Morgan Stanley: Giá thép Ấn Độ vẫn được hỗ trợ dù giảm

Giá thép Ấn Độ suy yếu trong bối cảnh triển vọng tích cực

Dữ liệu gần đây cho thấy giá thép Ấn Độ giảm, với thép cuộn cán nóng (HRC) và thép cây giảm kể từ cuối tháng 3. Tuy nhiên, phân tích từ Morgan Stanley cho thấy các yếu tố hỗ trợ, bao gồm thuế của chính phủ và chu kỳ bổ sung hàng tồn kho, mang lại triển vọng ổn định cho ngành.

Tổng quan thị trường hiện tại

Theo Morgan Stanley, giá HRC đã giảm 4% xuống còn 57.500 Rupee/tấn, trong khi giá thép cây giảm 7% xuống còn 48.400 Rupee/tấn. Mặc dù vậy, HRC trong nước đang giao dịch với mức chiết khấu 8% so với giá nhập khẩu tương đương. Ngược lại, chi phí nguyên liệu thô chính đã tăng, với giá quặng sắt CFR của Trung Quốc tăng 3% lên 112 USD/tấn và giá than cốc của Úc tăng 4% lên khoảng 240 USD/tấn.

Tác động kinh tế và ngành

Thuế tự vệ của chính phủ Ấn Độ đã là một yếu tố hỗ trợ quan trọng cho giá thép trong nước, góp phần mở rộng biên độ lợi nhuận. Morgan Stanley nhấn mạnh sự gia tăng nhập khẩu trong tháng 4, điều này đã thúc đẩy việc bổ sung hàng tồn kho trước mùa gió mùa. Xu hướng này dự kiến sẽ tiếp tục khi năng lực sản xuất mới đi vào hoạt động. Do đó, cổ phiếu thép đã vượt trội đáng kể so với thị trường chung, tăng khoảng 17% từ đầu năm đến nay trong khi chỉ số Sensex đã giảm khoảng 9%.

Tóm tắt

Morgan Stanley duy trì triển vọng tích cực trong ngắn hạn đối với cổ phiếu thép Ấn Độ. Mức chiết khấu hiện tại của giá trong nước so với giá nhập khẩu tương đương, cùng với việc bổ sung hàng tồn kho liên tục và các chính sách hỗ trợ của chính phủ, dự kiến sẽ mang lại lợi ích cho ngành. Các yếu tố chính cần theo dõi bao gồm khối lượng nhập khẩu và tính bền vững của nhu cầu trong nước sau mùa gió mùa.

Câu hỏi thường gặp

Hỏi: Tại sao giá thép Ấn Độ gần đây lại suy yếu?
Đáp: Giá HRC và thép cây đã giảm kể từ cuối tháng 3, bị ảnh hưởng bởi động lực thị trường và mức độ nhập khẩu, mặc dù chúng vẫn được hỗ trợ bởi các yếu tố khác.

Hỏi: Điều gì đang hỗ trợ giá thép trong nước?
Đáp: Giá được hỗ trợ bởi thuế tự vệ của chính phủ Ấn Độ, chu kỳ bổ sung hàng tồn kho liên tục và giá trong nước giao dịch với mức chiết khấu so với giá nhập khẩu tương đương.

Hỏi: Cổ phiếu thép đã hoạt động như thế nào trong năm nay?
Đáp: Cổ phiếu thép Ấn Độ đã hoạt động mạnh mẽ, tăng khoảng 17% từ đầu năm đến nay, trái ngược hoàn toàn với chỉ số Sensex, vốn đã giảm khoảng 9%.

Nguồn: Investing.com