BofA: Bán dầu trên 100 USD vì lo ngại phản ứng chính sách

Khuyến nghị chính của BofA về giá dầu

Bank of America (BofA) khuyến nghị các nhà đầu tư nên cân nhắc bán dầu nếu giá vượt quá 100 USD mỗi thùng. Phân tích của công ty cho thấy mức giá như vậy có thể sẽ kích hoạt các phản ứng chính sách đáng kể từ các ngân hàng trung ương nhằm giảm thiểu rủi ro cho nền kinh tế toàn cầu.

Bối cảnh thị trường hiện tại

Dầu đã cho thấy hiệu suất mạnh mẽ từ đầu năm đến nay, với mức tăng 69,2%. Con số này vượt trội so với thị trường hàng hóa rộng lớn hơn ở mức 40,8% và vàng ở mức 17,4%. Ngược lại, S&P 500 đã giảm 2,5% và Bitcoin đã giảm 20,0% trong cùng kỳ.

Sự tăng vọt của giá dầu đã tác động đến kỳ vọng về chính sách tiền tệ. Xác suất Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ cắt giảm lãi suất vào tháng 6 đã giảm mạnh từ mức chắc chắn 100% xuống chỉ còn 25% khi chi phí năng lượng thắt chặt các điều kiện tài chính.

Tác động kinh tế và những điểm tương đồng lịch sử

BofA so sánh với giai đoạn 2007-2008, khi giá dầu tăng vọt từ 70 USD lên 140 USD mỗi thùng. Đỉnh điểm đó xảy ra cùng ngày Ngân hàng Trung ương Châu Âu tăng lãi suất, và sau đó là sự sụp đổ của Lehman Brothers cùng với sự lao dốc của giá dầu.

Công ty xác định thu nhập trên mỗi cổ phiếu (EPS), chứ không phải lạm phát, là rủi ro chính đối với cổ phiếu. BofA cũng chỉ ra rằng chỉ số ngân hàng giao dịch dưới mức 150 là một tín hiệu cảnh báo chống lại việc đầu tư vào các cổ phiếu chu kỳ.

Tóm tắt và Triển vọng

Triển vọng của Bank of America là thận trọng, khuyến nghị bán dầu trên ngưỡng 100 USD do dự kiến thắt chặt chính sách. Công ty cũng khuyến nghị mua trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ kỳ hạn 30 năm khi lợi suất trên 5% và đồng đô la Mỹ (chỉ số DXY) trên 100.

Hỏi đáp

Hỏi: Tại sao Bank of America đề xuất bán dầu trên 100 USD?
Đáp: Ngân hàng dự đoán rằng giá trên 100 USD mỗi thùng sẽ thúc đẩy các biện pháp can thiệp chính sách, chẳng hạn như tăng lãi suất, để bảo vệ nền kinh tế khỏi áp lực lạm phát.

Hỏi: Theo BofA, rủi ro chính đối với thị trường chứng khoán là gì?
Đáp: BofA tin rằng rủi ro lớn nhất đối với cổ phiếu là sự sụt giảm thu nhập trên mỗi cổ phiếu (EPS), chứ không phải bản thân lạm phát.

Nguồn: Investing.com