Được quản lý không an toàn như bạn nghĩ: Những hiểu lầm phổ biến trong thế giới đầu tư

Trong thế giới đầu tư, các thuật ngữ “Regulated”, “Licensed” hoặc “Registered” thường được hiểu là dấu hiệu của sự an toàn. Nhưng nhiều nhà đầu tư đã lầm. Nhiều nhà đầu tư tin rằng nếu một công ty được quản lý bởi cơ quan nhà nước, họ sẽ có rủi ro thấp và có thể tin tưởng được.

Tuy nhiên, vẫn còn những hiểu lầm về quy định cần được làm rõ hơn. Bởi vì việc được cấp phép hoặc chịu sự quản lý không có nghĩa là công ty luôn an toàn. Ngay cả khi một công ty được kiểm soát hoặc cấp phép, không phải lúc nào họ cũng an toàn và có thể gây rủi ro cho kết quả tài chính của bạn.

Vấn đề này thường được giữ kín và không được tiết lộ rõ ràng cho nhà đầu tư, có thể bao gồm các vấn đề tài chính, quản lý không minh bạch hoặc che giấu thông tin quan trọng về sự ổn định của công ty.

Nhưng lịch sử của ngành tài chính cho chúng ta biết rằng sự hiểu biết này không phải lúc nào cũng đúng. Nhiều công ty được quản lý vẫn gặp vấn đề tài chính hoặc gây thiệt hại cho nhà đầu tư.

Nhiều sự kiện quan trọng trên thị trường tài chính đã xảy ra với các công ty nằm trong hệ thống quản lý, cho thấy rằng việc quản lý không phải là dấu hiệu của sự an toàn đầu tư. Rủi ro của các công ty được kiểm soát có thể tương đương với các công ty không được kiểm soát trong một số trường hợp, như đã xảy ra trong quá khứ.

Quy định thực sự làm gì?

Các cơ quan quản lý, ví dụ:

• U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) - Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ
• Financial Conduct Authority (FCA) của Vương quốc Anh - Cơ quan Quản lý Tài chính Vương quốc Anh
• Australian Securities and Investments Commission (ASIC) - Ủy ban Chứng khoán và Đầu tư Úc

có nhiệm vụ đặt ra các quy tắc và kiểm tra các quy trình khác nhau trong hoạt động kinh doanh của các công ty tài chính.

Nhưng

SEC tuyên bố rằng việc đăng ký với họ không có nghĩa là họ “chứng nhận” hoặc “phê duyệt” bất kỳ công ty hay khoản đầu tư nào.

SEC cũng cho chúng ta biết rằng việc tuyên bố rằng

công ty đã được SEC “chấp thuận” hoặc “xác nhận”

là một tuyên bố gây hiểu lầm.

Do đó, việc có giấy phép chỉ có nghĩa là công ty phải tuân thủ một số quy tắc nhất định, chứ không có nghĩa là công ty đó an toàn khỏi rủi ro.

Ví dụ thực tế cho thấy Regulated không phải là Safe

MF Global (2011)

MF Global là một công ty môi giới hàng hóa hoạt động trên thị trường hợp đồng tương lai của Hoa Kỳ.

Sau khi công ty phá sản vào năm 2011 do các vấn đề tài chính phát sinh từ sai lầm trong quản lý rủi ro và đầu tư vào trái phiếu chính phủ châu Âu có rủi ro cao.Theo báo cáo của U.S. House Committee on Financial Services, khoảng 1,6 tỷ USD tiền của khách hàng đã biến mất, gây ảnh hưởng nghiêm trọng đến niềm tin của nhà đầu tư và khiến các cơ quan quản lý phải thắt chặt hơn.

Sự kiện này trở thành một trong những tranh chấp quan trọng trên thị trường phái sinh và dẫn đến việc xem xét lại các quy định về bảo vệ tiền của khách hàng trên thị trường hợp đồng tương lai.

Peregrine Financial Group (PFGBest)

Peregrine Financial Group là một công ty được đăng ký là

registered futures commission merchant vào năm 2012 trong quá trình kiểm tra của National Futures Association (NFA).

Theo báo cáo của Commodity Futures Trading Commission (CFTC), công ty tuyên bố có khoảng 220 triệu USD tiền của khách hàng, nhưng cuối cùng chỉ tìm thấy 5,1 triệu USD. Điều này cho thấy công ty có vấn đề về việc giả mạo thông tin tài chính, và vấn đề này đã xảy ra nhiều lần.

Sự kiện này phản ánh các vấn đề quan trọng liên quan đến

• việc giả mạo thông tin tài chính
• sự thất bại của hệ thống kiểm soát nội bộ

WorldSpreads (Vương quốc Anh)

WorldSpreads là một công ty giao dịch spread betting tại Vương quốc Anh.

