選擇權到期恐加劇美國股市波動

市場動態重點摘要

即將到來的月度選擇權到期，可能使美國股市面臨更大的價格波動，並可能結束一段歷史性低市場波動的時期。分析師預計，此事件可能讓標準普爾500指數在經歷一段時間的窄幅區間震盪後，能夠更自由地波動。

當前市場狀況

近期，標準普爾500指數的十日波動率降至8.1%，遠低於其52週平均的17.0%。這種市場遲滯部分歸因於指數買權的大量拋售，這種策略往往透過迫使選擇權交易商在市場上漲時賣出、下跌時買入以對沖其部位，從而抑制波動性，有效地將市場維持在區間內。

經濟與市場影響

在週五到期後，這種抑制波動的力量預計將顯著減弱。隨著大量選擇權部位平倉，交易商進行穩定交易的需求減少，這可能導致更大的市場波動。路透社分析顯示，歷史上，月度選擇權到期後的一週，基準指數平均波動2%，而平均每週波動為1.5%。

展望與關鍵股票

除了廣泛指數之外，大量個股選擇權的到期也是一個關鍵催化劑。對於像輝達（Nvidia）和特斯拉（Tesla）這樣的市場寵兒，高達四分之一的未平倉合約即將到期，這可能嚴重影響其股價走勢。投資者應為下週市場整體波動性可能增加做好準備。

常見問題

問： 什麼是選擇權到期？
答： 這是選擇權合約可以行使的最後日期。大規模的月度到期通常會影響整體市場流動性和波動性。

問： 為什麼這次到期可能增加波動性？
答： 它消除了選擇權交易商的一個關鍵穩定力量，這些交易商的對沖活動一直將市場維持在狹窄區間內。這使得市場可能出現更大幅度的雙向價格波動。

來源： 路透社 via Investing.com