MiniMax 股價 IPO後營收暴增159%飆升

MiniMax 公布首次 IPO 後業績，營收強勁增長

中國人工智慧公司 MiniMax Group Inc. 公布，2025 年營收增長 158.9%，達到 7,900 萬美元，這是其在香港上市後發布的首份財報。此消息一出，該公司股價應聲大漲，漲幅一度高達 21%。

財務表現細項分析

該公司令人矚目的營收增長得益於其各部門的強勁表現。來自 AI 原生產品的營收增長 143% 至 5,310 萬美元，而其開放平台及其他基於 AI 的企業服務營收則幾乎翻了三倍，達到 2,600 萬美元。這反映了其 AI 技術在市場上的快速普及。

此外，MiniMax 展現了營運效率的提升。毛利潤增長超過四倍，達到 2,010 萬美元，毛利率也翻了一倍多，從去年同期的 12.2% 上升至 25.4%。這項改善歸因於模型效率的提高和基礎設施的優化。

股價反應與獲利能力展望

消息公布後，MiniMax 股價大幅上漲，最高達到 908 港元。儘管營收和毛利率強勁增長，該公司本年度仍錄得 18.7 億美元的淨虧損。這項虧損主要受到其在一月 IPO 前與優先股相關的金融負債公允價值調整的影響。

按調整後的非國際財務報告準則（non-IFRS）計算，淨虧損略微擴大至 2.509 億美元。該公司表示將繼續大力投資研發，以擴展其大型語言和多模態 AI 模型，這表明其專注於長期增長而非眼前獲利。

總結與未來展望

MiniMax 的首份 IPO 後財報展現了爆炸性的營收增長和不斷改善的毛利率，驗證了投資者的信心並推高了其股價。然而，報告中的淨虧損突顯了其 IPO 前結構和持續研發投資所帶來的成本。市場將密切關注該公司如何在積極擴張與實現獲利之間取得平衡。

常見問題

問： MiniMax 的股價為何飆升？

答： 該公司在香港 IPO 後首次發布財報，公布 2025 年營收增長 158.9%，隨後股價飆升高達 21%。

問： 儘管營收強勁，MiniMax 為何仍錄得巨額淨虧損？

答： 18.7 億美元的淨虧損主要是由於其上市前與優先股相關的金融負債產生非現金公允價值損失。其調整後的淨虧損則顯著較小，為 2.509 億美元。

來源: Investing.com