标普下调清水纸业评级至“B+”，因展望疲软

标普下调Clearwater Paper评级至“B+”

标普全球评级已将Clearwater Paper Corp.的评级从“BB-”下调至“B+”，并给予负面展望，原因是该公司业绩表现不及预期。该机构预计，未来12个月内，该公司经标普全球评级调整后的杠杆率将超过4倍，主要原因是盈利疲软。

市场压力与财务预测

此次评级下调反映了美国固态漂白硫酸盐纸板市场供应过剩日益加剧带来的挑战，预计这将对行业定价构成压力。标普预计Clearwater的调整后EBITDA约为8700万美元。鉴于调整后债务约为3.75亿美元，预计到2026年底，其债务与EBITDA比率将在4倍至5倍之间。

现金流与运营挑战

高额资本支出需求持续给现金流带来压力。尽管该公司预计将在2026年将资本支出从每年约1亿美元降至约7000万美元，但现金流赤字仍是风险。标普预测，设施利用率约为85%，低于正常的90%-95%，这限制了该公司提高价格的能力。

展望总结

预计近期行业需求将落后于可用供应，使Clearwater的利润率承压。负面展望反映了在竞争激烈的市场中，与疲软现金流和高杠杆相关的风险，以及2026年和2028年的大额债务到期。

常见问题

问： 为什么标普下调了Clearwater Paper的评级？
答： 该公司因业绩疲软而被下调评级，预计在市场供应过剩和价格压力下，其调整后杠杆率将超过4倍。

问： Clearwater Paper的新信用评级是多少？
答： 标普的新信用评级为“B+”，展望为负面，从“BB-”下调。

来源：Investing.com