Doanh thu cờ bạc Ma Cao tăng, nhưng lo ngại về biên lợi nhuận vẫn còn

นักลงทุนเปลี่ยนจุดสนใจจากรายได้ไปสู่ความสามารถในการทำกำไร

ตามการวิเคราะห์ของ Stifel รายได้จากการเล่นเกมรวมของมาเก๊าในเดือนมีนาคมเกินความคาดหมายของตลาด อย่างไรก็ตาม จุดสนใจของนักลงทุนได้เปลี่ยนจากการเติบโตของรายได้หลักไปสู่ความกังวลเกี่ยวกับความสามารถในการทำกำไรและอัตรากำไรของผู้ประกอบการ

ความไม่แน่นอนหลักคือการเพิ่มขึ้นของรายได้นั้นเกิดจากการใช้จ่ายโปรโมชั่นที่รุนแรงและมีค่าใช้จ่ายสูงหรือไม่ ซึ่งอาจทำให้ผลการดำเนินงานปัจจุบันไม่ยั่งยืน

ภาพรวมสถานการณ์ตลาด

แม้ว่าแนวโน้มการเยี่ยมชมในมาเก๊าจะฟื้นตัวและเกินระดับปี 2019 แล้ว แต่การใช้จ่ายเฉลี่ยต่อผู้เยี่ยมชมยังคงต่ำกว่าค่าเฉลี่ยในอดีต Stifel ระบุว่านี่เป็นผลมาจากความท้าทายทางเศรษฐกิจมหภาคในวงกว้างที่ส่งผลกระทบต่อพฤติกรรมการใช้จ่ายของผู้บริโภค

ตลาดได้เห็นการกลับมาของกลุ่มลูกค้า VIP และกลุ่มลูกค้าพรีเมียม แต่ธุรกิจกลุ่มลูกค้าทั่วไปยังไม่ฟื้นตัวสู่ระดับก่อนเกิดโรคระบาด การเปลี่ยนแปลงส่วนผสมของลูกค้าเป็นปัจจัยสำคัญในพลวัตของตลาดปัจจุบัน

ผลกระทบทางเศรษฐกิจและตลาด

ภูมิทัศน์ของลูกค้าที่เปลี่ยนแปลงไปกำลังสร้างแรงกดดันอย่างมากต่ออัตรากำไรของผู้ประกอบการคาสิโน หลายรายกำลังเพิ่มความพยายามด้านการตลาดและโปรโมชั่นเพื่อดึงดูดและรักษาลูกค้าที่มีมูลค่าสูงเหล่านี้ไว้

ดังนั้น นักลงทุนจึงคาดว่าจะตรวจสอบผลการดำเนินงานด้านอัตรากำไรของผู้ประกอบการแต่ละรายอย่างใกล้ชิดในช่วงฤดูประกาศผลประกอบการไตรมาสแรกปี 2024 ที่กำลังจะมาถึง เพื่อทำความเข้าใจความเข้มข้นของกิจกรรมส่งเสริมการขายทั่วทั้งตลาดได้ดียิ่งขึ้น

การคาดการณ์และแนวโน้ม

Stifel ยังคงคาดการณ์รายได้จากการเล่นเกมรวมในปี 2024 ไว้ที่ 4% ถึง 8% ซึ่งเป็นช่วงที่สอดคล้องกับการประมาณการของตลาด สำหรับเดือนเมษายน 2024 บริษัทคาดการณ์การเติบโตเมื่อเทียบเป็นรายปีที่ 7% ถึง 11% โดยมีการคาดการณ์การเติบโตในไตรมาสที่สองที่ 5% ถึง 9% มีโอกาสที่จะเพิ่มขึ้นได้หากกลุ่ม VIP และกลุ่มลูกค้าพรีเมียมยังคงแสดงความแข็งแกร่ง

คำถามที่พบบ่อย

ถาม: ทำไมนักลงทุนถึงกังวลหากรายได้จากการเล่นเกมของมาเก๊าเพิ่มขึ้น?
ตอบ: ความกังวลหลักคือการเติบโตอาจเกิดจากการโปรโมทที่มีค่าใช้จ่ายสูง ซึ่งส่งผลเสียต่อความสามารถในการทำกำไรและความยั่งยืนในระยะยาวของรายได้ที่เพิ่มขึ้น

ถาม: ความท้าทายหลักสำหรับผู้ประกอบการเกมในมาเก๊าคืออะไร?
ตอบ: ผู้ประกอบการเผชิญกับความท้าทายในการรักษาสมดุลระหว่างการเติบโตของรายได้กับแรงกดดันด้านอัตรากำไร ซึ่งเกิดจากการเปลี่ยนแปลงของกลุ่มประชากรลูกค้าและต้นทุนที่สูงขึ้นที่เกี่ยวข้องกับการดึงดูดผู้เล่นที่มีมูลค่าสูง

ที่มา: Investing.com