SAP 遭 Citizens 降级，因云业务增长放缓

关键降级详情

Citizens 已将 SAP 的评级从“跑赢大盘”下调至“与大盘持平”。此决定是在该公司发布第四季度财务报告之后做出的，报告显示其营收不及预期，并预示着云计算业务增长势头将放缓至 2026 年。

第四季度财务业绩概览

SAP 公布的非国际财务报告准则（non-IFRS）每股收益为 1.62 欧元，营业利润为 28.3 亿欧元，均超出市场普遍预期。然而，总收入达到 96.8 亿欧元，低于 97.5 亿欧元的预测。云收入也未达预期，为 56.1 亿欧元。关键的是，按固定汇率计算，当前云订单积压增长率放缓至 25%，创下九个季度以来的最低增速，并低于分析师的预测。

对市场预期的影响

营收未达预期和云订单积压增长放缓是投资者关注的重大问题。这一表现预示着 SAP 主要增长引擎可能面临挑战。此次降级反映了分析师对该公司在竞争激烈的云市场中维持其此前高增长轨迹能力的修正后、更为谨慎的看法。

总结与未来展望

云订单积压增长放缓是市场将密切关注的关键指标。SAP 未来的表现将严重依赖于其能否重新加速云业务的采用并达到其修正后的指引。投资者将密切关注未来几个季度，以寻找这一关键业务领域稳定或进一步减速的迹象。

常见问题

问： Citizens 为何下调 SAP 股票评级？
答： Citizens 下调 SAP 评级的原因是其第四季度营收未达预期，以及云订单积压增长显著放缓，降至 25%，为两年多来的最低水平。

问： SAP 是否达到了第四季度盈利预期？
答： 尽管 SAP 的非国际财务报告准则（non-IFRS）每股收益和营业利润超出市场普遍预期，但其总收入和云业务收入均未能达到市场预测。

来源： Investing.com