开普勒·舒弗罗下调美股，上调新兴市场

开普勒·舍夫勒调整全球股票策略

开普勒·舍夫勒已将美国股票评级从“增持”下调至“中性”，理由是风险回报平衡不利。与此同时，该公司将新兴市场股票评级上调至“增持”，认为在中国等地区存在更好的机会。

市场概览与估值担忧

美国股票评级下调源于一项估值分析，该分析显示，相对于显著的下行风险，上行潜力有限。开普勒·舍夫勒概述了标普500指数的牛市情景为7,800点，即10%的上行空间；但如果市盈率倍数回到2022年的低点，熊市情景可能导致该指数跌至5,200点，即27%的下行空间。该公司认为，估值进一步扩张并无保证。欧洲股票也被认为缺乏吸引力，其估值高于十年平均水平，且2026年盈利预期被夸大。

对投资策略的影响

这一战略转变倾向于新兴市场，尤其是中国。开普勒·舍夫勒强调，中国股票仍然便宜，并得到政策制定者的支持，他们随时准备在需要时提供刺激措施。消费者信心和房地产价格企稳的迹象进一步支持了在该地区投资的理由。相比之下，包括工业和半导体在内的几个美国和欧洲增长型行业现在被认为估值过高，而消费股尽管便宜，却面临持续的压力。

总结

开普勒·舍夫勒的分析表明，由于估值过高和风险不对称，应谨慎对待美国和欧洲等发达市场。该公司认为新兴市场具有更具吸引力的价值和增长潜力，特别关注中国股票中的机会。

常见问题

问：开普勒·舍夫勒为何下调美国股票评级？
答：由于风险回报状况不佳，根据当前估值，潜在的27%下行空间显著大于潜在的10%上行空间，因此被下调至中性。

问：开普勒·舍夫勒上调了哪个市场的评级？
答：该公司将新兴市场股票评级上调至“增持”，指出中国股票估值便宜且有政策支持是关键机会。

问：该公司对欧洲股票的展望如何？
答：它们被认为吸引力不大，因为估值高于十年平均水平，且未来盈利预期显得过于乐观。

来源: Investing.com