英伟达财报：亚洲供应链喜忧参半

英伟达财报：亚洲供应链喜忧参半

英伟达近期强劲的财报和乐观的业绩指引，在其亚洲供应链中引发了不同的反应。韩国存储芯片制造商如SK海力士和三星股价飙升，而台积电等台湾公司则涨幅不大。相反，包括爱德万测试和迪斯科在内的日本设备股却出现下跌。这种分歧主要源于英伟达第四季度毛利率指引，该指引预计毛利率将下降至71-72%，随后才会恢复。

利润率信号：一把双刃剑

利润率指引产生了不同的影响。对于存储芯片制造商而言，英伟达承担不断上涨的高带宽内存（HBM）成本，并强调其“极端”定价，这证实了他们的议价能力——对SK海力士和三星来说是一个看涨信号。然而，对于设备制造商而言，这种利润率压缩表明超大规模数据中心可能在定价上进行反击，暗示未来资本支出将趋于谨慎。GPU测试系统供应商爱德万测试因预期产能扩张放缓而下跌。台积电的温和上涨则反映了市场已计入的AI收入，以及对未来晶圆定价谈判的担忧。

结论与展望

英伟达的财报对拥有定价权的存储芯片公司来说是选择性利好，而对处于资本支出前沿的设备公司则持谨慎态度。市场将利润率压缩视为产能扩张趋于平稳的信号，尽管AI需求依然强劲。

常见问题

问：为什么英伟达强劲的财报在其亚洲供应链中引发了不同的反应？

答：英伟达的毛利率指引表明投入成本上升，这有利于存储芯片制造商，但对设备供应商而言，则预示着潜在的资本支出谨慎。

来源：英为财情