輝達財報：亞洲供應鏈喜憂參半

輝達財報：亞洲供應鏈喜憂參半的訊號

輝達近期亮眼的財報和強勁的財測，在其亞洲供應鏈中引發了不同的反應。韓國記憶體製造商如SK海力士和三星股價飆升，而台積電等台灣公司則小幅上漲。相反地，包括愛德萬測試和迪思科在內的日本設備股則出現下跌。這種分歧主要源於輝達第四季的毛利率指引，該指引預計毛利率將在回升前下降至71-72%。

毛利率訊號：一把雙面刃

毛利率指引產生了不同的影響。對於記憶體製造商而言，輝達吸收不斷上漲的高頻寬記憶體（HBM）成本，並強調「極端」定價，證實了他們的議價能力——這對SK海力士和三星來說是一個看漲的訊號。然而，對於設備製造商而言，這種毛利率壓縮暗示了超大規模資料中心可能在定價上施壓，意味著未來資本支出將趨於謹慎。作為GPU測試系統供應商的愛德萬測試，因預期產能擴張放緩而下跌。台積電的小幅上漲則反映了市場已計入的AI營收，以及對未來晶圓定價談判的擔憂。

結論與展望

輝達的財報對具有定價能力的記憶體公司選擇性地看漲，而對處於資本支出前沿的設備公司則持謹慎態度。儘管AI需求強勁，市場仍將毛利率壓縮視為產能擴張趨於平穩的訊號。

常見問題

問： 為什麼輝達強勁的財報在其亞洲供應鏈中引發了喜憂參半的反應？

答： 輝達的毛利率指引顯示投入成本上升，這對記憶體製造商有利，但對設備供應商而言，則預示著潛在的資本支出謹慎。

來源： Investing.com