美银重估后预计2026年烟草增长3.4%

美银预计烟草行业将稳定增长

美国银行预测烟草行业在2026年将实现3.4%的稳定营收增长。这一预测是在2025年该行业经历大幅重估之后提出的，当时该行业的前瞻市盈率从10.5倍增至14.3倍。美银维持对英美烟草的“买入”评级，并将其列为首选股。

行业表现与监管利好

2025年烟草行业的强劲表现得益于其防御性特质以及美国更为有利的监管环境。主要进展包括拟议中的薄荷醇禁令被撤回，以及FDA对现代口服产品的批准，这些都提振了投资者信心，并促使该行业重新估值。

分析师评级与目标价调整

美银在维持对英美烟草（BTI）的“买入”评级的同时，因外汇波动调整了其目标价。该行对帝国品牌（IMB）维持“中性”评级，并下调了其目标价，理由是预计利润率扩张将放缓。

展望总结

英美烟草仍是美银的首选股，因其强劲的现金回报和现代口服产品的增长而受到青睐。该行预计，在去年股价飙升之后，2026年股价表现将趋于温和，英美烟草的长期目标是实现4%的销售额增长和5%的息税前利润（EBIT）增长。

常见问题

问： 美银对2026年烟草行业的增长预测是多少？
答： 美银预计该行业将实现3.4%的营收增长。

问： 英美烟草为何被视为首选股？
答： 美银指出，其强劲的现金回报和可持续增长，主要得益于其现代口服产品。

来源： Investing.com