貝倫堡因估值過高，調降愛思強股票評級。

核心摘要

Berenberg 已調整其對 Aixtron SE 的評級，將該股票從先前的「買入」評級下調至「持有」。

儘管評級下調，該公司仍將 Aixtron 的目標價從 31.00 歐元上調至 42.00 歐元，這表明基於當前市場估值進行了重新評估。

市場概覽

此次評級下調是在 Aixtron 股價今年迄今大幅上漲 195% 之後發生的。Berenberg 承認，市場現在已充分理解 Aixtron 所服務的光電供應鏈中的動態。

這種普遍的認知促成了該股票的急劇上漲，以及該公司目前認為已充分反映價值的估值。

財務影響與預測

Berenberg 將 Aixtron 2026-2027 年的銷售額預期上調 9-13%，息稅前利潤 (EBIT) 預期上調 20-24%，這得益於對光電需求持樂觀態度。

然而，由於該股票以 2027 財年企業價值/銷售額的 7.2 倍交易，分析表明這些強勁的增長前景已反映在當前的股價中。

結論

儘管 Berenberg 認可 Aixtron 在化合物半導體市場的強大地位，但該公司認為目前的高估值限制了進一步的上漲空間。

分析表明，客戶對設備的持續投資可能足以滿足終端市場需求，從而限制了額外的盈利增長潛力。

常見問題

問： Berenberg 為何下調 Aixtron 股票評級？
答： Berenberg 因估值擔憂而下調 Aixtron 評級，認為該股票今年迄今 195% 的漲幅已充分反映其未來的增長前景。

問： Aixtron 的新目標價是多少？
答： Berenberg 設定的新目標價為 42.00 歐元，較先前目標價 31.00 歐元有所上調。

來源： Investing.com