瑞银下调盛禧奥评级，因聚合物业务不确定性

瑞银将Syensqo评级下调至中性

瑞银已将Syensqo（在泛欧交易所交易，代码：SYENS）的股票评级从“买入”下调至“中性”。该行还大幅将其目标价从先前的81欧元下调至54欧元，预示着更为谨慎的前景。

特种聚合物业务的业绩担忧

此次评级下调源于Syensqo特种聚合物部门盈利复苏的不确定性，该部门约占公司销售额的40%。该部门第四季度有机销售额同比下降13%，主要受销量下降11%和定价压力增加的影响。

对财务预测的影响

因此，瑞银将其2026-2028年EBITDA预测平均每年下调13%，并将每股收益（EPS）预期下调27%。分析强调，特种聚合物业务表现不及同行，同期同行销量增长2%，而Syensqo则下降11%。新的54欧元目标价是基于折现现金流和分部加总估值的平均值。

市场展望

尽管Syensqo以2026年企业价值/EBITDA倍数计算，较同行有显著的35%折价，但其关键聚合物部门持续疲软促使分析师下调了评级。未来的业绩可能取决于该关键业务部门销量和定价的稳定。

常见问题

问： 瑞银为何下调Syensqo股票评级？
答： 瑞银下调Syensqo评级是由于其特种聚合物业务的盈利前景不确定，该业务有机销售额大幅下降13%。

问： 瑞银对Syensqo的新目标价是多少？
答： 瑞银对Syensqo的新目标价为54欧元，较此前81欧元的目标价大幅下调。

来源: Investing.com