美銀：重新評級後，預計 2026 年菸草業成長 3.4%。

美國銀行預計菸草業穩定成長

美國銀行預測菸草業在2026年將實現3.4%的穩定營收成長。此預測是在2025年該產業經歷大幅重新估值之後提出的，當時該產業的遠期本益比從10.5倍增至14.3倍。美國銀行維持對英美菸草（British American Tobacco）的「買入」評級，並將其列為首選。

產業表現與監管利好

菸草業在2025年的強勁表現，得益於其防禦性特質以及美國更為有利的監管環境。主要進展包括撤回擬議中的薄荷醇禁令，以及美國食品藥物管理局（FDA）對現代口服產品的批准，這些都提振了投資者信心，並促使該產業重新估值。

分析師評級與目標價調整

儘管維持對英美菸草（BTI）的「買入」評級，美國銀行仍因外匯波動調整了其目標價。該銀行對帝國品牌（IMB）維持「中立」評級，並下調了其目標價，理由是預期利潤率擴張將會放緩。

展望摘要

英美菸草仍是美國銀行的首選，因其強勁的現金回報和現代口服產品的成長而受到青睞。該銀行預計，在去年股價飆升之後，2026年的股價表現將趨於溫和，英美菸草的長期目標是實現4%的銷售額成長和5%的息稅前利潤（EBIT）成長。

常見問題

問： 美國銀行對2026年菸草業的成長預測為何？
答： 美國銀行預計該產業將實現3.4%的營收成長。

問： 為何英美菸草被視為首選？
答： 美國銀行指出，其強勁的現金回報和可持續成長，主要由其現代口服產品所驅動。

來源： Investing.com