Các biện pháp hạn chế ngoại hối của Ấn Độ khiến nhà đầu tư nước ngoài chùn bước trên thị trường trái phiếu và cổ phiếu.

Hạn chế ngoại hối và rủi ro lợi nhuận khiến nhà đầu tư thận trọng

Các nhà đầu tư nước ngoài ngày càng thận trọng hơn với thị trường Ấn Độ khi các hạn chế ngoại hối mới khiến việc phòng ngừa rủi ro đồng rupee trở nên đắt đỏ và phức tạp hơn. Những biện pháp này, cùng với rủi ro lợi nhuận do căng thẳng địa chính trị và giá dầu cao, đang tác động tiêu cực đến cả thị trường trái phiếu chính phủ và thị trường cổ phiếu.

Chi phí phòng ngừa rủi ro tăng tác động đến thị trường trái phiếu

Các hành động của Ngân hàng Dự trữ Ấn Độ đã làm tăng chi phí phòng ngừa rủi ro trong nước kỳ hạn một năm lên khoảng 30 điểm cơ bản, trong khi chi phí hợp đồng kỳ hạn không giao dịch (NDF) ở nước ngoài đã tăng gần 70 điểm cơ bản. Để đáp lại, các nhà đầu tư nước ngoài đã bán khoảng 211 tỷ rupee, tương đương 2,26 tỷ USD, trái phiếu chính phủ Ấn Độ kể từ ngày 28 tháng 2, với doanh số bán tăng tốc sau khi các hạn chế được công bố.

Thị trường cổ phiếu đối mặt với áp lực ngày càng tăng

Thị trường cổ phiếu cũng đang chịu áp lực đáng kể, với dòng vốn nước ngoài rút ra tổng cộng kỷ lục 12,7 tỷ USD chỉ riêng trong tháng 3. Các nhà phân tích viện dẫn định giá cao và đà tăng trưởng lợi nhuận suy yếu, vốn bị trầm trọng hơn bởi giá dầu cao. Do đó, các công ty môi giới lớn như Goldman Sachs và Nomura đã bắt đầu cắt giảm dự báo lợi nhuận cho các công ty Ấn Độ.

Tóm tắt triển vọng

Các chuyên gia thị trường không kỳ vọng tâm lý nhà đầu tư sẽ thay đổi nhanh chóng, ngay cả khi giá dầu hạ nhiệt. Những lo ngại dai dẳng về sự ổn định tiền tệ cho thấy rằng việc tăng đáng kể lợi suất trái phiếu có thể là cần thiết để cải thiện niềm tin của nhà đầu tư nước ngoài và thu hút dòng vốn trở lại thị trường.

Câu hỏi thường gặp

Hỏi: Tại sao các nhà đầu tư nước ngoài ngày càng thận trọng hơn với Ấn Độ?
Đáp: Các lý do chính là chi phí phòng ngừa rủi ro tiền tệ tăng do các hạn chế ngoại hối của Ngân hàng Dự trữ Ấn Độ và những lo ngại ngày càng tăng về lợi nhuận doanh nghiệp bị ảnh hưởng bởi giá dầu cao.

Hỏi: Chi phí phòng ngừa rủi ro đã tăng bao nhiêu đối với các nhà đầu tư?
Đáp: Chi phí phòng ngừa rủi ro trong nước kỳ hạn một năm đã tăng khoảng 30 điểm cơ bản, trong khi chi phí hợp đồng kỳ hạn không giao dịch (NDF) ở nước ngoài đã tăng mạnh hơn, lên 70 điểm cơ bản.

Nguồn: Investing.com