Pembatasan devisa India membuat investor asing enggan berinvestasi di obligasi dan saham.

Pembatasan Valas dan Risiko Laba Mendorong Kehati-hatian Investor

Investor asing semakin waspada terhadap pasar India karena pembatasan valuta asing yang baru membuat lindung nilai rupee menjadi lebih mahal dan kompleks. Langkah-langkah ini, dikombinasikan dengan risiko laba yang didorong oleh ketegangan geopolitik dan harga minyak yang tinggi, berdampak negatif pada pasar obligasi pemerintah dan ekuitas.

Meningkatnya Biaya Lindung Nilai Berdampak pada Pasar Obligasi

Tindakan oleh Reserve Bank of India telah meningkatkan biaya lindung nilai onshore satu tahun sekitar 30 basis poin, sementara biaya NDF (non-deliverable forward) offshore telah naik hampir 70 basis poin. Sebagai tanggapan, investor asing telah menjual sekitar 211 miliar rupee, atau $2,26 miliar, utang pemerintah India sejak 28 Februari, dengan penjualan yang dipercepat setelah pembatasan diumumkan.

Pasar Ekuitas Menghadapi Tekanan yang Meningkat

Pasar ekuitas juga berada di bawah tekanan signifikan, dengan arus keluar asing mencapai rekor $12,7 miliar pada bulan Maret saja. Analis menyebutkan valuasi yang tinggi dan momentum laba yang melambat, yang diperparah oleh harga minyak yang tinggi. Akibatnya, pialang besar seperti Goldman Sachs dan Nomura telah mulai memangkas perkiraan laba untuk perusahaan-perusahaan India.

Ringkasan Prospek

Para ahli pasar tidak mengharapkan perubahan cepat dalam sentimen investor, bahkan jika harga minyak mereda. Kekhawatiran yang masih ada terhadap stabilitas mata uang menunjukkan bahwa kenaikan imbal hasil obligasi yang signifikan mungkin diperlukan untuk meningkatkan kepercayaan investor asing dan menarik kembali arus masuk ke pasar.

FAQ

T: Mengapa investor asing menjadi lebih berhati-hati terhadap India?
J: Alasan utamanya adalah peningkatan biaya lindung nilai mata uang akibat pembatasan valas oleh Reserve Bank of India dan kekhawatiran yang meningkat terhadap laba perusahaan yang terpukul oleh harga minyak yang tinggi.

T: Berapa banyak biaya lindung nilai telah meningkat bagi investor?
J: Biaya lindung nilai onshore satu tahun telah naik sekitar 30 basis poin, sementara biaya NDF (non-deliverable forward) offshore telah naik lebih tajam sebesar 70 basis poin.

Sumber: Investing.com