを持つ地域はどこですか？
A: 英国の生命保険会社が最も高いエクスポージャーを持ち、プライベートレンディングと株式を合わせて15%から25%の範囲です。

出典: Investing.com