高盛：放空歐元兌瑞郎作為通膨避險

高盛力推歐元/瑞郎空頭作為通膨避險工具

高盛已將歐元/瑞郎貨幣對的空頭部位視為對抗通膨風險的主要策略，特別是針對油價上漲所引發的風險。這家投資銀行在最近一份致客戶的報告中強調了這一觀點。

市場概覽

全球油價上漲已加劇金融市場的通膨風險定價，對通膨敏感的貨幣構成下行壓力。歐洲貨幣尤其受到此趨勢的影響。高盛指出，由於瑞士國家銀行（SNB）結構性鷹派的貨幣政策，旨在將通膨維持在2%以下，瑞士法郎獨特地能夠抵禦這些壓力。

經濟與市場影響

歐元/瑞郎貨幣對今年已展現其作為通膨避險工具的潛力。儘管瑞士國家銀行關於干預的聲明曾短暫推高該貨幣對，但隨著歐元區的通膨和成長風險持續累積，其影響是暫時的。這種模式反映了2022年俄烏衝突後的市場行為，當時最初的飆升之後是急劇下跌，因為通膨衝擊變得明顯。然而，高盛提醒，2022年並非完美的比較，因為當前的天然氣價格沒有那麼高，且全球週期性背景較為疲軟。

結論

高盛總結指出，如果高能源價格和歐元區成長風險持續存在，歐元/瑞郎的下行趨勢可能會繼續。這使得該貨幣對成為通膨保護的寶貴工具，該銀行建議將選擇權形式作為主要實施載體。相比之下，由於美元對油價衝擊的相對韌性，該公司不認為美元/瑞郎是有效的避險工具。

常見問題

問： 高盛為何推薦做空歐元/瑞郎？

答： 該公司認為，在瑞士國家銀行持續鷹派政策的支持下，這是對抗油價上漲引發的通膨風險的有效避險工具。

問： 當前情況與2022年相比如何？

答： 儘管存在相似之處，但高盛指出，當前全球週期性背景較為疲軟，且天然氣價格的飆升程度不如2022年那麼極端。

來源: Investing.com