标普在2.25亿美元收购后下调卡曼债务评级

标普将卡曼的债务评级下调至'B+'

标普全球评级已将卡曼空间与防务公司的高级担保债务评级从'BB-'下调至'B+'。此举是由于该公司计划以约2.25亿美元收购Seemann Composites LLC和Material Sciences，并通过增加现有定期贷款来为此次收购融资。

收购与融资详情

为此次交易融资，卡曼提议将其现有的5.06亿美元B类定期贷款增加至多2.2亿美元。标普指出，这将延缓其近期信用指标的改善。此次收购旨在增强卡曼在海事系统树脂和化合物方面的能力，并扩大其在利基国防市场的业务，利用被收购公司与美国海军的长期合作关系。回收评级也从'2'修订为'3'，表明在违约情况下，贷方可获得有意义的回报。

经济与市场影响

尽管此次收购是迄今为止最大的一笔，导致债务增加，但标普仍维持对卡曼的稳定展望。该机构预计卡曼在2026年和2027年的债务与EBITDA比率将在3.75倍至4.25倍之间。这一展望得益于持续的全球冲突所推动的强劲国防需求，预计这将促进EBITDA增长并部分抵消较高的杠杆率。虽然交易和整合成本可能会在2026年暂时影响利润率，但被收购公司的独家市场地位预计将与卡曼的基本利润率保持一致。

总结与展望

标普的稳定展望反映了其对国防领域强劲需求的信心，认为这将支持卡曼的增长，并平衡收购带来的财务风险。市场将关注卡曼有效整合新实体、管理其增加的债务负担并抓住扩大市场机遇的能力。

常见问题

问： 标普为何下调卡曼的债务评级？
答： 此次下调是由于卡曼以2.25亿美元收购Seemann Composites和Material Sciences导致债务增加，这将延缓其近期信用指标的改善。

问： 卡曼的新债务评级是多少？
答： 标普将卡曼的高级担保债务评级从'BB-'下调至'B+'。

问： 收购后，标普对卡曼的展望如何？
答： 标普维持稳定展望，理由是强劲的国防需求预计将支持EBITDA增长并有助于抵消较高的债务。

来源： Investing.com