白银市场连续第六年赤字，挤压风险逼近

白银赤字持续，引发流动性担忧

根据白银协会和咨询公司Metals Focus的一份报告，全球白银市场正迈向连续第六年的结构性赤字。自2021年以来，库存大幅减少了7.62亿金衡盎司，这增加了市场流动性紧缩的风险，即便工业需求预计将有所放缓。

市场概览

报告预测，赤字将从2025年的4030万盎司扩大到2026年的4630万盎司。尽管总需求预计将下降2%，这种持续的不平衡仍在发生，这主要归因于工业和珠宝行业的消费疲软。与此同时，全球白银总供应量预计也将下降2%，进一步收紧市场。

经济和市场影响

尽管工业制造预计将下降3%，投资需求却显示出截然不同的强劲势头。硬币和银条的需求预计将增长18%，受美国购买量复苏的推动。Metals Focus的Philip Newman指出，尽管近期流动性有所改善，但再次出现紧缩的条件依然存在，特别是如果印度需求复苏且价格波动性增加。

总结

白银市场的基本面赤字将持续，由供应收缩和强劲的实物投资支撑，抵消了工业用途的疲软。观察家将密切关注库存水平和租赁利率，因为这些是未来潜在流动性压力和价格波动性的关键指标。

常见问题

问：为什么白银市场出现赤字？
答：赤字是由于总需求持续超过总供应造成的。预计到2026年，由于全球供应量预计下降2%以及强劲的投资需求，赤字将进一步扩大。

问：白银市场的流动性紧缩是什么？
答：它指的是在主要交易中心，可供即时交割的实物白银短缺，这可能导致借贷成本（租赁利率）上升和价格剧烈波动。

来源：Investing.com