穆迪調升特利諾展望至正面，受惠於去槓桿化

關鍵評級確認與展望變更

穆迪評級（Moody's Ratings）已確認 Telenor ASA 的 Baa1 高級無擔保評級，同時將該公司的展望從穩定調整為正面。此變更的驅動力來自於對持續去槓桿化的預期，這得益於營運績效的改善以及透過處置收益進行的策略性債務償還。

財務策略概覽

正面前景源於 Telenor 有效利用出售其在泰國 True Corporation 股權所得的收益。在 390 億挪威克朗的收益中，該公司計劃撥出 115 億挪威克朗用於償還債務。穆迪預計 Telenor 的調整後槓桿率將在 2026-27 年降至約 2.5 倍至 2.6 倍，低於 2025 年的 2.9 倍。

市場地位與風險

Telenor 的 Baa1 評級反映了其作為北歐地區現有電信營運商的強大市場地位。然而，該評級受到高股東分配和顯著併購風險的制衡，因為該公司已表示有意進一步進行區域整合。即將收購 GlobalConnect Group 的挪威消費者業務預計將對槓桿率無影響。

總結與未來預測

穆迪預計 Telenor 的調整後債務/EBITDA 比率將在未來兩到三年內降至 2.75 倍以下。如果該公司的調整後營運現金流/淨債務比率可持續地朝 22% 邁進，則評級可能會獲得提升。反之，如果由於營運疲軟或激進的財務政策導致槓桿率高於預期，則展望可能會恢復為穩定。

常見問題

問： 穆迪為何將 Telenor 的展望調整為正面？
答： 此變更反映了該公司持續的去槓桿化、改善的營運績效以及計劃利用出售泰國業務所得收益償還債務。

問： Telenor 目前在穆迪的信用評級為何？
答： Telenor 的高級無擔保評級被確認為 Baa1，展望為正面。

來源: Investing.com