Vào năm 2012, công ty đã bị đưa vào quy trình

Special Administration

Theo báo cáo của Financial Conduct Authority (FCA), khoảng 13 triệu bảng Anh tiền của khách hàng đã biến mất và có khoảng 15.000 khách hàng phải đối mặt với các hậu quả như mất tiền đầu tư và chậm trễ trong việc nhận lại tiền.

Sự kiện này khiến một số khách hàng phải yêu cầu bồi thường thông qua

Financial Services Compensation Scheme (FSCS)

SVS Securities

SVS Securities là một công ty cung cấp dịch vụ quản lý đầu tư và chịu sự quản lý của FCA.

Theo báo cáo của FCA, có 879 khách hàng đã đầu tư tổng cộng 69,1 triệu bảng Anh vào các công cụ có rủi ro cao và thanh khoản thấp, đây là những sản phẩm có rủi ro cao và có thể không phù hợp với nhà đầu tư thông thường.

Báo cáo cũng chỉ ra rằng có 12% hoa hồng không được tiết lộ, phản ánh các vấn đề liên quan đến

• xung đột lợi ích
• tính minh bạch của sản phẩm đầu tư

Halifax Investment Services

Halifax Investment Services là nhà cung cấp dịch vụ giao dịch phái sinh trực tuyến với tư cách là người được cấp phép bởi

Australian Securities and Investments Commission (ASIC)

Vào năm 2018, công ty đã bị đưa vào quy trình quản lý.

Theo thông tin từ người quản lý, tiền của khách hàng đã được sử dụng để bù đắp chi phí hoạt động và tiền của khách hàng đã bị trộn lẫn với nhau.

trước khi công ty bị đưa vào quy trình quản lý.

FTX Digital Markets

FTX là một nền tảng giao dịch tiền điện tử đã phát triển nhanh chóng trong giai đoạn 2020–2022.

Công ty có tư cách là

registered digital asset business tại Bahamas

Sau đó, cơ quan quản lý của Bahamas đã

• hủy đăng ký
• chấm dứt kiểm soát tiền của công ty

Mặc dù có sự kiểm soát, nhưng các vấn đề khủng hoảng trong ngành tiền điện tử vẫn tiếp tục đối mặt không ngừng.

Đồng thời,

Theo thông tin từ U.S. Securities and Exchange Commission, FTX đã huy động hơn 1,8 tỷ USD từ các nhà đầu tư.Sự kiện này trở thành một trong những cuộc khủng hoảng lớn nhất trong ngành tiền điện tử.

Các mô hình rủi ro lặp đi lặp lại

Khi xem xét các sự kiện khác nhau trong ngành tài chính, chúng ta sẽ thấy rằng các vấn đề thường phát sinh từ những nguyên nhân tương tự lặp đi lặp lại và thường gặp trong nhiều trường hợp.

Quản lý tiền của khách hàng

Một số sự kiện liên quan đến việc

• trộn lẫn tiền của người dùng
• sử dụng tiền của người dùng để tạo doanh thu cho công ty

Xung đột lợi ích

Một số công ty có mô hình kinh doanh được thiết kế để công ty hưởng lợi từ việc khách hàng thua lỗ, hoặc có doanh thu từ các cấu trúc mà người dùng không hiểu rõ điều gì đang xảy ra.

Truyền thông gây hiểu lầm cho người dùng

Các từ ngữ

• “an toàn”
• “an toàn”
• “chính thức”

đôi khi được sử dụng theo cách khiến người dùng nghĩ rằng rủi ro thấp hơn thực tế. Đặc biệt là khi công ty sử dụng những từ này để truyền thông rằng sản phẩm hoặc dịch vụ của họ an toàn hoặc được kiểm soát, nhưng trên thực tế có thể không an toàn như người dùng nghĩ.

Nhà đầu tư nên kiểm tra thêm điều gì?

Mặc dù có giấy phép vẫn là một yếu tố quan trọng, nhưng không nên là yếu tố duy nhất để đưa ra quyết định.

Nhà đầu tư nên kiểm tra thêm các chi tiết như:

• Công ty có giấy phép thực sự là công ty nào?
• Giấy phép đó bao gồm những hoạt động gì?
• Công ty có hệ thống bảo vệ khách hàng không?
• Công ty có lịch sử khiếu nại hoặc bị thực thi pháp luật không?

Kết luận

Các sự kiện khác nhau trong ngành tài chính cho thấy rằng

việc kiểm soát chỉ là một trong những yếu tố giúp công ty đáng tin cậy

nhưng không thể đảm bảo hoàn toàn sự an toàn của khoản đầu tư.

Do đó, trước khi bắt đầu sử dụng dịch vụ tài chính, nhà đầu tư nên kiểm tra thông tin từ nhiều nguồn và hiểu rõ cấu trúc của dịch vụ đang sử dụng.

Trong một thế giới mà thông tin ngày càng nhiều,

việc “kiểm tra trước khi tin” có thể là một trong những kỹ năng quan trọng nhất của nhà đầu tư hiện đại.