隨著CTA賣壓觸發點逼近，標普500波動性風險升高。

分析師警告：賣出觸發點逼近，波動性恐加劇

市場分析師指出，由於對沖基金倉位嚴重傾斜，且商品交易顧問（CTA）的賣出觸發點逼近，股市出現劇烈回檔的風險正在增加。

當前市場倉位

根據高盛（Goldman Sachs）的說法，CTA 股票賣出觸發點已近在咫尺，標準普爾 500 指數（S&P 500）已突破其短期觸發點。德國 DAX 等歐洲指數也被視為脆弱。此前，美國銀行（Bank of America）的分析曾指出，歐元區斯托克 50 指數（Euro Stox 50）的觸發點最近，預測任何市場疲軟都將引發短期拋售。

波動性加劇的可能性

美國的交易商伽馬（gamma）倉位被形容為「非常激進」，近期波動反應被標記為「恐慌」。分析師指出，標準普爾交易商倉位可能在大約 6740 點時轉為負伽馬。這種情況通常會迫使交易商在市場下跌時賣出，這種動態會放大整體市場波動性。

總結與展望

當前情勢顯示市場處於微妙位置，容易受到急劇下跌的影響。交易商需要一段時間的穩定或市場反彈才能恢復平衡。投資者應密切關注潛在的股票疲軟，因為自動化賣出可能會加速任何跌勢。

常見問題

問：什麼是 CTA 賣出觸發點？
答：這些是預設的價格水平，當達到這些水平時，被稱為商品交易顧問（Commodity Trading Advisors）的系統性交易基金會自動賣出股票，這可能會加速市場下跌。

問：「負伽馬」轉變對市場意味著什麼？
答：這是一種技術性狀況，指市場做市商必須在股價下跌時賣出，在股價上漲時買入。這種行為會增加市場下跌時的拋售壓力，導致更高的波動性。

來源： Investing.com