高盛看好AI基礎設施的超大規模業者

高盛將AI焦點轉向超大規模雲端服務商

高盛分析師吉姆·科維洛建議投資者優先考慮超大規模雲端服務供應商，而非半導體製造商，以把握AI基礎設施擴張的機會。該銀行指出，市場對超大規模雲端服務商的投資報酬率(ROI)持懷疑態度，壓縮了他們的股票估值，帶來了潛在的機會。

當前市場動態

這項建議與近期市場趨勢背道而馳，在此趨勢中，晶片製造商一直是首選的AI投資標的。費城半導體指數在過去一年中飆升了近150%，而亞馬遜、微軟和Alphabet等超大規模雲端服務商，由於投資者對其在資料中心的大量資本支出感到擔憂而表現落後。

投資論點

科維洛的分析建議進行相對價值交易。成功的主要情境是超大規模雲端服務商能證明其AI支出帶來正向的投資報酬率。這將緩解投資者的擔憂，促使他們的估值回升。相反地，晶片股的上漲空間可能有限，因為市場已經將其成長性計入股價。

AI股票展望

高盛的指引顯示，AI領域的投資者策略可能出現轉變。焦點可能從硬體供應商轉移到部署該技術的大規模雲端平台，待其巨額投資能證明帶來可觀的利潤回報。

常見問題

問：哪些公司被視為超大規模雲端服務商？
答：報告中提到了主要的科技公司，例如亞馬遜公司、微軟公司、Alphabet公司、甲骨文公司和Meta平台公司。

問：高盛為何偏好超大規模雲端服務商而非晶片製造商？
答：高盛認為，由於市場對超大規模雲端服務商的AI支出投資報酬率持懷疑態度，導致其估值被低估，而晶片製造商的股票已經大幅上漲，上漲空間可能較小。

來源： Investing.com